Når det gjelder konservative investeringer, sier ingenting sikkerheten til hovedstol som statspapirer. Disse instrumentene har stått i flere tiår som en bastion av sikkerhet i turbulensen i investeringsmarkedene - den siste forsvarslinjen mot mulig tap av hovedstol.
Garantiene som ligger bak disse verdipapirene blir faktisk sett på som en av de viktigste hjørnesteinene i både den innenlandske og internasjonale økonomien, og de er attraktive for både individuelle og institusjonelle investorer av mange grunner.
Grunnleggende kjennetegn på statspapirer
Statspapirer er delt inn i tre kategorier i henhold til lengden på løpetiden. Disse tre typer obligasjoner har mange vanlige kjennetegn, men har også noen viktige forskjeller. Kategoriene og nøkkelfunksjonene i statspapirer inkluderer:
- Veksler - Disse har det korteste løpetiden på alle statsobligasjoner. Blant regninger som er auksjonert på vanlig plan, er det fem terminperioder: 4 uker, 8 uker, 13 uker, 26 uker og 52 uker. En annen regning, kontanthåndteringsregningen, blir ikke auksjonert på vanlig plan. Det er utstedt i variable vilkår, vanligvis bare om noen dager. Dette er den eneste typen statskasse som finnes i både kapital- og pengemarkedene, ettersom tre av løpetidsvilkårene faller under 270 dagers skillelinje mellom dem. Kursregler utstedes til en rabatt og forfaller til pålydende, med forskjellen mellom kjøps- og salgspriser som utgjør renter som er betalt på regningen. T-noter - Disse notene representerer mellomområdet for løpetider i statskassen, med løpetid vilkår for 2, 3, 5, 7 og 10 år tilgjengelig. Skattkassene auksjonerer 2-års-sedler, 3-års-sedler, 5-års-sedler og 7-års sedler hver måned. Byrået auksjonerer 10-årsnotater ved originalutgave i februar, mai, august og november, og som gjenåpninger i de andre åtte månedene. Statskasseutstedelser utstedes til en verdi av 1 000 dollar og forfaller til samme pris. De betaler renter halvårlig. T-obligasjoner - Vanligvis referert til i investeringssamfunnet som den "lange obligasjonen", T-obligasjoner er i det vesentlige identiske med T-Notes bortsett fra at de forfaller om 30 år. T-obligasjoner utstedes også til og modnes til en pålydende verdi av $ 1 000 og betaler renter halvårlig. Offentlige obligasjoner blir auksjonert månedlig. Obligasjoner blir auksjonert ved originalemisjon i februar, mai, august og november, og deretter som gjenåpninger i de andre åtte månedene.
Auksjonskjøp av statspapirer
Alle tre typer verdipapirer kan kjøpes online på auksjon i $ 100 trinn. Imidlertid er ikke hver løpetid for hver type sikkerhet tilgjengelig på hver auksjon. For eksempel er 2, 3, 5 og 7-årige T-notater tilgjengelig hver måned på auksjon, men 10-års T-Note tilbys bare kvartalsvis.
Alle løpetidene på obligasjonslån tilbys ukentlig med unntak av 52-ukers løpetid, som blir auksjonert en gang hver måned. Ansatte som ønsker å kjøpe statspapirer, kan gjøre det gjennom TreasuryDirect Payroll Savings Plan. Dette programmet lar investorer automatisk utsette en del av lønnsslippene sine til en TreasuryDirect-konto. Den ansatte bruker deretter disse midlene til å kjøpe egne verdipapirer elektronisk.
Skattytere kan også traktere refusjon av inntektsskatt direkte til en TreasuryDirect-konto for samme formål. Papirsertifikater utstedes ikke lenger for statspapirer, og alle kontoer og kjøp registreres nå i et elektronisk bokføringssystem.
Risiko og belønning av statspapirer
Den største fordelen med statspapirer er at de selvfølgelig er ubetinget støttet av den amerikanske regjeringens fulle tro og kreditt. Investorer er garantert avkastningen av både renter og hovedstol som de forfaller, så lenge de holder dem til forfall. Men selv statspapirer har en viss risiko.
Som alle garanterte finansielle instrumenter er statskasser sårbare for både inflasjon og endring i renter. Rentene som er betalt av obligasjoner og sedler er også blant de laveste av alle typer obligasjoner eller rentepapirer, og overstiger vanligvis bare rentene som tilbys av kontantkontoer som pengemarkedsfond.
Den 30-årige obligasjonen betaler en høyere rente på grunn av sin lengre løpetid og kan være konkurransedyktig med andre tilbud med kortere løpetid. Imidlertid kommer ikke statspapirer lenger med samtalefunksjoner, som ofte er knyttet til mange bedrifts- og kommunale tilbud. Kallfunksjoner gjør det mulig for obligasjonsutstedere å ringe tilbake tilbudet etter en viss periode, for eksempel 5 år, og deretter utgi nye verdipapirer som kan betale en lavere rente.
De aller fleste statspapirer handler også i annenhåndsmarkedet på samme måte som andre typer obligasjoner. Prisene deres stiger tilsvarende når rentene synker og omvendt. De kan kjøpes og selges gjennom praktisk talt hvilken som helst megler eller detaljhandler, samt banker og andre sparinginstitusjoner. Investorer som kjøper statspapirer i annenhåndsmarkedet er fortsatt garantert å motta de resterende rentebetalingene på obligasjonen pluss dens pålydende ved forfall (som kan være mer eller mindre enn det de betalte selgeren for dem).
Skattebehandling av statspapirer
De samme skattereglene gjelder for alle tre typer statspapirer. Rentene som er betalt på sedler, obligasjoner og obligasjoner er fullt ut skattepliktig på føderalt nivå, men er ubetinget skattefrie for stater og lokaliteter. Forskjellen mellom utstedelses- og løpetidskurs for obligasjoner er klassifisert som renter for dette formålet.
Investorer som også realiserer overskudd eller tap på statskasser som de handlet i annenhåndsmarkedene, må rapportere kortsiktige eller langsiktige kapitalgevinster og tap tilsvarende. Hvert år sender finansdepartementet investorer Form 1099-INT, som viser den skattepliktige renten som må rapporteres på 1040.
Hvem kjøper verdipapirer?
Statspapirer brukes av praktisk talt alle typer investorer i markedet. Enkeltpersoner, institusjoner, eiendommer, trusts og selskaper bruker alle statspapirer til forskjellige formål. Mange investeringsfond bruker statskasser for å oppfylle visse mål, samtidig som de tilfredsstiller kravene deres, og individuelle investorer kjøper ofte disse verdipapirene fordi de kan stole på å motta hovedstol og renter i henhold til den angitte planen - uten frykt for at de blir utkalt for tidlig.
Renteinvestorer som bor i stater med høye inntektsskattesatser kan også dra fordel av skattefritaket for statskasser på statlig og lokalt nivå.
Bunnlinjen
Statspapirer utgjør et betydelig segment av det innenlandske og internasjonale obligasjonsmarkedet. For mer informasjon om statspapirer, besøk www.treasurydirect.gov. Dette nyttige nettstedet inneholder et vell av informasjon om obligasjonslister, obligasjoner og obligasjoner, inkludert komplette auksjonsplaner, et systemsøk for de som trenger å spørre om de fremdeles eier obligasjoner, en liste over alle obligasjoner som har stoppet betale renter og en mengde andre ressurser.
