Grunnleggende om investering i høy avkastning
Når du prøver å forstå høyt avkastning eller såkalte søppelbindinger, er det viktig å undersøke den vanlige oppfatningen om disse obligasjonene nøye. Som det viser seg, til tross for navnet, er ikke søppel obligasjoner så risikabelt som de ofte blir ansett for å være. Her er noen fakta om søppelobligasjoner som mange investorer kanskje ikke har vurdert fullt ut:
- I dag er rundt 20% av alle selskaper vurdert som "søppel" -status. Dette betyr at markedet er ganske diversifisert fra hva begrepet ble forstått å representere da det først ble populært for tre tiår siden. Mange ganger er et "søppel" -statusfirma ganske enkelt et som gjør sine egne ting uavhengig av markedstrender. Dette betyr at "søppel" -status ikke alltid betyr at et selskap er ustabilt. Det er viktig å merke seg at slike søppelobligasjoner lønner seg en mye høyere rente enn investeringer i lignende størrelse andre steder. Gi disse fakta, undersøker forsiktig søppelparkedsmarkedet for riktig investering er en god investeringspraksis for investorer som ønsker å maksimere avkastningen.
Kort sagt, høyrenteobligasjoner er risikofyltere enn lavere renteobligasjoner, men de gir større avkastning. Så å ta deg tid til å undersøke et selskap med søppelstatus kan føre til betydelig større avkastning enn å følge tradisjonelt "mindre risikable" investeringsmuligheter. På baksiden, fordi risikoen er større, bør den totale kapitalen som investeres i søppelobligasjoner forbli lavere enn den kapitalen som er investert andre steder for å dempe tap i tilfelle slike investeringer mislykkes. Når du vurderer å investere i en søppelobligasjon er det viktig å gjennomføre en grundig undersøkelse av risikoen.
Fordeler med høyrentet selskapsobligasjoner
På grunn av høyere avkastning søppelobligasjoner gir investorer, har de sakte blitt mer og mer populære med årene. Med tanke på at selskapsobligasjoner generelt betaler ut høyere avkastning enn de fleste utstedte obligasjoner, kan du se tiltrekningen gitt de andre obligasjonsalternativene som er tilgjengelige for investorer. Selv om statsobligasjoner er de mest pålitelige obligasjonene, noe som gjør dem til de mest populære, kommer denne påliteligheten til en reduksjon i ROI.
Obligasjoner tilbyr også noen betydelige fordeler for investorer fremfor aksjeinvesteringer. Her er noen fordeler:
- Å eie et obligasjon betyr ikke at du har en interesse i selskapet. Du blir utbetalt basert på en rente som er stabil over en periode, noe som aksjeinvesteringer ikke garanterer. Fordi du ikke er opptatt av den daglige fortjenesten når du investerer i et obligasjon, er det mindre behov for å være involvert med virksomheten generelt. Korporative obligasjoner gir investorer mer mangfold i investeringsalternativene. De kan velge å investere i et hvilket som helst antall forskjellige økonomiske sektorer. Dette gjør dem ideelle til å fylle ut en renteportefølje eller aksjeportefølje hvis du trenger litt mer mangfold. På grunn av renteplanen gir bedriftsobligasjoner ofte investorer en pålitelig og praktisk jevn inntekt som andre investeringsmuligheter ikke gjør.. Det er imidlertid unntak fra dette, som obligasjoner med null kupong og obligasjoner med variabel rente, som tilbyr forskjellige betalingsplaner og alternativer. Fordi de kan selges når som helst, inkludert før modning, er forretningsobligasjoner mye mer likvide enn flere andre investeringsmuligheter. Forfallsdato for en obligasjonslån fastsettes når den utstedes. Det er tre grunnleggende forfallsdatoområder, som gir mye fleksibilitet til investorer:
- Kortsiktig - Kortsiktige sedler er obligasjoner med forfallsdato på fem år eller mindre. Midtid - Sikt på mellomlang sikt er obligasjoner med løpetid mellom 5 og 12 år. Langsiktig - Langsiktige sedler er obligasjoner med forfallstidspunkt. over 12 år
Risikoen for selskapsobligasjoner med høy avkastning
For å være tydelig, er risikoen for mislighold ikke betydelig for søppel- eller høyrisikobånd. Faktisk er de historiske gjennomsnittene for årlige standarder bare 4% i året. Dette betyr at det ikke har stor innvirkning på resultatene av søppelbånd på grunn av faktiske mislighold.
Risikoen kommer da i form av volatiliteten i obligasjonsutviklingen sammenlignet med andre sektorer i obligasjonsmarkedet. De klarer faktisk bra over tid som standard på 4% viser. Imidlertid blir de risikable når markedsmiljøforholdene blir sure. Når markedet, som det gjorde i 2008 for eksempel, kommer frem, kan søppelobligasjoner mislykkes over hele linjen i berørte virksomhetssektorer. Kort sagt, når økonomien lider, er det mye mer sannsynlig at søppelobligasjoner mislykkes enn tradisjonelle obligasjoner. Jo mer stabil økonomien er som helhet, desto mer minimeres denne risikoen.
The Historical Performance of Junk Bonds
Til tross for de ødeleggende kortsiktige effekter som sparing og utlånsskandaler på 80-tallet, lavkonjunkturen i 2008 og dot-com-busten på begynnelsen av 2000-tallet har hatt høye renter for bedriftsobligasjoner, har de fortsatt å opprettholde en sterk vekst i resultatene generelt, som avslører markedets evne til å rebound sammen med økonomien.
Når man sammenligner sin historiske ytelse spesifikt med andre obligasjoner, har søppelobligasjoner i gjennomsnitt vært seks poeng bedre enn amerikanske statsobligasjoner i samme periode. Denne veksten viser imidlertid også den iboende volatiliteten til slike obligasjoner. De har ligget hele 21% bedre og så langt som 2, 6% bak.
Læren her er at høyrenteobligasjoner er best når økonomien er stabil og opplever vekst. På den annen side presterer ikke høyrenteobligasjoner så bra hvis økonomien ikke er sunn eller hvis det er risiko for en lavkonjunktur. Høyrisikoinvesteringer vil være den første som går i vanskeligheter.
Når det gjelder renteendringer, påvirkes ikke høye renteobligasjoner like mye som obligasjoner med lavere avkastning, der endringer vil merkes mer i avkastningen.
Bunnlinjen
Med tanke på den historiske ytelsen til selskapsobligasjoner med høyt avkastning, er det rettferdig å spørre: for hva slags investorer gir selskapene med høy avkastning det mest mening
Generelt sett blir slike søppelobligasjoner sett av investorer som en slags "mellomgrense" mellom obligasjoner og aksjemarkedet. Ja, de er mer ustabile enn "normale" obligasjoner, men ikke som ustabile aksjer. I tillegg tilbyr de større utbetaling enn obligasjoner med lavere avkastning, men ikke så mye som aksjer gjør - på lang sikt. Over tid har deres evne til å prestere på linje (korrelert) med aksjemarkedet mens de tilbyr mindre risikable investeringer fortsatt å gjøre dem til et attraktivt tredje alternativ for mange forskjellige typer investorer, alt fra private til institusjonelle investorer.
Samlet sett bør investorer som ønsker høye renter og potensialet for langsiktig takknemlighet fra investeringene sine og som tåler den høyere risikoen for slike obligasjoner, undersøke markedet for høye renter. Fordi disse obligasjonene er ustabile, bør investorer som ikke tåler risiko eller som bare ser etter et kortsiktig alternativ, se andre steder.
