Market Moves
Handlere som kom tilbake fra den lange amerikanske høytidshelgen, åpnet igjen markedene til lavere prisnivå sammenlignet med fredagens nærhet. Imidlertid forble aksjer i et relativt stramt handelsområde, med S&P 500 lukket bare halvparten lavere. Storkapitalaksjer klarte seg litt bedre enn småkapitalandeler, noe som gjenspeiler investorernes preferanse for mindre risikable eiendeler.
Denne preferansen kan sees i en ganske sterk sammenligning mellom de to detaljister-gigantene Amazon.com, Inc. (AMZN) og Walmart Inc. (WMT). Blant prisutviklingen for selskaper som er representert på diagrammet nedenfor, må du merke deg at de to detaljhandelsselskapene viste en avgjort forskjellig prisbane gjennom sommeren. Det ser ut til at Walmart-aksjer anses av investorer for å være en tryggere investering. Det er en grunn til det: Walmart betaler et forutsigbart utbytte, i likhet med The Proctor & Gamble Company (PG), NextEra Energy, Inc. (NEE), McDonald's Corporation (MCD) og Duke Energy Corporation (DUK).
Når investorer er nervøse for utsiktene i markedet, ser det ut til at aksjer med høyt utbytte er å foretrekke fremfor vekstaksjer. Slike vekstaksjer har en tendens til å tiltrekke seg investorer hovedsakelig basert på vekst i aksjekursen. Selv om Amazons forretningsforhold går bra, ser investorer Amazon som en vekstaksje. Kanskje er dette den viktigste faktoren som presser investorer til å trakte penger ut av Amazon-aksjer og helle penger i Walmart-aksjer.
Samspillet mellom dollar og gull ekko markedets stress
Nervøse investorer fortsetter å se etter steder å skyve pengene sine bort fra risikoen de oppfatter i vekstaksjer. I tillegg til at Russell 2000-indeksen fortsetter å underprioritere andre indekser, har det dukket opp et interessant prismønster i forholdet mellom prisen på gull og amerikanske dollar-indeksen.
Når du vurderer at gull oftere er priset i amerikanske dollar, innser du at det matematiske forholdet mellom amerikanske dollarindeksen og prisen på gull naturlig ville være et omvendt forhold. Tross alt, hvis en dollar er mindre verdifull, så var den tidligere, da tar det flere dollar å kjøpe en unse gull. Så naturlig nok kan du forvente at den generelle markedsprisen vil vise et omvendt forhold på et pristabell som sammenligner de to eiendelene.
Men siden mønsteret ser ut til å ha endret seg nylig for å vise en positivt korrelert prisutvikling, kan analytikere anse dette for å være et bevis på stressede investorer. Faktisk vil denne dynamikken sannsynligvis være en ytterligere refleksjon av nervøsiteten som investorene føler når de aksepterer høyere priser for begge eiendelene i deres jakten på måter å sikre sine investeringer (se diagram nedenfor).
