Hva er finansiering?
Finansiering er prosessen med å skaffe midler til forretningsaktiviteter, kjøpe eller investere. Finansinstitusjoner som banker er i ferd med å skaffe kapital til bedrifter, forbrukere og investorer for å hjelpe dem med å nå sine mål. Bruk av finansiering er avgjørende i ethvert økonomisk system, da det gjør det mulig for selskaper å kjøpe produkter utenfor deres umiddelbare rekkevidde. Finansiering er for eksempel nøkkelen til Funderas forretningsmodell. Det er vanskelig å få finansiering mens du er i økonomisk nød.
Sagt på en annen måte er finansiering en måte å utnytte tidsverdien på penger (TVM) for å sette forventede fremtidige pengestrømmer til bruk for prosjekter startet i dag. Finansiering drar også fordel av det faktum at noen vil ha et overskudd av penger som de ønsker å jobbe for å generere avkastning, mens andre krever penger for å foreta investeringer (også med håp om å generere avkastning), og skape et marked for penger.
Viktige takeaways
- Finansiering er prosessen med å finansiere forretningsaktiviteter, foreta kjøp eller investeringer. Den viktigste fordelen med egenkapitalfinansiering er at det ikke er noen forpliktelse til å tilbakebetale pengene som er anskaffet gjennom den. stor. Gjeldsfinansiering har en tendens til å være billigere og kommer med skattelettelser. Store gjeldsbelastninger kan imidlertid føre til mislighold og kredittrisiko. Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC) gir et klart bilde av et firmas totale finansieringskostnader.
Forstå finansiering
Det er to hovedtyper av finansiering tilgjengelig for selskaper: gjeld og egenkapital. Gjeld er et lån som ofte må tilbakebetales med renter, men det er typisk billigere enn å skaffe kapital på grunn av hensyn til skattefradrag. Egenkapital trenger ikke å tilbakebetales, men det gir fra seg eierandeler til aksjonæren. Både gjeld og egenkapital har sine fordeler og ulemper. De fleste selskaper bruker en kombinasjon av begge deler for å finansiere driften.
Det er andre måter å finansiere en virksomhet utover gjeld og egenkapital, for eksempel uformell finansiering fra venner eller familie.
Finansieringstyper: Finansiering av aksjer
"Egenkapital" er et annet ord for eierskap i et selskap. For eksempel trenger eieren av en dagligvarekjede å utvide driften. I stedet for gjeld, ønsker eieren å selge en 10% eierandel i selskapet for $ 100 000, og verdsette selskapet til 1 million dollar. Bedrifter liker å selge egenkapital fordi investoren bærer all risiko; hvis virksomheten mislykkes, får investoren ingenting.
Samtidig er det å gi opp egenkapitalen å gi opp litt kontroll. Aksjeinvestorer ønsker å si noe om hvordan selskapet drives, spesielt i vanskelige tider, og har ofte stemmerett basert på antall aksjer. Så i bytte mot eierskap gir en investor pengene sine til et selskap og mottar noe krav på fremtidig inntjening.
Noen investorer er fornøyde med vekst i form av aksjekursvurdering; de vil at aksjekursen skal gå opp. Andre investorer leter etter hovedbeskyttelse og inntekt i form av vanlig utbytte.
Med egenkapital refererer kapitalkostnaden til kravet på inntjening som gis til aksjonærene for deres eierandel i virksomheten.
Fordeler ved egenkapitalfinansiering
Å finansiere virksomheten din gjennom investorer har flere fordeler, inkludert følgende:
- Den største fordelen er at du ikke trenger å betale tilbake pengene. Hvis virksomheten går inn i konkurs, er investoren eller investorene ikke kreditorer. De er deleiere i selskapet ditt, og på grunn av dette går pengene deres tapt sammen med selskapet ditt. Du trenger ikke å betale månedlige utbetalinger, så det er ofte mer likvide kontanter for driftsutgiftene. Investorer forstår at det tar på tide å bygge en virksomhet. Du vil få pengene du trenger uten presset om å måtte se produktet eller bedriften din trives i løpet av kort tid.
Ulemper ved egenkapitalfinansiering
Tilsvarende er det en rekke ulemper som følger med egenkapitalfinansiering, inkludert følgende:
- Hvordan har du det med å ha en ny partner? Når du skaffer deg egenkapitalfinansiering, innebærer det å gi fra seg eierskapet til en del av selskapet ditt. Jo mindre og mer risikofylt investering, jo mer av en andel vil investoren ønske seg. Det kan hende du må oppgi 50% eller mer av selskapet ditt, og med mindre du senere bygger en avtale for å kjøpe investorens eierandel, vil den partneren ta 50% av overskuddet ditt på ubestemt tid. Du må også konsultere investorene dine før du tar beslutninger. Firmaet ditt er ikke lenger bare ditt, og hvis investoren har mer enn 50% av selskapet ditt, har du en sjef som du må svare på.
Blockchain-basert token-finansiering har blitt en alternativ mulighet til å skaffe kapital.
