Hva er en rentegap?
Et rentegap måler et firmas eksponering for renterisiko. Gapet er avstanden mellom eiendeler og forpliktelser. De vanligste eksemplene på rentegap er i banknæringen. En bank låner midler til en takt og låner ut pengene til en høyere rente. Gapet, eller forskjellen, mellom de to kursene representerer bankens fortjeneste.
Viktige takeaways
- Hjelper med å bestemme en bank eller finansinstitusjons eksponering for renterisiko. Negativt gap - mindre enn ett - er når rentefølsomme forpliktelser er større enn rentesensitive eiendeler, mens positive gap - større enn én - er motsatt. Sikring kan brukes for å redusere risikoen for et stort rentegap.
Formelen for rentegap er
IRG = Rentebærende eiendeler - IBLwhere: IRG = RentegapIBL = Rentebærende gjeld
Hvordan beregne renten Gap
Rentegapet er beregnet som rentesensitive eiendeler minus rentefølsomme forpliktelser.
Hva forteller rentegapet deg?
Rentegapet viser risikoen for renteeksponering. Vanligvis bruker finansinstitusjoner og investorer den til å utvikle sikringsposisjoner, ofte gjennom bruk av rentefutures. Gapberegninger er avhengig av forfallsdato for verdipapirene som er brukt, og perioden som gjenstår før de underliggende verdipapirene når løpetid.
Et negativt gap, eller et forhold mindre enn en, oppstår når en banks rentesensitive forpliktelser overstiger sine rentesensitive eiendeler. Et positivt gap, eller en større enn en, er motsatt, der en banks rentesensitive eiendeler overstiger sine rentesensitive forpliktelser. Et positivt gap betyr at når rentene stiger, vil en banks overskudd eller inntekter sannsynligvis øke.
Det er to typer rentegap, faste og variable. Hver måler forskjellen mellom renter på eiendeler og forpliktelser og er en indikator på renterisiko. Fastsettelse av differensialen spenner over en gitt periode for både faste og variabel rentegap. Rentegap kan også gjelde forskjellen i renten på statspapirer mellom to forskjellige land.
Hvem bruker renten Gap
Institusjoner som tjener på rentedifferanser eller finansierer sin virksomhet med lån, må følge med på gapet. En bank som håper å låne lav og låne høy, må være veldig klar over avkastningskurven. Rentekurven er forskjellen mellom rentene over løpetidspekteret.
En flat avkastningskurve indikerer at det er en lav forskjell mellom forpliktelser og eiendeler. Et flatt utbytte kan være skadelig for lønnsomheten. I et ekstremt negativt tilfelle kan en avkastningskurve bli invertert. I dette tilfellet er korte renter over lange renter, og lånevirksomhet er helt ulønnsomt.
For firmaer som finansierer store prosjekter, for eksempel å bygge et nytt kjernekraftverk, lar rentegapet dem vite hvordan de kan sikre finansiering. Låner de på kort sikt løpetid for et prosjekt som er av langsiktig karakter, risikerer de at frekvensen av fortsatt finansieringsbehov vil stige, og dermed øke kostnadene. En sikringsstrategi kan være nyttig for å redusere risikoen for et betydelig rentegap.
Eksempel på bruk av rentegap
Bank ABC har for eksempel $ 150 millioner i rentesensitive eiendeler (for eksempel lån) og $ 100 millioner i rentesensitive forpliktelser (for eksempel sparekontoer og innskuddsbevis). Gapet er 1, 5 eller 150 millioner dollar delt på 100 millioner dollar.
Eller vurder Bank of America og balansen for tredje kvartal 2018. Bank of America har 1, 52 milliarder dollar i rentebærende eiendeler, som inkluderer innskudd, lån og leieavtaler og gjeldspapirer. Alternativt har den rundt 2, 99 milliarder dollar i renterelaterte forpliktelser, for eksempel innskudd, kortsiktige lån og gjeld. I dette tilfellet er Bank of America's rentegap - 1, 47 milliarder dollar, eller 1, 52 milliarder dollar - 2, 99 milliarder dollar.
Forskjellen mellom rentegap og inntjeningsfølsomhet
Analyse av rentegap ser ut til å bestemme renterisiko ved å se på eiendeler versus forpliktelser. I mellomtiden tar inntektsfølsomhet gapanalyse et skritt videre. Det ser utover balansen til hvordan rentene påvirker en banks inntjening.
Begrensninger i bruk av rentegap
Et negativt gap kan ikke alltid være negativt for en finansinstitusjon. Det vil si at når rentene faller, tjener bankene mindre på rentesensitive eiendeler; imidlertid betaler de også mindre på sine renterelaterte forpliktelser. Banker som har et høyere nivå av gjeld enn eiendeler, er de som ser mer av en belastning på bunnlinjen fra et negativt gap.
Lær mer om renteslag
Lær mer om bruk av rentegap og analyse av et negativt gap.
