Hva er hjemmelaget utbytte?
Hjemmelaget utbytte er en form for investeringsinntekter generert ved salg av en del av den enkeltes investeringsportefølje. Disse eiendelene skiller seg fra det tradisjonelle utbyttet som et selskaps styre deler ut til visse aksjeklasser.
Viktige takeaways
- Hjemmelaget utbytte betyr en kategori av investeringsinntekter som er resultat av delvis salg av en investors portefølje. Hjemmelaget utbytte er i motsetning til det tradisjonelle utbyttet som et selskaps styre utsteder til aksjonærene. Investerernes mulighet til å utvinne hjemmelaget utbytte har utløst debatt om tradisjonelle utbytter gir betydelig verdi.
Forstå hjemmelaget utbytte
Investorenes evne til å lage sitt eget hjemmelagde utbytte har vakt spørsmål om tradisjonelle utbytter gir virkelig verdi. Noen investeringseksperter hevder at siden en aksjekurs vil redusere med nøyaktig mengden av utbyttet på dets utbyttedato, nøytraliserer den eventuelle økonomiske gevinster. Denne ideen ligger til grunn for teori for utbytte irrelevance, som hevder at investorer i utgangspunktet ikke trenger å ta hensyn til et selskaps utbytteutbetalingspolitikk, siden de beholder muligheten til å selge deler av aksjeporteføljene deres, hvis de noen gang skulle trenge å generere penger. Naysayers av denne teorien motsier at når en investor selger en del av porteføljen hans, ender han eller hun med færre aksjer, noe som følgelig resulterer i et utarmet formuesgrunnlag, til tross for noen kortsiktige økonomiske gevinster de kan ha.
Hjemmelaget utbytte og tradisjonelt utbytte
Som nevnt belastes et selskaps styre ansvaret for å erklære utbytteutbetaling til aksjonærene. Etter erklæringsdatoen fastsetter selskapet en rekorddato for å bestemme hvilke aksjonærer som er berettiget til å motta utdelinger. Utbyttedato, som skjer nøyaktig to virkedager før rekorddatoen, betegner den siste dagen en selger fortsatt har rett til å samle utbytte, selv om vedkommende allerede har solgt aksjene sine til en kjøper.
Normalt utbytte skjer vanligvis regelmessig månedlig eller kvartalsvis, mens ekstra eller spesielt utbytte er engangsutdelinger. Generelt sett erklærer et selskaps styre spesiell utbytte etter å ha vært vitne til eksepsjonelt sterke inntjeningsresultater eller når et selskap søker å enten endre sin økonomiske struktur vesentlig eller å spinne et datterselskap.
Selskaper med eksponering i sektoren for grunnleggende materialer, olje og gass, økonomi, helsevesen, legemidler og bruksproblemer gir historisk sett de høyeste utbytteutbytene. Videre er selskaper strukturert som master limited partnerships (MLPs) eller eiendomsinvesteringer (REIT) også topputbyttebetalere, fordi disse selskapene typisk er modne og de har stabile kontantstrømmer. I motsetning til dette gir sjeldne selskaper et høyt utbytte for nystartede selskaper og andre høye vekstfirmaer, for eksempel mange teknologiprodukter. Disse selskapene foretrekker vanligvis å reinvestere all inntekt de gjør til forskning og utvikling eller til utvidelse av driften.
Økonomene Merton Miller og Franco Modigliani var blant de første stemmene som talte for irrelevansen i bedriftens utbytte da de offentliggjorde sine teorier på begynnelsen av 1960-tallet.
