En for lang tid korrigert amerikansk aksjekurs på 10% til 20% er sannsynlig i løpet av de neste månedene, ifølge strateger ved Goldman Sachs Group Inc. (GS), som rapportert av CNBC. I stedet for en grunn til å flykte fra aksjer, ser Goldman imidlertid et stort tilbakeslag som en kjøpsmulighet i påvente av ytterligere gevinster, per Bloomberg.
"Vi er overvektige og tror at markedsrisikoen er lav, " sa Goldmans sjef for aksjestrateg, Peter Oppenheimer, i en forskningsnotat mandag som sitert av CNBC. Han la til, "Det er vanligvis bedre å kjøpe et marked når nyhetene er dårlige og verdsettelsene er lave, enn når alle nyhetene er gode og verdivurderingene er høye."
Global optimisme
Den totale verdien til amerikanske aksjer i løpet av januar er i rute for å sette en ny månedlig rekord hele tiden, beregner Bloomberg. I mellomtiden er optimismen rundt økonomisk vekst og bedriftens fortjeneste på toppnivåer over hele verden, noe som gjenspeiles i MSCI All-Country World Index, som er nær rekordhøy, legger Bloomberg til. Fra deres rekordavslutningsverdier fredag 26. januar, har imidlertid S&P 500-indeksen (SPX) og DIA Jones Industrial Average (DJIA) falt med henholdsvis 1, 4% og 1, 6% til 11:00 i New York-tiden 30. januar.
Advarselssignaler
"Stigende verdivurderinger, midt i økt optimisme, gjør markedet mer sårbart for et tilbakeslag selv om den underliggende trenden forblir intakt, " siterer Bloomberg fra Goldman-rapporten. Blant advarseltegnene som Goldman ser akkurat nå, er per Bloomberg: deres mål for investorers appetitt på risiko er nær rekordhøye; de ser utbredt selvtilfredshet rundt politiske risikoer, som for eksempel kommende valg i Italia; og CBOE Volatility Index (VIX) har økt, noe som kan signalisere økt frykt blant investorer, per CNBC. Imidlertid, legger CNBC til, antyder Goldmans rapport en mulig alternativ tolkning om den stigende VIX: "en habil vilje til å bruke premie for å øke eksponeringen oppover."
Et annet tegn, per Goldman som sitert av CNBC: S&P 500 er i sin lengste oppadgående periode siden 1929, året for Great Stock Market Crash, uten en korreksjon på minst 5%. Ikke desto mindre legger Goldman til at den gjennomsnittlige korreksjonen i et oksemarked varer fire måneder, sender aksjekursene ned med 13%, og den påfølgende utvinningen tar bare ytterligere fire måneder.
Goldmans valg
Goldman har spesifisert viktige kategorier av aksjer der de ser de beste kjøpsmulighetene. For så vidt angår sektorfordelinger, anbefaler Goldman at investorer går overvektig i finans og industri, ifølge deres 26. januar-rapport, "Where to Invest Now - Year 2." Goldman gjentar også tre langvarige investeringstemaer som de mener vil føre til utkonkurranse: firmaer som investerer for fremtiden, med høye andeler av kapitalutgifter og FoU-utgifter til kontantstrøm fra driften; sekulære vekstaksjer, med inntekter som øker med gjennomsnittlige årlige rater på over 10%; og M & A-mål i bransjer med lav markedskonsentrasjon, og dermed stor sannsynlighet for at regulatorer med godkjenner overtakelse. (For mer, se også: 8 aksjer som er berettiget til å oppnå overtakelser i 2018. )
I denne rapporten identifiserer Goldman 27 aksjer som oppfyller minst to av de fem investeringstemaene nevnt over. Blant dem, med temaene som hver enkelt passer inn, sammen med de underforståtte gevinstene fra deres avsluttende verdier 19. januar til Goldmans målpriser:
- E * TRADE Financial (ETFC): økonomi, M&A, + 23% til målprisComerica Inc. (CMA): økonomi, M&A, + 10% til målprisL3 Technologies Inc. (LLL): industri, M&A, + 10% til mål priceTransDigm Group Inc. (TDG): industri, M&A, + 32% til målprisDeere & Co. (DE): industri, investeringer for fremtiden, + 27% til målprisAmazon.com Inc. (AMZN): sekulær vekst, investering for fremtiden, + 12% til målprisKimberly-Clark Corp. (KMB): investere for fremtiden, M&A, + 22% til målpris
Alle de syv aksjene som er oppført over har også kjøpsvurderinger fra Goldman. Merk at det er flere avvik blant de 27 aksjene på hele listen: bare 12 har kjøpsklassifisering; de seks aksjene med høyest forventet avkastning til sine målpriser (19% eller mer) inkluderer to med nøytral rating; en aksje er vurdert til et kjøp, men målprisen representerer et tap; og den ensomme aksjen som oppfyller tre temaer er vurdert til å være nøytral og forventes å være flat i 2018. Nylig tilbød Investopedia mer detaljer om Goldmans sekulære vekstvalg. (For mer, se også: 4 grunner til at aksjemarkedets fremtid er lys: Goldman .)
