Ralph Nelson Elliott utviklet Elliott Wave Theory på 1930-tallet. Elliott mente at aksjemarkedene, generelt antatt å oppføre seg på en noe tilfeldig og kaotisk måte, faktisk handlet i repeterende mønstre., tar vi en titt på historien bak Elliott Wave Theory og hvordan den brukes på handel.
bølger
Elliott foreslo at trender i økonomiske priser skyldtes investorers dominerende psykologi. Han fant at svinger i massepsykologi alltid dukket opp i de samme tilbakevendende fraktale mønstrene, eller "bølger", i finansmarkedene.
Elliotts teori ligner noe på Dow-teorien ved at begge er klar over at aksjekursene beveger seg i bølger. Fordi Elliott i tillegg anerkjente markeders "fraktale" karakter, var han imidlertid i stand til å bryte ned og analysere dem i mye større detalj. Fraktaler er matematiske strukturer, som i stadig mindre skala gjentar seg uendelig. Elliott oppdaget aksjeindeksen var mønstre strukturert på samme måte. Deretter begynte han å se på hvordan disse repeterende mønstrene kunne brukes som forutsigbare indikatorer på fremtidige markedsbevegelser.
Markedsforutsigelser basert på bølgemønster
Elliott laget detaljerte aksjemarkedsspådommer basert på pålitelige egenskaper han oppdaget i bølgemønstrene. En impulsbølge, som netto beveger seg i samme retning som den større trenden, viser alltid fem bølger i sitt mønster. En korrigerende bølge derimot, reiser nettet i motsatt retning av hovedtrenden. I mindre skala, innenfor hver av de impulsive bølgene, kan det igjen finnes fem bølger.
Dette neste mønsteret gjentar seg ad infinitum i stadig mindre skalaer. Elliott avdekket denne fraktalstrukturen i finansmarkedene på 1930-tallet, men bare tiår senere ville forskere kjenne igjen fraktaler og demonstrere dem matematisk.
I finansmarkedene vet vi at "det som går opp, må komme ned", ettersom en prisbevegelse opp eller ned alltid følges av en motsatt bevegelse. Prishandling er delt inn i trender og korreksjoner. Trender viser hovedretningen på prisene, mens korreksjoner går mot trenden.
Elliott Wave Theory Basics
Teorifortolkning
Elliott Wave Theory tolkes slik:
- Fem bølger beveger seg i retning av hovedtrenden, etterfulgt av tre bølger i en korreksjon (totalt et 5-3 trekk). Dette 5-3-trekket blir da to underavdelinger av det neste høyere bølgetrekningen. Det underliggende 5-3-mønsteret forblir konstant, selv om tidsperioden for hver bølge kan variere.
La oss ta en titt på det følgende diagrammet som består av åtte bølger (fem nett opp og tre nett ned) merket 1, 2, 3, 4, 5, A, B og C.
Bilde av Julie Bang © Investopedia 2019
Bølgene 1, 2, 3, 4 og 5 danner en impuls, og bølgene A, B og C danner en korreksjon. Fembølgesimpulsen danner på sin side bølge 1 i den nest største graden, og trebølgekorreksjonen danner bølge 2 i den nest største graden.
Korreksjonsbølgen har normalt tre forskjellige prisbevegelser - to i retning av hovedkorreksjonen (A og C) og en mot den (B). Bølger 2 og 4 på bildet over er rettelser. Disse bølgene har vanligvis følgende struktur:
Bilde av Julie Bang © Investopedia 2019
Legg merke til at bølgene A og C på dette bildet beveger seg i retning av trenden i en større grad og derfor er impulsive og sammensatt av fem bølger. Bølge B, derimot, er mottrend og derfor korrigerende og sammensatt av tre bølger.
En impulsbølgeformasjon, etterfulgt av en korrigerende bølge, danner en Elliott-bølgelengde bestående av trender og mottrender.
Som du ser av mønstrene som er avbildet ovenfor, beveger ikke alltid fem bølger nett oppover, og tre bølger reiser ikke alltid nedover. Når trenden med større grad er nede, for eksempel, er også fembølgesekvensen.
Bølgedrader
Elliott identifiserte ni grader av bølger, som han merket som følger, fra største til minste:
- Grand Super BikeSuperycleCyclePrimaryIntermediateMinorMinuteMinuetteSub-Minuette
Siden Elliott bølger er en fraktal, utvider bølgefrader teoretisk seg stadig større og stadig mindre utover de som er oppført ovenfor.
For å bruke teorien i daglig handel, kan en handelsmann identifisere en oppadgående impulsbølge, gå lang og deretter selge eller korte posisjonen etter hvert som mønsteret fullfører fem bølger og en reversering er nært forestående.
Teoriens popularitet
På 1970-tallet vant Elliott Wave-prinsippet popularitet gjennom arbeidet til AJ Frost og Robert Prechter. I deres nå legendariske bok - Elliott Wave Principle: Key to Market Behaviour - spådde forfatterne oksemarkedet på 1980-tallet; Prechter skulle senere utstede en selgeranbefaling dager før krasjet i 1987.
Bunnlinjen
Elliott Wave-utøvere understreker at ganske enkelt fordi markedet er en fraktal, ikke gjør markedet lett forutsigbart. Forskere anerkjenner et tre som en fraktal, men det betyr ikke at noen kan forutsi banen til hver av dens grener. Når det gjelder praktisk anvendelse, har Elliott Wave Principle sine hengivne og detractorer som alle andre analysemetoder.
En av de viktigste svakhetene er at utøverne alltid kan legge skylden for deres lesing av diagrammer i stedet for svakheter i teorien. Hvis det ikke lykkes, er det en åpen tolkning av hvor lang tid en bølge tar å fullføre. Når det er sagt, forsvarer handelsmennene som forplikter seg til Elliott Wave Theory lidenskapelig.