Finansieringstyper: Gjeldsfinansiering
De fleste er kjent med gjeld som en form for finansiering fordi de har billån eller pantelån. Gjeld er også en vanlig finansieringsform for nye virksomheter. Gjeldsfinansiering må tilbakebetales, og långivere ønsker å få utbetalt en rente i bytte for bruken av pengene sine.
Noen långivere krever sikkerhet. Antar for eksempel at eieren av matbutikken også bestemmer at hun trenger en ny lastebil og må ta et lån for $ 40.000. Lastebilen kan tjene som sikkerhet mot lånet, og eieren av dagligvarebutikken samtykker i å betale 8% renter til långiveren inntil lånet er nedbetalt om fem år.
Gjeld er lettere å få tak i for små mengder kontanter som er nødvendige for spesifikke eiendeler, spesielt hvis eiendelen kan brukes som sikkerhet. Selv om gjeld må tilbakebetales selv i vanskelige tider, beholder selskapet eierskap og kontroll over forretningsdrift.
Fordeler med gjeldsfinansiering
Det er flere fordeler med å finansiere virksomheten din gjennom gjeld:
- Utlånsinstitusjonen har ingen kontroll over hvordan du driver selskapet ditt, og det har ikke noe eierskap. Når du betaler tilbake lånet, slutter forholdet ditt til långiveren. Det er spesielt viktig ettersom virksomheten din blir mer verdifull. Renten du betaler for gjeldsfinansiering er fradragsberettiget som en forretningsutgift. Den månedlige betalingen, så vel som fordelingen av betalingene, er en kjent utgift som kan inkluderes nøyaktig i prognosemodeller.
Ulemper ved gjeldsfinansiering
Gjeldsfinansiering for din virksomhet kommer med noen ulemper:
- Å legge til en gjeldsbetaling til de månedlige utgiftene forutsetter at du alltid vil ha kapitalinnstrømningen for å dekke alle forretningsutgifter, inkludert gjeldsutbetalingen. For små eller småbedrifter som ofte er langt fra visse. Utlån til små virksomheter kan bremses betydelig under nedgangstider. I tøffere tider for økonomien er det vanskeligere å motta gjeldsfinansiering med mindre du er overveldende kvalifisert.
Hvis et selskap ikke klarer å generere nok kontanter, kan gjeldens faste natur være for tyngende. Denne grunnideen representerer risikoen forbundet med gjeldsfinansiering.
Spesielle hensyn: Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC)
WACC er gjennomsnittet av kostnadene for alle typer finansiering, som hver vektes av dens forholdsmessige bruk i en gitt situasjon. Ved å ta et vektet gjennomsnitt på denne måten, kan vi bestemme hvor mye renter et selskap skylder for hver dollar det finansierer. Bedrifter vil bestemme den aktuelle blandingen av gjeld og egenkapitalfinansiering ved å optimalisere den gjennomsnittlige vektede kostnaden (WACC) for hver type kapital, mens de tar hensyn til risikoen for mislighold eller konkurs på den ene siden og mengden eiere er villige til å gi opp den andre.
Fordi renter på gjelden typisk er fradragsberettiget, og fordi rentene knyttet til gjeld typisk er billigere enn avkastningen som forventes for egenkapitalen, er gjeld vanligvis å foretrekke. Men etter hvert som mer gjeld er akkumulert, øker også kredittrisikoen knyttet til den gjelden, og derfor må egenkapital legges til blandingen. Investorer krever også ofte andeler for å fange fremtidig lønnsomhet og vekst som gjeldsinstrumentene ikke gir.
WACC beregnes av formelen:
WACC-formeleksempel. Investopedia
- r E = kostnad for egenkapital D = kostnad for gjeldE = markedsverdi av firmaets egenkapitalD = markedsverdi av firmaets gjeldV = (E + D) E / V = prosentandel av finansiering som er egenkapital D / V = prosentandel av finansiering som er gjeldT C = selskapsskattesats
Eksempel på finansiering
Forutsatt at et selskap forventes å prestere bra, kan du vanligvis få gjeldsfinansiering til en lavere effektiv kostnad. For eksempel, hvis du driver en liten bedrift og trenger $ 40 000 dollar i finansiering, kan du enten ta opp et banklån på $ 40 000 til 10% rente, eller du kan selge en eierandel på 25% i bedriften til naboen for $ 40.000.
Anta at bedriften din tjener $ 20 000 i løpet av det neste året. Hvis du tok banklånet, ville rentekostnadene (kostnadene ved gjeldsfinansiering) være $ 4000, og etterlatt deg med $ 16 000 i fortjeneste.
Motsatt, hadde du brukt egenkapitalfinansiering, ville du ha null gjeld (og som et resultat ingen renteutgifter), men bare beholde 75% av fortjenesten din (de andre 25% eies av naboen). Derfor vil din personlige fortjeneste bare være $ 15 000, eller (75% x $ 20 000). (For relatert lesing, se "Effekten av finansiering")
