Hva er en hub og talestruktur?
En hub og eikestruktur er en investeringsstruktur som brukes av et investeringsselskap der flere investeringsbiler, som hver forblir individuelt forvaltet, samler eiendelene sine sammen, og bidrar til ett sentralt investeringsinstrument. Dette kan også kalles en master-feeder-struktur.
Alle midlene i systemet har vanligvis det samme investeringsmålet og porteføljeforvalteren. De mindre investeringskjøretøyene blir referert til som "eikene." Det sentrale investeringsmiddelet blir referert til som "navet" eller hovedfondet.
Viktige takeaways
- En hub- og talestruktur er en som bruker flere porteføljeforvaltere eller underfond, kjent som "eiker" eller "feeders" som investerer i et "hub" eller "master fond." Strukturen brukes av investeringsselskaper for å redusere kostnader og opprettholde effektiviteten. Hver snakkes administreres individuelt av spesielle fondsforvaltere, mens huben styres av en porteføljeforvalter ved å bruke en overordnet investeringsstrategi.
Forstå en hub og talestruktur
En hub og talestruktur kan gi betydelige fordeler for forvaltere av investeringsfond. Disse typer fond tilbyr mange effektiviteter fra den samlede strukturen. Med en hub og eikestruktur kanaliseres kapital til hovedfondet der alle transaksjoner gjøres, noe som bidrar til å redusere transaksjonskostnadene.
Forretningsutvikling
Hub og eikestrukturer kan også romme et bredt spekter av eierskap eller matemidler som gir større insentiv for forretningsutvikling. Et fond kan markedsføres på forskjellige måter og til forskjellige investorer ved å bruke et mangfold av eiker. Hver taler kan belaste forskjellige avgifter og appellerer derfor til et bredere utvalg av investorer, men samtidig opererer som en investeringsportefølje.
I tillegg inkluderer hub- og talestrukturer ofte både amerikanske og offshore-fond, noe som skaper muligheten til å markedsføre fondet globalt. Disse strukturene er satt opp som et partnerskap for å betjene globale investorer. Som et partnerskap kan de samarbeide mens de fremdeles gir mulighet for registrering av individuell føderfond i USA og i utlandet.
Regnskap og skattefordeler
Regnskap og finansiell rapportering kan være komplisert i en hub og tale fond struktur. Med denne typen fond blir alle transaksjoner, gebyrer og utgifter regnskapsført og betalt fra mesterfondet. Til tross for komplisert regnskap for innstrømmer og utstrømninger til og fra mesterfondet, gjør dets partnerskapsstruktur at hvert materfond kan styres individuelt med sine egne regler og registreringer.
Dette er spesielt gunstig når det gjelder skatter. Offshore-fond krever ofte forskjellige skatter på utbytte og kapitalgevinster. I en hub- og talestruktur vil amerikanske investorer i et onshore-fond ikke bli påvirket av forpliktelser fra offshorefondet og omvendt. Denne strukturen holder alle fondsrapporteringer, gebyrer og utgifter segregerte mens de fremdeles gir større fordel av stordriftsfordeler.
Hub og talefond
Det finnes mange knutepunktfond i markedet. BlackRock er en fondsforvalter som stort sett bruker denne fondsstrukturen i en rekke nav- og snakkoppsett. For eksempel driver de Master Treasury Strategies Institutional Portfolio, som er knutepunktet, som består av to eiker, BlackRock Select Treasury Strategies Institutional Fund og BlackRock Treasury Strategies Institutional Fund. Fondene er i stand til å holde fondets driftskostnader relativt lave sammenlignet med konkurrentene på grunn av nav og ekterstruktur.
