Hva er en indeksamortiserende note?
En indeksamortiserende note (IAN) er en type strukturert seddel eller gjeldsplikt. Beløpet på tilbakebetaling av hovedstol vil øke eller redusere etter en amortiseringsplan som har et grunnlag for en indeks som LIBOR (London Interbank Offered Rate), CMT (Constant Maturity Treasury) eller pantelånsrenten.
Forstå indeks som amortiserer notater (IAN)
Indeksamortiseringsnotater er strukturert for å redusere innehaverenes renterisiko. IANs forfallsfase strekker seg når rentene øker. Motsatt, når rentene går ned, forkortes løpetiden. Amortisering refererer til å betale ned gjeld over tid i vanlige avdrag etter en amortiseringsplan, som inkluderer både renter og hovedstolbetalinger. Med indeksamortiseringsnotater avhenger gjeldsbetalingsrammen av markedsrenten.
Til tross for muligheten til å endre et notis forfallstid, har indeksamortiserende note også en spesifisert maksimal forfallstid. Denne løpetidstiden er datoen da gjenværende hovedstol må betales.
Forfall på indeksamortiseringsnoter fungerer ofte som for sikkerhetsstillelse av pantelån (CMO) som har innebygde forutbetalingsalternativer. Når forskuddsbetalingsrentene synker, som svar på økende markedsrenter, vil løpetiden til en IAN forlenge. Med en økning i forhåndsbetalingsrenten på boliglån, som svar på synkende markedsrenter, vil IAN-løpetiden forkortes. I likhet med andre instrumenter som er støttet av pantelån, skaper en indeks-amortiserende notas tilknytning til renten en negativ konveksjonseksponering.
Bruke indekser for en indeksamortiserende merknad
En renteindeks er en indeks basert på renten til et finansielt instrument eller kurv med finansielle instrumenter. Indeksen fungerer som en målestokk for å beregne renten som skal belastes på pantelån og andre gjeldsprodukter.
Et eksempel på en indeksplan som brukes til en indeksamortiserende note, er London Interbank Offered Rate (LIBOR). Denne LIBOR-indeksen er referansekursen som flere av verdens beste banker belaster hverandre for kortsiktige lån. LIBOR setter renter for syv forskjellige løpetidstider og fungerer som referansesats som brukes av mange finansinstitusjoner for å sette renter for lån som pantelån, studielån og selskapsobligasjoner. Långivere vil justere rentene på disse lånene i henhold til indeksen når markedsfaktorer endres.
Sammenligning av IAN-er med ikke-amortiserende lån
I motsetning til en indeksamortiseringsnotat, har ikke-amortiserende lån ingen amortiseringsplaner. De krever heller ikke betaling av hovedstolen i løpet av lånets levetid. I stedet krever disse lånene lavere utbetalinger av renter etterfulgt av et engangsbeløp for å betale ned den gjenværende lånesaldoen. Et ballongbetalingslån er et eksempel på et ikke-amortiserende lån. Disse lånene er risikofyltere for långivere på grunn av utsatt betaling og er derfor vanligvis kortsiktige kjøretøyer. Låntakere vil ofte refinansiere, eller søke et nytt lån når ballongbetalingen forfaller.
