Innholdsfortegnelse
- Større innflytelse
- Fordeler
- Kapitalfordeling
- Pensjonsfond
- Investeringsselskaper
- Forsikringsselskap
- Sparingsinstitusjoner
- Foundations
- Bunnlinjen
Institusjonelle investorer er organisasjoner som samler midler på vegne av andre og investerer fondene i en rekke forskjellige finansielle instrumenter og aktivaklasser. De inkluderer investeringsfond som verdipapirfond og ETF, forsikringsfond og pensjonsplaner, så vel som investeringsbanker og hedgefond.
Disse kan kontrasteres med individer som oftest klassifiseres som detaljinvestorer.
Viktige takeaways
- Institusjonelle investorer er store markedsaktører som banker, verdipapirfond, pensjoner og forsikringsselskaper. I motsetning til enkeltpersoner (detaljhandel) har institusjonelle investorer større innflytelse og innvirkning på markedet og selskapene de investerer i. Institusjonelle investorer har også fordelen med profesjonell forskning, handelsmenn og porteføljeforvaltere som styrer sine beslutninger. Ulike typer institusjonell investor vil ha forskjellige handelsstrategier og investere i forskjellige typer eiendeler.
Større innflytelse
Institusjonelle investorer kontrollerer en betydelig mengde av alle finansielle eiendeler i USA og har betydelig innflytelse i alle markeder. Denne påvirkningen har vokst over tid og kan bekreftes ved å undersøke konsentrasjonen av eierskap til institusjonelle investorer i aksjen til børsnoterte selskaper. Institusjonelle investorer eier omtrent 80% av aksjekapitalisasjonen. Når størrelsen og viktigheten av institusjoner fortsetter å vokse, gjør også deres relative eierandel og innflytelse på finansmarkedene.
88, 5 billioner dollar
Den nordamerikanske kapitalforvaltningsindustrien kontrollerte mer enn $ 88, 5 billioner ved utgangen av 2017, ifølge McKinsey estimater.
Fordeler
Institusjonelle investorer anses generelt for å være dyktigere til å investere på grunn av den antatte profesjonelle karakteren av driften og større tilgang til selskaper på grunn av størrelse. Disse fordelene kan ha blitt erodert gjennom årene etter hvert som informasjonen har blitt mer oversiktlig og tilgjengelig, og regulering har begrenset offentliggjøring fra offentlige selskaper.
Kapitalfordeling
Institusjonelle investorer inkluderer offentlige og private pensjonsfond, forsikringsselskaper, sparinstitusjoner, lukkede og åpne investeringsselskaper, kapital og stiftelser.
Institusjonelle investorer investerer disse eiendelene i en rekke klasser. Standardfordelingen i henhold til McKinseys rapport fra 2017 om bransjen er omtrent 40% av eiendelene til egenkapitalen og 40% til fast inntekt. Ytterligere 20% av forvaltningskapitalen ble avsatt til alternative investeringer som eiendommer, private equity, hedgefond, kontanter og andre områder. Imidlertid varierer disse tallene drastisk fra institusjon til institusjon. Aksjer har opplevd den raskeste veksten i løpet av den siste generasjonen, og i 1980 var bare 18% av alle institusjonelle eiendeler investert i aksjer.
Pensjonsfond
Pensjonsmidler er den største delen av det institusjonelle investeringssamfunnet og kontrollerte mer enn $ 41 billioner i begynnelsen av 2018. Pensjonsmidler mottar utbetalinger fra enkeltpersoner og sponsorer, enten offentlige eller private, og lover å betale en pensjonsytelse i fremtiden til mottakerne av fond.
Det store pensjonsfondet i USA, California Public Ansapers 'Retirement System (CalPERS), rapporterte om en forvaltningskapital på mer enn 351 milliarder dollar på 6. februar 2019. Selv om pensjonsfondene har betydelige risiko- og likviditetsbegrensninger, er de ofte i stand til å fordele en liten del av porteføljene til investeringer som ikke er lett tilgjengelige for detaljinvestorer som private equity og hedgefond.
