Rentene påvirker primært et selskaps kapitalstruktur ved å påvirke kostnadene for gjeldskapital. Bedrifter finansierer virksomhet med enten gjeld eller egenkapital. Egenkapital refererer til penger hentet fra investorer, vanligvis aksjonærer. Gjeldskapital refererer til penger som er lånt fra en långiver. Vanlige typer gjeldskapital inkluderer banklån, personlige lån, kredittkortgjeld og obligasjoner.
En viss pris må betales for privilegiet å få tilgang til midler når du bruker enten gjeld eller egenkapital; dette kalles kapitalkostnader. For egenkapital bestemmes denne kostnaden ved å beregne avkastningstakten for investeringer som aksjeeiere forventer, basert på resultatene i det bredere markedet og volatiliteten til selskapets aksje. Kostnaden for gjeldskapital er derimot renten långivere belaster på de lånte midlene.
Gitt valget mellom et forretningslån med en rente på 6% og et kredittkort som belaster 4%, velger de fleste selskaper det siste alternativet fordi kapitalkostnadene er lavere, forutsatt at det totale beløpet av lånte midler er lik. Imidlertid annonserer mange långivere produkter med lav rente bare for å røpe at renten faktisk er variabel etter utstederens skjønn. En kapitalstruktur som inkluderer en kredittkonto med en rente på 4%, kan trenge å bli betydelig revidert hvis utsteder bestemmer seg for å stemple renten til 12%.
En fordel med gjeldskapital er at rentebetalinger er vanligvis fradragsberettiget. Selv om rentene stiger, blir kostnadene delvis oppveid av reduksjonen i skattepliktig inntekt.
Fordi det kreves betaling på gjeld uavhengig av forretningsinntekter, er risikoen for långivere mye lavere enn for aksjonærene. Andelseiere får kun utbytte hvis virksomheten gir overskudd, så det er en mulighet for at investeringen ikke vil gi tilstrekkelig avkastning. På grunn av denne reduserte risikoen for mislighold, har de fleste gjeldsfinansieringsalternativer fremdeles lavere kapitalkostnader enn egenkapitalfinansiering med mindre rentene er spesielt bratte.
Derfor, hvis rentene er lave nok eller tilbyr nok av skattefradrag for å gjøre gjeldskapital mer attraktiv for et selskap enn egenkapital, kan selskapets kapitalstruktur endres for å favorisere førstnevnte fremfor sistnevnte. Hvis rentene øker, noe som gjør gjeldskapitalen mer, kan det motsatte også skje. (For relatert lesning, se "Gjeldsfinansiering versus egenkapitalfinansiering: Hvilken er billigere?")
