Trettiseks meter Scotch Tape koster bare noen få dollar. Mens de fleste av oss har en rull eller to på hånden, er det knapt en daglig stift. Likevel har selskapet som Scotch Tape er signaturproduktet til, 3M Co. (MMM), en markedsandel på 102, 8 milliarder dollar, fra 18. juli 2019. Er lim virkelig en så stor bedrift? Når det kombineres med flere titalls andre virksomheter under ett tak, er svaret ja.
3M genererer milliarder av netto salg hvert år fra salg av produkter på tvers av fem forskjellige virksomhetssegmenter. I mer enn et tiår av historien har 3M blitt en av verdens ledende leverandører av diverse produkter i alle disse bransjene og andre. Selskapet selger sine produkter både direkte til forbrukere og gjennom en rekke grossister, forhandlere og distributører. Den investerer også mye i forskning og utvikling (FoU) for å fortsette å forbedre og utvide produktlinjene. I 2018 investerte selskapet mer enn 1, 8 milliarder dollar i FoU.
Minnesota Mining and Manufacturing Company startet i begynnelsen av det 20. århundre med å trekke ut korund, et mineral som leserne av lærebøker om barndomsvitenskap kanskje husker som et nivå under diamanten på Mohs Hardness Scale. I disse dager har 3M utvidet seg utover korund til det punktet at de selger en mer mangfoldig serie med produkter enn omtrent hvilket som helst industrikonglomerat på markedet. For 2018 rapporterte 3M omsetning på 32, 8 milliarder dollar, en økning på rundt 3, 5% fra 2017. Selskapet rapporterte også om en økning på 12, 1% i GAAP-inntjening per aksje, til 8, 89 dollar, og en avkastning på investert kapital på 22, 2%.
3Ms forretningsmodell
Utover Scotch Tape (og den mer moderne, men like revolusjonerende, Post-It Note), produserer 3M nesten en uforståelig 55.000 elementer. Selskapet organiserer disse mangfoldige virksomhetene i fem segmenter: industri, sikkerhet og grafikk, elektronikk og energi, helseomsorg og forbruker.
Viktige takeaways
- Selskapet omsatte for 32, 8 milliarder dollar i 2018. Gjennom å strebe etter innovasjon og nye produkter investerte 3M mer enn 1, 8 milliarder dollar i FoU i 2018.3M genererer inntekter fra salg av rundt 55 000 produkter på tvers av fem segmenter: Industri, sikkerhet og grafikk, elektronikk og Energi, helsehjelp og forbruker.
3Ms industrielle virksomhet
3Ms industrielle virksomhet er å dverge alle de andre segmentene. Industrisalget utgjorde mer enn 12, 2 milliarder dollar i 2018, og utgjorde 37, 4% av det totale salget og en økning på 3, 4% i løpet av 2017. Det er alt annet enn umulig å komme med en representativ liste over 3Ms industritilbud, delvis fordi det er så mange av dem. Membranbrytere avstandsstykker? Skumfabrikanter? Ja og ja. Førstnevnte er et lag som går mellom andre lag i, for eksempel, tastaturene på cardio-maskinene på treningsstudioet ditt. Det siste brukes til å lage pakninger og lydisolasjon. Dette er de moderne bekvemmelighetene som de fleste av oss først tar for gitt, og så, hvis vi føler oss gjennomtenkte, undrer oss over. Gå et skritt videre og spør: "Hvem lager egentlig disse tingene?", Og oftere vil 3M være svaret ditt.
3Ms sikkerhet og grafikkvirksomhet
Under Sikkerhet og grafikk, vil du ikke finne produkter, men du vil finne forbedringer som gjør disse produktene funksjonelle, som refleksplater på motorveisskilt eller takkorn som holder det indre av huset ditt isolert. Årsaken til at sammenkobling av "sikkerhet" og "grafikk" i et enkelt 3M-forretningssegment har gått tapt over tid, har ikke verdien av denne produktlinjen. Alt i alt representerer Safety and Graphics omtrent 20, 8% av 3Ms totale salg fra og med 2018, med netto omsetning i dette segmentet på 6, 8 milliarder dollar. Dette markerer en økning på 9, 5% i løpet av 2017.
3M begynte som Minnesota Mining and Manufacturing Company, en gruvedrift.
3Ms elektronikk- og energivirksomhet
3Ms sanne geni er å tilføre verdi til allerede salgbare produkter laget andre steder. I stedet for å lage dataskjermer, lager 3Ms elektronikk- og energisektor blendingsfilter som dekker dem. Med mindre du er en uvanlig lidenskapelig tilhenger av blekkskrivere, gir du sannsynligvis ikke de fleksible kretsene inni kassettene en ny tanke, men det er akkurat den skjulte funksjonen 3M har spesialisert seg på.
Fra kraftkabler til trykkfølsomme harpikser, er de fleste av 3Ms elektronikk- og energiprodukter fjernet fra daglig bruk. Likevel utgjør elektronikk- og energisektoren 16, 7% av 3Ms totale omsetning, eller om lag 5, 5 milliarder dollar i omsetning for 2018. 3M er det ledende selskapet i USA for trykkfølsom tape allerede i juli 2019, og produserer produkter for over 25% av det amerikanske markedet.
