Investorer som oppsøker kjøpskjøp midt i et stadig mer ustabilt marked i år, truet av stigende renter, globale handelsspenninger og geopolitisk ustabilitet, bør vurdere å kjøpe casino-aksjer, ifølge ett team av analytikere på Street.
Markedet har "altfor straffet" kasinoverdivurdering på Kina negativt
I en beskjed til klienter torsdag innledet Bernsteins Vitaly Umansky dekning for fire av de største amerikanske spillselskapene, som alle kraftig har underprestert det bredere markedet i år, som beskrevet av Barrons. Andeler av Las Vegas Sands Corp. (LVS) og MGM Resorts International (MGM) har sunket henholdsvis 22, 4% og 20, 6% YTD. I mellomtiden er andelene i Wynn Resorts Ltd. (WYNN) og Ceaser's Entertainment Corp. (CZR) ned henholdsvis 36, 9% og 34% i år til og med fredag ettermiddag.
Mens noen av ulempene kan tilskrives selskapsspesifikk motvind, som anklager om seksuell misforhold hos Wynn, bemerket Bernstein-analytikeren at det meste av det negative følelsen har vært drevet av skuffende data om Macau-spill. Imidlertid er disse syklusene typiske for spillindustrien, foreslo han, og åpnet for en mulighet til å tjene penger for investorer som kommer inn til rett tid.
"I løpet av de siste fem årene har spillaksjer gjennomgått perioder med betydelig underprestasjon, etterfulgt av betydelig ytelse, " skrev Umansky. "De siste seks månedene har vært usedvanlig vanskelig for spillaksjer, ettersom veksten i Macau har begynt å avta etter nesten to år med sterk vekst og Las Vegas har sett uventet mykhet på kort sikt. Imidlertid har spillrommet vist gang på gang at Hvis investorer velger riktig marked, er det rette selskapet til rett tid, stor størrelse er mulig."
Bernstein-analytikeren er spesielt oppegående på selskaper med asiatisk eksponering, og skriver at frykten for tregere vekst i Macau er overdreven, og at "markedet har overdrevet straffverdier for verdiene for den generelle negativiteten i Kina."
Umansky startet dekningen på Wynn og Las Vegas Sands-aksjer med en bedre prestasjon, og skrev at de er "for billige til å ignorere." Han regner med at aksjene vil stige henholdsvis 56% og 21, 7% over 12 måneder fra dagens nivåer. Bernstein-analytikeren innledet dekning på MGM og Ceaser's på markedet.
Mens han opprettholdt sin langsiktige bullish-avhandling intakt, erkjente analytikeren rom for betydelig volatilitet fremover, gitt at kasinoaksjer har en tendens til å bevege seg raskt på overskrifter og nye data.
