Ikke alle investorer er bullish om Ford Motor Co. (F). Faktisk satser handelsmann på at Ford-aksjer vil falle - ikke stige - etter årstid. Alternativene som går ut 18. januar 2019 antyder at handelsmenn ser etter at Ford vil falle med nesten 16 prosent til omtrent 9, 30 dollar. og noen satser at nedgangen kan bli enda brattere, til rundt 30 prosent.
Oppsiktene til opsjonshandlere står i sterk kontrast til Morgan Stanleys oppgradering av Ford til overvekt fra undervekt mens han hever prismålet til $ 15 fra $ 10. Analytiker Adam Jonas mener at stemningen kan ha truffet et lavt nivå i Ford mens han nådde attraktive verdivurderinger. (Se mer:
Ford Shares Jump på Morgan Stanley Double Upgrade.)
Men de fleste analytikere på Wall Street satte Morgan Stanleys syn i mindretallet. I følge YCharts, av de 24 analytikerne som dekker Ford, er det bare fire som gir aksjen kjøp eller utkonkurranse, mens 20 vurderer aksjen som selger eller holder.
Bredt implisitt handelsområde
Den lange løsningen strategien ved bruk av $ 9, 87 strykprisen innebærer at Fords aksje kan stige eller falle med 21 prosent fra den strykprisen. Dette ville sette aksjen i et handelsområde fra $ 7, 75 til $ 12, 00.
Men antallet bearish innsatser veier tyngre enn de bullish, med nesten 266 000 åpne kontrakter på bare 40 400 kontrakter med åpne samtaler. Det er et forhold på mer enn 6 til 1. Dette antyder at flere handelsmenn satser på Ford-aksjer for å falle i løpet av 2018 enn stige.
Et fallende lager
Videre vil en kjøper av $ 9, 87 setter måtte se prisen på Ford aksjer til å falle til omtrent $ 9, 30 for alternativene til å bli jevn, og under $ 9, 30 for å tjene penger. Handelen er for øvrig ingen liten innsats, med en pålydende verdi på nesten 15 millioner dollar.
Det er et monsterinnsats når du vurderer tiden til utløpet og den underforståtte flyktigheten på rundt 24, 5 prosent. S&P 500 har en underforstått volatilitet på bare 16 prosent til sammenligning. Dette gjør disse alternativene veldig dyre å kjøpe.
Noen satser til og med at Ford-aksjer vil falle til omtrent $ 7, 70, med 132 000 åpne salgskontrakter til streikprisen $ 7, 87. Denne innsatsen er mye mindre til sammenligning, med en anslått verdi på bare 2, 24 millioner dollar.
Ingen vekst
Foreløpig er vekstutsiktene for Ford ikke-eksisterende. Inntektene forventes å avta med 11, 5 prosent i 2018 til 1, 58 dollar per aksje, og falle med ytterligere 4, 5 prosent i 2019, og med 1, 5 prosent i 2020. Inntektsveksten forventes også å holde seg flat, med omsetningen som stiger og faller i et område mellom 146, 8 milliarder dollar og 148, 7 milliarder dollar.
Det er mange grunner til å være bearish om Ford, uten vekst i horisonten. Og foreløpig er alternativhandlerne det hele.