De fleste operasjonelle krav til pensjonsfondene er diskutert i lov om arbeidstakerrettsinntekt (ERISA) vedtatt i 1974. Denne loven etablerte ansvarligheten til pensjonsmidlers fortrolige parter og satte minimumsstandarder for avsløring, finansiering, opptjening og andre viktige komponenter i disse fondene.
Investeringsselskaper
Investeringsselskaper er den nest største institusjonelle investeringsklassen og tilbyr profesjonelle tjenester til banker og enkeltpersoner som ønsker å investere midlene sine.
De fleste investeringsselskaper er enten lukkede eller åpne aksjefond, med åpne fond som kontinuerlig utsteder nye aksjer når de mottar midler fra investorer. Lukkede fond utsteder et fast antall aksjer og handler vanligvis på en børs.
Åpne fond har størstedelen av eiendelene i denne gruppen, og har opplevd en rask vekst i løpet av de siste tiårene etter hvert som investeringer i aksjemarkedet ble mer populært. Imidlertid, med den raske veksten av ETF-er, er det nå mange investorer som vender seg bort fra verdipapirfond.
Massachusetts Investors Trust ble eksistert på 1920-tallet og er generelt anerkjent som det første aksjefondet med åpen virksomhet i USA. Andre fulgte raskt, og i 1929 var det 19 flere aksjefond med åpen slutt og nesten 700 lukkede fond i USA.
Investeringsselskaper er primært regulert under Investment Company Act fra 1940, og kommer også under andre verdipapirlover som er gjeldende i USA.
Forsikringsselskap
Forsikringsselskaper er også en del av det institusjonelle investeringssamfunnet og kontrollerer nesten samme mengde midler som verdipapirforetak. Disse organisasjonene, som inkluderer forsikringsselskaper innen eiendom og havari og livsforsikringsselskaper, tar inn premier for å beskytte forsikringstakere mot ulike typer risiko. Premiene blir deretter investert av forsikringsselskapene for å gi en kilde til fremtidige krav og overskudd.
Oftest investerer livsforsikringsselskaper i porteføljer av obligasjoner og andre rentepapirer med lavere risiko. Forsikringsselskaper i skadetilfeller har en tendens til å ha en tyngre tildeling til aksjer.
Sparingsinstitusjoner
Sparingsinstitusjoner kontrollerer mer enn 1 billion dollar i eiendeler. Disse organisasjonene tar inn innskudd fra kunder og låner deretter til andre, for eksempel pantelån, kredittlinjer eller forretningslån. Sparebanker er sterkt regulerte enheter og må overholde regler som beskytter innskytere og i samsvar med føderale reserveregler om brøkreservebanking. Som et resultat plasserte disse institusjonelle investorene det store flertallet av eiendelene sine i investeringer med lav risiko som statskasser eller pengemarkedsfond.
Innskytere i de fleste amerikanske banker er forsikret opp til $ 250 000 fra FDIC.
Foundations
Stiftelser er de minste institusjonelle investorer, ettersom de typisk er finansiert for rene altruistiske formål. Disse organisasjonene er vanligvis opprettet av velstående familier eller selskaper og er dedikert til et spesifikt offentlig formål.
Den største stiftelsen i USA er Bill and Melinda Gates Foundation, som hadde 50, 7 milliarder dollar i eiendeler på slutten av 2018. Stiftelser opprettes vanligvis med det formål å forbedre kvaliteten på offentlige tjenester som tilgang til finansiering av utdanning, helsehjelp, og forskningsstipend.
Bunnlinjen
Institusjonelle investorer er fortsatt en viktig del av investeringsverdenen til tross for en flat andel av alle finansielle eiendeler det siste tiåret og har fortsatt en betydelig innvirkning på alle markeder og aktivaklasser.