3Ms helsevesen
I motsetning til elektronikk og energi, inkluderer 3Ms helseomsorg gjenkjennelige gjenstander, som kirurgiske gardiner og tannblekere. Men selv i et område som er så spesialisert som helsevesen, kjører 3M fortsatt spekteret. Helseprodukter inkluderer alt fra kodingsprogramvare og doseringsinhalatorer til stetoskop og gjenstander til personlig bruk. Den siste kategorien inkluderer "usynlige" tannstiver, hudrensere og antiseptisk skum. Health Care utgjør cirka 18, 4% av 3Ms totale omsetning, med 6 milliarder dollar i omsetning for 2018.
3Ms forbrukervirksomhet
Overraskende nok inkluderer 3Ms forbrukervirksomhet kontorrekvisita. Det er i tillegg til andre produkter som du kanskje ikke forbinder med 3M-merket, men som du sannsynligvis vil møte i daglig bruk, for eksempel klimaanleggsfiltre, bandasjer, svamper, dusjputer og mange av isolasjonsproduktene som inneholder snøsko og vinterfrakker. Mindre fremtredende, men like viktig, produserer 3M husholdningsvattpinner som bestemmer blynivåer og gulvlister i rustfritt stål, som gjør den perfekte feriegaven til det tøffe å kjøpe baseboard-installasjonsprogrammet på julelisten din.
Til tross for sin status er forbrukervirksomhet den minste av 3Ms segmenter. Forbrukervirksomheten representerer 14, 6% av hele 3M, med et nettoomsetning på 4, 8 milliarder dollar i 2018. Forbrukersegmentet fikk også se at salget vokste på den laveste satsen i fjor; salget i dette segmentet økte med bare 1, 4% fra året før.
3M driver produksjonsanlegg i mer enn tre dusin land rundt om i verden.
Fremtidsplaner
Som mange av de største selskapene i dag, ser det ut til at veksten i 3M går ned. Salget har økt med relativt små beløp de siste årene, fra 30, 1 millioner dollar i 2016 til 31, 6 millioner dollar i 2017 til 32, 8 milliarder dollar i fjor. Nettoinntekten som kan henføres til 3M ser ut til å ha nærmet seg grensen også, og falt fra 5 milliarder dollar til 4, 8 milliarder dollar i 2017.
Som en ekte internasjonal aktør omfatter 3M rekkevidden alle kontinent. Salget er hovedsakelig konsentrert hjemme, og rundt 40% av verdensomspennende salg skjer innenlands.
Store mål for fremtiden
I løpet av de siste årene har 3M tatt fatt på en omstokking av sin forretningsmodell i stor skala, og gått fra 40 forskjellige virksomhetslinjer til 23. I 2018 solgte selskapet sin virksomhet innen kommunikasjonsmarkeder i et forsøk på å effektivisere ytterligere. Investorer bør forvente at 3M vil fortsette å gjøre justeringer på samme linje fremover. Gjennom 2023 har 3M økonomiske mål, inkludert 8-11% vekst i resultat per aksje og 3-5% organisk salgsvekst, blant andre.
Viktige utfordringer
3Ms unike varierte bransjer er både en enorm fordel og også en utfordring. I motsetning til høyt spesialiserte selskaper, fokuserer ikke 3M sin innsats helt på ett område. Som et resultat er 3Ms produkttilbud mangfoldig og spenstig i møte med store endringer i et hvilket som helst område. På den annen side, men fordi 3M er involvert i produksjon i så mange forskjellige bransjer, må det jobbe så mye hardere for å sikre at produktene forblir relevante på mange kanaler.
Fordi mange av 3Ms produkter er tilleggsartikler designet for å forbedre ytelsen eller salgbarheten til eksisterende produkter, er 3M gjenstand for endringer i mange bransjer. 3M står også overfor konkurranse fra et stort antall rivaler, gitt sitt brede fokus på tvers av bransjer. Tilsvarende kan en endring i globale økonomiske forhold bety betydelig turbulens i 3M-salg. Med så mange produkter i arsenal, er 3M også avhengig av klare og kontrollerte linjer med komponenter, forbindelser, distribusjon og mer.
En historie om suksess
3M har vært en del av Dow Jones Industrial Average siden 1976, som er lengre enn alle unntatt fem av indeksens øvrige 29 komponenter. Dette faktum alene indikerer 3Ms formidable evne til å tilpasse seg endring i et endeløst miljø av kreativ ødeleggelse. Selskapet spesialiserer seg på virksomheter der få håpefulle deltakere enten har tålmodighet eller kapital til å bygge markedsandeler. 3Ms gevinstsentre er utallige. Ved å sette sammen alt sammen, er det en sikker innsats at 3M fortsatt vil blomstre når mange av de siste dagers Dow-komponentene har kommet og gått.
