Forex: identifisere trending og rekkevidde

Det generelle valutamarkedet utvikler seg generelt mer enn det samlede aksjemarkedet. Hvorfor? Aksjemarkedet, som virkelig er et marked for mange enkeltaksjer, styres av mikrodynamikken til bestemte selskaper. Forex markedet derimot er drevet av makroøkonomiske trender som noen ganger kan ta år å spille ut. Disse trendene manifesterer seg best gjennom hovedparene og råvareblokkvalutaene. Her tar vi en titt på disse trendene, og undersøker hvor og hvorfor de oppstår. Så ser vi også på hvilke typer par som gir de beste mulighetene for rekkevidde-bundet handel. (Handel 10 av de mest populære valutaparene på vår NYE Forex trading simulator, FXtrader.)

Hovedmennene

Det er bare fire store valutapar i forex, noe som gjør det ganske enkelt å følge markedet. De er:

EUR / USD - euro / amerikanske dollarUSD / JPY - amerikanske dollar / japanske yenGBP / USD - britiske pund / amerikanske dollarUSD / CHF - amerikanske dollar / sveitsiske franc

Det er forståelig hvorfor USA, EU og Japan ville ha de mest aktive og likvide valutaene i verden, men hvorfor Storbritannia? Tross alt har India et større BNP (3, 3 billioner dollar $ 1, 7 billioner for Storbritannia) fra 2005, mens Russlands BNP (1, 4 billioner dollar) og Brasils BNP (1, 5 billioner dollar) nesten samsvarer med Storbritannias totale økonomiske produksjon. Forklaringen, som gjelder store deler av valutamarkedet, er tradisjon. Storbritannia var den første økonomien i verden som utviklet sofistikerte kapitalmarkeder, og på en gang var det det britiske pundet, ikke amerikanske dollar, som fungerte som verdens reservevaluta. På grunn av denne arven og på grunn av Londons fortrinn som sentrum for global valutahandel, regnes pundet fortsatt som en av verdens viktigste valutaer.

Den sveitsiske francen, derimot, tar sin plass blant de fire hovedårene på grunn av Sveits 'berømte nøytralitet og skattemessige forsvarlighet. Den gangen var den sveitsiske francen 40% støttet av gull, men for mange handelsmenn i valutamarkedet er det fortsatt kjent som "flytende gull". I tider med uro eller økonomisk stagflasjon vender handelsmenn seg til den sveitsiske francen som en trygg havnevaluta.

Det største store paret - faktisk det mest likvide finansielle instrumentet i verden - er EUR / USD. Dette paret handler nesten en billion dollar per dag med den nominelle verdien fra Tokyo til London til New York 24 timer i døgnet, fem dager i uken. De to valutaene representerer de to største økonomiske enhetene i verden: USA med et årlig BNP på 11 billioner dollar og eurosonen med et BNP på rundt 10, 5 billioner dollar.

Selv om den amerikanske økonomiske veksten har vært langt bedre enn eurosonen (3, 1% mot 1, 6%), genererer eurosonen økonomi netto handelsoverskudd mens USA har kroniske handelsunderskudd. Den overordnede balansen i eurosonen og den store størrelsen på eurosonen har gjort euro til en attraktiv alternativ reservevaluta for dollaren. Som sådan har mange sentralbanker inkludert Russland, Brasil og Sør-Korea diversifisert noen av reservene sine til euro. Det er klart at denne diversifiseringsprosessen har tatt tid, som mange av hendelsene eller skiftene som påvirker valutamarkedet. Det er grunnen til en av de viktigste egenskapene til vellykket trendhandel i forex er langsiktige utsikter.

Tre-SMA-filteret er en god måte å måle styrken på trenden. Den grunnleggende forutsetningen for dette filteret er at hvis den kortsiktige trenden (syv-dagers SMA) og mellomtidstrenden (20-dagers SMA) og den langsiktige trenden (65-dagers SMA) alle er justert i en retning, da er trenden sterk.

Noen handelsmenn lurer kanskje på hvorfor vi bruker 65 SMA. Det sannferdige svaret er at vi hentet denne ideen fra John Carter, en futureshandler og pedagog, ettersom dette var verdiene han brukte. Men viktigheten av det tre-SMA-filteret ligger ikke i de spesifikke SMA-verdiene, men snarere i samspillet mellom kort-, mellom- og langsiktig prisutvikling levert av SMA-ene. Så lenge du bruker rimelige fullmakter til hver av disse trendene, vil tre-SMA-filteret gi verdifull analyse.

Ser vi på EUR / USD fra to tidsperspektiver, kan vi se hvor forskjellige trendsignalene kan være. Figur 1 viser den daglige prisaksjonen for månedene mars, april og mai 2005, som viser hakkete bevegelser med en tydelig bahis skjevhet. Figur 2 kartlegger imidlertid ukesdata for alle 2003, 2004 og 2005, og maler et helt annet bilde. I følge figur 2 forblir EUR / USD i en klar trend til tross for noen veldig skarpe korreksjoner underveis.

Warren Buffett, den berømte investoren som er kjent for å gjøre langsiktige trendtransaksjoner, har blitt sterkt kritisert for å holde fast i sin enorme lange EUR / USD-stilling som har lidt tap underveis. Ved å se på formasjonen på figur 2, blir det imidlertid mye tydeligere hvorfor Buffet kan ha den siste latteren.

Vare for blokkering av varer

De tre mest likvide råvarevalutaene i valutamarkedene er USD / CAD, AUD / USD og NZD / USD. Den kanadiske dollaren er kjærlig kjent som "loonie", den australske dollaren som "Aussie" og New Zealand Dollar som "kiwi". Disse tre nasjonene er enorme eksportører av varer og trender ofte veldig sterkt i samsvar med etterspørselen etter hver deres primære eksportvare.

