Gold ETFs vs. Gold Futures: En oversikt
De sier at alt som skimter er gull, så det er ikke rart hvorfor gull er den viktigste investeringen når markedsvolatilitet rister investorenes tillit. Prisen på gull har typisk steget i løpet av noen av de største markedskrasjene, noe som gjør det til et slags tilfluktssted. Det er fordi edelt metall er omvendt relatert til aksjemarkedet.
En annen grunn til at gull er så populært er den fysiske tilførselen av metallet sammenlignet med etterspørselen, som oppveier verdens reserver. I følge World Gold Council tar det lang tid for gullutforskere å bringe nye gruver i produksjon og å finne nye gullforekomster.
Men hva hvis du ikke vil - eller ikke har råd til - å investere i selve den fysiske varen? Investorer har en rekke alternativer når det gjelder bekvemmelighet og kostnad. Disse inkluderer gullbørsnoterte fond (ETF) og gull futures.
ETF av gull er varefond som handler som aksjer og har blitt en veldig populær form for investering. Selv om de består av eiendeler som er støttet av gull, eier ikke investorene faktisk den fysiske varen. I stedet eier de små mengder gullrelaterte eiendeler, noe som gir mer mangfoldighet i porteføljen. Disse instrumentene koster langt mindre enn den faktiske varen eller futures, noe som gjør det til en god måte å legge gull til en portefølje. Men det mange investorer ikke klarer å innse, er at prisen for å handle ETF-er som sporer gull, kan oppveie deres bekvemmelighet.
Gold futures er derimot kontrakter som omsettes på børser. Begge parter er enige om at kjøperen vil kjøpe varen til en forhåndsbestemt pris til en bestemt dato i fremtiden. Investorer kan sette pengene sine i varen uten å måtte betale helt på forhånd, så det er litt fleksibilitet i når og hvordan handelen gjennomføres.
Fortsett å lese for å lære mer om forskjellene mellom gull ETF og gull futures.
Viktige takeaways
- Gull ETF gir investorer et billig, mangfoldig alternativ som investerer i gullstøttede eiendeler snarere enn den fysiske varen. Guld futures er kontrakter mellom kjøpere og selgere som handler på børser, der kjøperen samtykker i å kjøpe en mengde metall på en forhåndsbestemt pris på et bestemt fremtidig tidspunkt. Gode ETF-er kan ha forvaltningshonorar og betydelige skatteregler for langsiktige investorer. Guldfutures har ingen forvaltningshonorar og skatter er delt mellom kortsiktige og langsiktige kapitalgevinster.
ETF-er i gull
Det første børshandlede fondet (ETF) som ble spesielt utviklet for å spore gullprisen, ble introdusert i USA i 2004. SPDR Gold Trust ETF ble spionert som et billig alternativ til å eie fysisk gull eller kjøpe futures i gull. Det aller første gullfondet ble imidlertid lansert i Australia i 2003. Siden introduksjonen har ETF-er blitt et allment akseptert alternativ.
ETF-aksjer kan kjøpes akkurat som alle andre aksjer - gjennom et meglerfirma eller en fondsforvalter.
Ved å investere i gull-ETF-er, kan investorer sette pengene sine i gullmarkedet uten å måtte investere i den fysiske varen. For investorer som ikke har mye penger, gir ETF-er et billigere alternativ til en gullaksje eller en bullion. Og fordi de inneholder en rekke forskjellige eiendeler, kan investorer få eksponering for et mangfoldig sett med beholdninger med bare en aksje.
Investorer kan redusere risikoen for å investere i et spesifikt selskap ved å velge ETF-er, som gir et bredt spekter av eierandeler. Men det reduserer ikke nødvendigvis bransjerelatert risiko. I SPDR Gold Trust-prospektet, for eksempel, kan tilliten avvikles når balansen i trusten faller under et visst nivå, netto formuesverdi (NAV) faller under et visst nivå, eller etter avtale fra aksjonærer som eier minst 66, 6% av alle utestående aksjer. Disse tiltakene kan iverksettes uansett om gullprisene er sterke eller svake.
