De to største ETF-ene i Nord-Amerika, Horizons Marijuana Life Sciences Index ETF (HMMJ.XTSE) og ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), returnerte over 45% til investorene i første kvartal. De fremragende resultatene til disse fondene, som slo nesten alle ETF-er som ikke er utnyttet i Nord-Amerika, ble styrket ved hjelp av korte selgere. De beste cannabisfondene har tjent millioner av dollar på å låne ut eierandeler til handelsmenn som satser mot årets 60% bølge i det høytflyvende markedet for cannabisaksjer, ifølge en nylig Bloomberg-historie.
Canadian Cannabis ETFs Shine
- HMMJ, MJ oppnådde begge over 45% i første kvartal, mot S&P 500s 13, 1% økning. Moro for cannabis-verdipapirer i gjennomsnitt på 15% mot tradisjonell 1% -rente. Hizizon tjente $ 38 millioner i verdipapirutlån til kortselgere i 2018Alternative Harvest genererte $ 9 millioner i inntekt fra korte selgere i fjor, noe som tilsvarer en gevinst på 2% for aksjonæreneCannabis verdipapirutlån la 1, 1% poeng HMMJ-resultat de første to månedene av 2019, la 0, 58% til MJs resultat i Q1
Pot ETF-er belaster korte selgere en premie
"Det er mange mennesker som ikke tror på denne sektoren fra et langsiktig vekstperspektiv og handler med den volatiliteten, " sa Steve Hawkins, president og administrerende direktør i Horizons ETFs Management Canada, i et intervju på Bloomberg TV sist uke. "De kommer til oss fordi vi er den største institusjonelle innehaveren av mange av disse selskapene."
Cannabis ETF har hatt betydelig suksess på utlånsområdet for verdipapirer, der de genererer ekstra inntekter ved å belaste handelsmenn et gebyr for å låne sine cannabisandeler. Deres fremragende ytelse sammenlignet med andre ETF-er som driver med utlån av verdipapirer, er drevet av det faktum at mange potteaksjer har en liten offentlig flyt og ikke er lett tilgjengelige å låne.
Kostnaden for å låne cannabis-verdipapirer er betydelig høyere enn den tradisjonelle satsen, på rundt 15% mot 1%, per Bloomberg Intelligence. For selskaper med stor etterspørsel av korte selgere, som Tilray Inc. (TLRY), kan avgiften stige så høyt som 110%. Dette kan oversettes til heftige inntektsstrømmer for cannabis-ETF-er, med tanke på at kanadiske fond kan låne ut så mye som halvparten av eierandelen, og amerikanske fond kan låne ut en tredjedel av eierandelen.
Store vinnere
En av sektorens viktigste fordeler med korte selgerinteresser har vært Horizon Fund, den første cannabis-ETF som eksisterte. Det fikk hele 53% i Q1, sammenlignet med S&P 500s 13, 1% økning i samme periode. Det genererte rundt 38 millioner dollar i verdipapirutlån til kortselgere i 2018, med nesten halvparten tilskrives siste kvartal. Virksomheten la 1, 1% poeng til fondets resultater de to første månedene av 2019, en avkastning på 7% på årsbasis, per ETF.
ETFMG Alternative Harvest økte med 46% i 1. kvartal. Verdipapirutlån genererte over 9 millioner dollar for aksjonærene i fjor, og omsatte for omtrent 2% vekst. Verdipapirutlånsvirksomheten la 0, 58% til MJs samlede utvikling i 1. kvartal, per fondets forvalter.
Ser fremover
Usikkerhet om fremtiden til amerikanske cannabisbedrifter har holdt både Horizon Fund og Alternative Harvest borte fra investeringene. Utsiktene for legalisering av cannabis på et føderalt nivå i USA kan uttale gode nyheter for den nordamerikanske marihuana-indeksen, som dekker både kanadiske og amerikanske selskaper og har lagt de to andre.
"Disse fondene har dobbelt positive effekter av utlån av verdipapirer og amerikanske pottaksjer som følger kanadiske, " sa Bloomberg-analytiker Eric Balchunas med henvisning til HMMJ og MJ. "Hvis amerikanske potteaksjer rally, er det mulig at noe av dette løftet forsvinner, fordi fordelene med utlån av verdipapirer kan bli overveldet av fondene som ikke holder de amerikanske aksjene."
