Federal Reserve sin beslutning om å utsette rentehevinger til minst 2020 kan underbygge Amerikas hjemmebygger i løpet av de kommende månedene, og potensielt avslutte sektorens korreksjon etter 14 måneder med bearish prisaksjon. IShares Barclays 20+ år Treasury Bond Fund (TLT) gjenspeiler denne optimismen, og løftet seg til motstand på plass siden januar 2018. Et utbrudd ville størkne avtalen, og utfolde seg samtidig med lavere prioritetsrenter.
Guvernører har endelig kastet håndkleet og innrømmet at denne økonomiske syklusen trosser tradisjonelle forventninger. Hjemmebyggerne kjempet etter at Fed innledet en aggressiv rentepolitikk i 2018, utformet for å dempe inflasjonen som ventet å øke i reaksjon på robust økonomisk vekst og lav arbeidsledighet. Imidlertid har lønningene ikke klart å vokse med sysselsetting mens handelsspenninger har holdt et lokk på produsentprisene, til tross for den inflasjonsmessige karakteren av denne politikken.
Fortsatt bærer snuoperasjonen betydelig risiko fordi Fed kan være bekymret for data som spår en lavkonjunktur i begynnelsen av det nye tiåret. I så fall kan boligsalget fortsette sin nedadgående vei, selv med lavere boliglånsrenter. Det virker imidlertid usannsynlig fordi mange kjøpere venter på sidelinjen etter å ha unnlatt å kvalifisere seg til lån til høyere renter. Nedturen kan reversere mange av disse inhabilitetene og føre til kjøpskostnader på linje med familieinntekten.
TradingView.com
IShares Barclays 20+ år Treasury Bond Fund (TLT) gikk tilbake til 2008-høyden til $ 123, 15 i 2011 og brøt ut ett år senere, men upticken klarte ikke å generere kjøpsinteresse. Det postet to nominelt høyere høydepunkter i juli 2016 og solgte seg etter valget i november, og gikk inn i en grunne nedgang som traff en fireårs lav på 111.90 dollar i november 2018. Fondet sprang tilbake til det 200 ukers eksponentielle glidende gjennomsnittet (EMA) på årsslutt og har testet dette nivået de siste tre månedene.
Denne prisaksjonen har nå fullført et omvendt baserende mønster for hode og skuldre som vil målrette høyden i 2017 nær $ 130 etter et breakout. Den 30-årige faste boliglånsrenten har falt siden den nådde en topp på 4, 94% i november 2018 og kan ta et ben ned til 4, 00% som reaksjon på bullish utvikling. Dette vil igjen markere den laveste boliglånsrenten som er tilgjengelig for forbrukerne siden januar 2018.
TradingView.com
IShares Dow Jones amerikanske hjemmebyggerindeksfond ETF (ITB) ble offentlig på 48, 62 dollar i mai 2006 og gikk inn i en bratt nedgang i begynnelsen av 2007, og la ned lavere lave nivåer i mars 2009 på hele tiden til 6, 33 dollar. Den påfølgende utvinningsbølgen stoppet inn i midten av $ 20-tallet i 2013 og lettet inn i en grunt bane, og la bare fem poeng til august 2015s høye på $ 29, 86. Det brøt ut over det motstandsnivået i mars 2017 og ga imponerende gevinster i januar 2018, da fondet reverserte bare tre poeng under høyden i 2006.
Den påfølgende nedgangen fant støtte etter å ha stukket gjennom 200-ukers EMA i desember, mens avgangen til januar markerte det fjerde vellykkede forsvaret av det bevegelige gjennomsnittet siden 2013. Upticken i første kvartal ble stoppet av 200-dagers EMA-motstand i begynnelsen av februar, og startet en test som har fortsatt i nesten to måneder. Fondet snudde seg høyere på mer enn gjennomsnittet etter Fed-avgjørelsen, men trenger å rally over $ 26, 13 for å fjerne glidende gjennomsnittlig motstand.
Ohio's M / I Homes, Inc. (MHO) og Arizona's Meritage Homes Corporation (MTH) har hugget de mest bullish kursmønstrene i sektoren, med begge aksjer som sitter på toppen av sine 200-dagers EMA-er for første gang på flere måneder. MHO har imidlertid tiltrukket seg mye sterkere kjøpsinteresse enn MTH, med akkumuleringsavlesninger som holder seg i nærheten av midtpunktet i flerårsområdet. Dette antyder godt for høyere priser, men skeptiske investorer vil kanskje ønske å sitte på hendene nå, og vente på en uptick i salg av nye boliger før de begår kapital.
Bunnlinjen
Federal Reserve sin beslutning om å sette renteforhøyelser på vent, kunne generere en gjenoppblomstring i hjemmebyggingssektoren, med en større andel av tusenårene som kvalifiserer til tradisjonelle pantelån.