Siden investorer ikke kan gjøre krav på noen av gullaksjene, representerer eierskap i ETF eierskap i en samleobjekt i henhold til IRS-forskrifter. Det er fordi til tross for at ETF-forvaltere ikke investerer i gull for sin numismatiske verdi, og heller ikke oppsøker samlerobjekter.
Dette gjør langsiktige investeringer - ett år eller mer - i ETF-er i gull underlagt en relativt høy kapitalgevinstskatt. Maksimumssatsen for langsiktige investeringer i råvarer er 28%, snarere enn 20% -renten som gjelder for de fleste andre langsiktige kapitalgevinster. Å forlate stillingen før et år for å unngå skatt vil ikke bare redusere investorens evne til å tjene på eventuelle flerårige gevinster i gull, men vil også belage dem for en mye høyere kortsiktig kapitalgevinstskatt.
En siste ting å vurdere er gebyrene knyttet til ETF-er. Fordi gullet i seg selv ikke gir noen inntekter og det fortsatt er utgifter som må dekkes, har ETFs ledelse lov til å selge gull for å dekke disse utgiftene. Hvert salg av gull av trusten er en skattepliktig hendelse til aksjonærene. Det betyr at et fonds forvaltningshonorar, sammen med eventuelle sponsor- eller markedsføringsgebyrer, må betales ved å avvikle eiendeler. Dette reduserer den samlede underliggende eiendelen per aksje, som igjen kan gi investorer en representativ aksjeverdi på under en tidel av en unse gull over tid. Dette kan føre til avvik i den faktiske verdien av den underliggende gullfordelen og den noterte verdien av ETF.
Til tross for forskjellene sine, tilbyr både gull ETF og gull futures investorer et alternativ til å diversifisere sine posisjoner i aktivaklassen metall.
Gold Futures
Gull futures er som nevnt ovenfor kontrakter som omsettes på børser der en kjøper godtar å kjøpe en bestemt mengde av varen til en forhåndsbestemt pris på et tidspunkt i fremtiden.
Mange sikringsmenn bruker futureskontrakter som en måte å styre og minimere prisrisikoen knyttet til råvarer. Spekulanter kan også bruke futureskontrakter for å delta i markedet uten fysisk støtte.
Investorer kan ta lange eller korte posisjoner på futures kontrakter. I en lang posisjon kjøper investoren gull med forventning om at prisen vil stige. Investoren er forpliktet til å ta levering av metallet. I en kort posisjon selger investoren varen, men har til hensikt å dekke den senere til en lavere pris.
Siden de handler på børser, gir futures kontrakter investorer mer økonomisk innflytelse, fleksibilitet og økonomisk integritet enn å handle med de faktiske fysiske varene.
Gold futures, sammenlignet med tilsvarende ETF, er grei. Investorer kan kjøpe eller selge gull etter eget skjønn. Det er ingen administrasjonsgebyr, skatter er delt mellom kortsiktige og langsiktige kapitalgevinster, det er ingen tredjeparter som tar beslutninger på investorens vegne, og når som helst kan investorer eie det underliggende gullet. Til slutt, på grunn av margin, kan hver $ 1 som er satt opp i gull futures representere $ 20 eller mer i fysisk gull.
Gold ETFs vs. Gold Futures Eksempel
For eksempel ville en investering på 1 000 dollar i en ETF som SPDR Gold Shares (GLD) representere en unse gull (forutsatt at gull handlet til 1 000 dollar). Ved å bruke de samme 1000 dollar, kunne en investor kjøpe en gullkontrakt for gull Futures gull som representerer 10 gram gull.
Ulempen med denne typen gearing er at investorer både kan tjene penger og tape penger basert på 10 gram gull. Koble sammen gearingen av futureskontrakter med periodisk utløp, og det blir klart hvorfor mange investorer vender seg til en investering i en ETF uten å virkelig forstå det fine skriftet.
