DEFINISJON av ineffektiv portefølje
En ineffektiv portefølje er en som leverer en forventet avkastning som er for lav for risikoen. Motsatt refererer en ineffektiv portefølje også til en som krever for mye risiko for en gitt forventet avkastning. En ineffektiv portefølje har en dårlig risiko-til-belønning-ratio.
BREAKING NED Ineffektiv portefølje
En ineffektiv portefølje utsetter en investor for en høyere grad av risiko enn nødvendig for å oppnå en målavkastning. For eksempel vil en portefølje av høyrenteobligasjoner som forventes å gi bare den risikofrie avkastningen sies å være ineffektiv. En investor kan oppnå samme avkastning ved å kjøpe statskasseveksler, som regnes som blant de sikreste investeringene i verden, i stedet for høyrenteobligasjoner, som per definisjon er vurdert som risikable investeringer.
Hvordan effektive porteføljer fungerer
I en effektiv portefølje kombineres investerbare eiendeler på en måte som gir best mulig forventet avkastningsnivå for deres risikonivå eller den laveste risikoen for en målavkastning. Linjen som forbinder alle disse effektive porteføljene er kjent som den effektive grensen. Den effektive grensen representerer porteføljene som har den maksimale avkastningen for hvert gitt risikonivå. Det siste investorene ønsker er en portefølje med lav forventet avkastning og høyt risikonivå.
Intet poeng på den effektive grensen er bedre enn noe annet poeng. Investorer må undersøke sine egne preferanser for risiko-avkastning for å bestemme hvor de skal investere på den effektive grensen. Konseptet ble først formulert av Harry Markowitz i 1952.
Ineffektive porteføljer og moderne porteføljeteori
Moderne porteføljeteori antar at investorer er risikovillige, noe som betyr at gitt to porteføljer som tilbyr samme forventet avkastning, vil investorer foretrekke den mindre risikofylte. Dermed vil en investor bare påta seg økt risiko hvis kompensert med høyere forventet avkastning; en investor som ønsker høyere forventet avkastning, må akseptere mer risiko. Forutsetningen er at en rasjonell investor ikke vil investere i en portefølje hvis det eksisterer en andre portefølje med en gunstigere risikoforventet avkastningsprofil.
Effektive porteføljer benytter moderne porteføljeteori. I følge teorien kan du begrense volatiliteten til porteføljen din ved å spre risikoen mellom forskjellige typer investeringer. Ved å bruke denne ideen kan en portefølje av risikable aksjer i det store og hele ha mindre risiko enn en portefølje som bare har en konsentrert posisjon, selv om det er en relativt sikker eierandel.