Ta for eksempel en titt på figur 3, som viser forholdet mellom den kanadiske dollaren og prisene på råolje. Canada er den største eksportøren av olje til USA, og nesten 10% av Canadas BNP omfatter sektoren for energiutforskning. USD / CAD handler omvendt, så kanadisk dollarstyrke skaper en nedgang i paret.

Selv om Australia ikke har mange oljereserver, er landet en veldig rik kilde til edle metaller og er den nest største eksportøren av gull i verden. I figur 4 kan vi se forholdet mellom den australske dollar og gull.

Kors er best for rekkevidde

I motsetning til hovedårene og råvareblokkeringsvalutaene, som begge tilbyr handelsmenn de sterkeste og lengste trendingmulighetene, er valutakryss de beste avstandsbundne handler. I forex er kryss definert som valutapar som ikke har USD som en del av sammenkoblingen. EUR / CHF er et slikt kryss, og det har vært kjent for å være det beste rekkevidde-paret å bytte på. En av grunnene er selvfølgelig at det er veldig liten forskjell mellom vekstnivået i Sveits og EU. Begge regioner har overskudd på driftsbalansen og holder seg til finanspolitisk konservativ politikk.

En strategi for rekkeviddehandlere er å bestemme parametrene for rekkevidden for paret, dele disse parametrene med en medianlinje og bare kjøpe under medianen og selge over den. Parameterne for området bestemmes av det høye og lave som prisene svinger over en gitt periode. For eksempel i EUR / CHF kunne rekkehandlere i perioden mellom mai 2004 og april 2005 etablere 1.5550 som toppen og 1.5050 som bunnen av serien med 1.5300 medianlinje som avgrenser kjøps- og salgssonene. (Se figur 5 nedenfor).

Husk at rekkehandlere er agnostiske om retning (for mer om dette, se Trading Trend eller Range? ). De ønsker ganske enkelt å selge forholdene som er relativt overkjøpt og kjøpe relativt oversolgte forhold.

Kryssvalutaer er så attraktive for den rekkevidde-strategien fordi de representerer valutapar fra kulturelt og økonomisk lignende land; ubalanser mellom disse valutaene vender derfor ofte tilbake til likevekt. Det er vanskelig å forvisse at for eksempel Sveits vil gå inn i en depresjon mens resten av Europa lystig utvider seg. Den samme typen tendens til likevekt kan imidlertid ikke sies for bestander av lignende art. Det er ganske lett å forestille seg hvordan, for eksempel, General Motors kan søke om konkurs selv om Ford og Chrysler fortsetter å gjøre forretninger. Fordi valutaer representerer makroøkonomiske krefter, er de ikke like mottakelige for risikoer som oppstår på mikronivå - som de enkelte selskapets aksjer er. Valutaer er derfor mye tryggere å omfatte handel med.

Ikke desto mindre er det risiko i alle spekulasjoner, og handelsmenn bør aldri rangere noen par uten stopptap. En rimelig strategi er å benytte et stopp på halvparten av amplituden av det totale området. Når det gjelder EUR / CHF-området vi definerte i figur 5, ville stoppet være på 250 pips over det høye og 250 under det lave. Med andre ord, hvis dette paret nådde 1.5800 eller 1.4800, bør den næringsdrivende stoppe ham selv fra handelen fordi rekkevidden mest sannsynlig ville blitt ødelagt.

Rentesatser - det siste stykket av puslespillet

Mens EUR / CHF har et relativt stramt område på 500 pips i løpet av året vist i figur 5, har et par som GBP / JPY et langt større område på 1800 pips, som er vist i figur 6. Rentene er grunnen til at det er en forskjell.

Renteforskjellen mellom to land påvirker handelsområdet for deres valutapar. For perioden representert i figur 5 har Sveits en rente på 75 basispunkter (bps) og eurosonen er 200 bps, noe som skaper et differensial på bare 125 bps. For perioden representert i figur 6 er imidlertid rentene i Storbritannia på 475 bps, mens i Japan - som er grepet av deflasjon - er rentene 0 bps, noe som gjør hele 475 bps forskjell mellom de to landene. Tommelfingerregelen i forex er jo større rentedifferanse, desto mer ustabilt er paret.

For ytterligere å demonstrere forholdet mellom handelsområder og renter er følgende en tabell over forskjellige kryss, renteforskjeller og maksimal pipebevegelse fra høy til lav i perioden mai 2004 til mai 2005.

Valutapar	Sentralbankrenter (i basispunkter)	Rentespredning (i basispunkter)	12-måneders handelsområde (i pips)
AUD / JPY	AUD - 550 / JPY - 0	550	1000
GBP / JPY	GBP - 475 / JPY - 0	475	1600
GBP / CHF	GBP - 475 / CHF - 75	400	1950
EUR / GBP	EUR - 200 / GBP - 475	275	550
EUR / JPY	EUR - 200 / JPY - 0	200	1150
EUR / CHF	EUR - 200 / CHF - 75	125	603
CHF / JPY	CHF - 75 / JPY - 0	75	650

Selv om forholdet ikke er perfekt, er det absolutt betydelig. Legg merke til hvordan par med bredere rentespread typisk handler i større intervaller. Derfor, når de vurderer rekkeviddehandelsstrategier i forex, må handelsmenn derfor være veldig klar over kursdifferanser og justere for volatilitet tilsvarende. Unnlatelse av å ta hensyn til rentedifferanse kan gjøre potensielt lønnsomme rekkeviddeideer til å miste forslag.

Valutamarkedet er utrolig fleksibelt, og gir plass til både trend- og rekkeviddehandlere, men som med suksess i enhver bedrift er riktig kunnskap nøkkelen.

Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelse