Milliardær hedgefondsjef Paul Tudor Jones, som er bemerkelsesverdig for å forutsi aksjemarkedet i 1987, blir stadig mer bekymret for retningen på den amerikanske økonomien og aksjemarkedet. "Den neste lavkonjunkturen er veldig skremmende fordi vi ikke har noen stabilisatorer, " sa han 18. juni, som sitert av MarketWatch. "Vi vil ha pengepolitikk, som vil bli veldig rask, men vi har ingen finanspolitiske stabilisatorer, " la han til. Jones deltok i et Talks at GS-arrangement, intervjuet av Goldman Sachs administrerende direktør Lloyd Blankfein. Tidligere Federal Reserve Board Styreleder Ben Bernanke advarer også om at den amerikanske økonomien sannsynligvis kommer til å bli neseive, når den massive dosen av finanspolitisk stimulans levert av føderale skattelettelser og forbruksøkninger går av. (For mer, se også: Ben Bernanke: Economy Is Headed 'Off The Cliff'. )
"Den neste lavkonjunkturen er veldig skremmende fordi vi ikke har noen stabilisatorer." Paul Tudor Jones
"Tvilsomme priser"
"Hvis du ser på en formuespris, må du tenke at dette er en veldig tvilsom, bærekraftig pris, " bemerket Jones i et videoklipp av foredraget hans levert av Yahoo Finance. Denne inflasjonen i formuespriser har blitt drevet av en rentepolitikk fra Federal Reserve som han karakteriserte som "gal" og "uholdbar." Spesielt bemerket Tudor Jones at kvantitativ lettelse som ble satt i gang av Fed som svar på finanskrisen i 2008, har gitt reelle renter som ikke bare er langt under langsiktige historiske normer, men også faktisk er negative.
Tudor Jones utdypet: "Du ser på priser på aksjer, eiendommer, hva som helst. Vi må bety å gå tilbake til en normal realrente med en normal premie som eksisterer i 250 år. Vi kommer til å ha for å komme tilbake til det. Vi må komme tilbake til en bærekraftig finanspolitikk, og det betyr antagelig at prisen på eiendeler går ned i det lange løp."
Når han ser tilbake på historien, bemerket han at "null realrenter på 60-tallet satte oss opp for 70-tallet, " som var preget av økonomisk stagnasjon og frodig inflasjon, et scenario som ble kjent som stagflasjon. I andre nylige intervjuer har Jones gitt lignende advarsler om eiendelbobler og dårlig tids finanspolitisk stimulans. Til tross for hans langsiktige bearishitet, forventer Tudor Jones at både aksjekurser og renter vil stige gjennom slutten av 2018. (For mer, se også: Tudor Jones: Aksjer, kurser vil stige i det "gale" markedet .)
Det 9-årige oksemarkedet står overfor en "dag med beregning." David Spika
'Reckoning'
David Spika, sjef for strategisk investeringsansvarlig i GuideStone Capital Management, sa til CNBC at aksjemarkedet står overfor en "dag med beregning." Han bemerket: "Vi har gått gjennom en periode på ni år hvor gevinstene i stor grad var forutsatt likviditet produsert av sentralbanken, både her i USA og sentralbanker i utlandet. Vi har aldri sett dette før. Vi har aldri sett denne lange perioden med sentralbankstimulering. " Det uunngåelige resultatet, etter hans syn: "Akkurat som sentralbankstimuleringen var positiv på aksjer på vei opp, tror vi at innstramninger i sentralbankene vil ha en negativ innvirkning når vi går over toppen der."
"Risikoen er at den faktisk ender opp i en generalisert handelskrig mellom USA og resten av verden." Nouriel Roubini
'Moment of Fragility'
Spika siterer også det økende spekteret av en handelskrig som en grunn til bekymring, gitt at den kan "øke inflasjonen og påvirke den økonomiske veksten negativt." Hovedstrømøkonomi mener at handelsrestriksjoner uunngåelig hemmer den økonomiske veksten, og kan gi en lavkonjunkturutløser i dagens miljø. Som Nouriel Roubini, professor i økonomi og internasjonal virksomhet ved New York Universitys Stern School of Business sa til CNBC: "Risikoen er at den faktisk ender opp i en generalisert handelskrig mellom USA og resten av verden, " sa Roubini. "Men problemet er ikke at handelspraksis fra resten av verden forårsaker disse handelsunderskuddene. USAs økonomiske politikk ligger bak det."
Roubini observerte at veksten avtar i eurosonen, Storbritannia, Japan og i fremvoksende markeder. I mellomtiden la han til, "De to sentrale elementene i global vekst har fortsatt USA og Kina, og nå er USA og Kina på grensen til en handelskrig." Kast på det faktum at "Fed fortsetter å stramme inn", og dette fører til at han konkluderer med at "dette er et øyeblikk av en viss grad av skjørhet."
Jacob Frenkel, styreleder i JPMorgan Chase International, har kalt opptrappende handelsspett mellom USA og Kina for "den største faren i dag for verdensøkonomien." Robert Shiller fra Yale University, en nobelprisvinner i økonomi, har gitt et voldsomt varsel om at en handelskrig risikerer å produsere verdensomspennende økonomisk "kaos." (For mer, se også: Aksjer på 'Kollisjonskurs med katastrofe, ' Ansikt 40% fall .)
