Hva er startmargin?
Startmargin er prosentandelen av kjøpesummen for et verdipapir som må dekkes med kontanter eller sikkerhet når du bruker en marginkonto. Det nåværende krav til innledende margin satt av Federal Reserve Board's Regulation T er 50%. Imidlertid er denne forskriften bare et minstekrav, der aksjemeglerforetak kan stille kravet om begynnelsesmargin høyere enn 50%.
Opprinnelig margin
Hvordan fungerer begynnelsesmargin?
For å åpne en marginkonto hos et meglerfirma, må en kontoinnehaver først legge inn et visst beløp med kontanter, verdipapirer eller andre sikkerheter, kjent som det opprinnelige marginkravet. En marginkonto oppfordrer investorer, handelsmenn og andre markedsaktører til å bruke innflytelse til å kjøpe verdipapirer med en samlet verdi som er større enn den tilgjengelige kontantsaldoen på kontoen. En marginkonto er i hovedsak en kredittgrense der det belastes renter på den utestående marginbalansen.
Viktige takeaways
- Startmargin er prosentandelen av en kjøpesum som må betales kontant når du bruker en marginkonto. Fed-regelverk krever for tiden at startmargin settes til minimum 50% av en verdipapis kjøpesum. Men utvekslinger kan stille innledende marginkrav høyere enn Fed-minimum. Krav til innledende margin er forskjellige fra krav til vedlikeholdsmarginer, som er prosentandelen av egenkapitalen som må opprettholdes fremover.
Verdipapirer på marginkontoen blir betalt med kontanter lånt til kontoinnehaveren av meglerfirmaet og er utpekt som sikkerhet. Denne prosessen muliggjør forstørrelse av potensiell fortjeneste, men forsterker også potensielle tap. I ekstreme tilfeller at verdipapirer som er kjøpt på en marginkonto synker til nullverdi, må kontoinnehaveren sette inn hele begynnelsesverdien av verdipapirene i kontanter eller annen likviditet for å dekke tapet.
Spesielle hensyn
For terminkontrakter setter børser innledende marginkrav så lave som 5% eller 10% av kontrakten som skal omsettes. For eksempel, hvis en futureskontrakt for råolje er notert til $ 100 000, kan en futureskontoinnehaver gå inn i en lang posisjon ved bare å legge inn $ 5000 begynnelsesmargin, eller 5% av kontraktsverdien. Med andre ord, dette innledende marginbehovet vil gi kontoinnehaveren en 20x gearingsfaktor.
I perioder med høy markedsvolatilitet kan futuresbørs øke kravene til begynnelsesmarginene til et hvilket som helst nivå de anser som hensiktsmessige, og samsvarer med kraften til aksjemeglerforetak for å øke de innledende marginnivåene over det som kreves av Fed-reguleringen.
Opprinnelig margin vs. vedlikeholdsmargin
Det opprinnelige marginkravet er marginen som kreves ved kjøp av verdipapirer, som for tiden må være minst 50%. Vedlikeholdsmarginen er mengden egenkapital som må opprettholdes på marginkontoen fremover. Minimumskravet for vedlikeholdsmarginer satt av Reg T er 25%. Det betyr at en investor må opprettholde nok kontanter eller sikkerhetsverdi på kontoen til å dekke 25% av verdipapirene som eies.
Vedlikeholdsmarginen er med på å sikre at kontoinnehavere opprettholder sikkerhet på kontoen dersom verdien av sine verdipapirer faller. Noen verdipapirer, spesielt ustabile, vil ha høyere marginkrav satt av meglere.
Eksempel på innledende margin
Anta som et eksempel at en kontoinnehaver ønsker å kjøpe 1000 aksjer av Facebook, Inc. som er notert til $ 200 per aksje. Den totale kostnaden for denne transaksjonen på en kontantbalansekonto ville være $ 200 000. Imidlertid, hvis kontoinnehaveren åpner en marginkonto og setter inn kravet om 50% initial margin, eller $ 100 000, vil den totale kjøpekraften stige til $ 200 000. I dette tilfellet har marginkontoen tilgang til to-til-en-gearing.
