Hva er et langt alternativ
Det fjerne alternativet er alternativet med lengre tid til utløp i et kalenderalternativspredning. En kalenderspredning innebærer å kjøpe eller selge opsjoner med forskjellige utløp. I en slik spredning er det kortere daterte alternativet det nærmeste alternativet. Fordi langt alternativer har mer tid til å flytte penger, er de forbundet med større premier enn lignende næropsjoner.
Å bryte det fjerne alternativet
Fjernalternativer finnes bare hvis det er et nærmere alternativ. Dette er grunnen til at begrepet brukes om spredte handler, der en næringsdrivende kjøper eller selger forskjellige kontrakter med forskjellige utløpsdatoer.
Fjernalternativer i oppslag
En strategi for spredning av kalendere kan innebære å selge mai-samtaler og kjøpe oktober-samtaler på samme aksje. I dette tilfellet, forutsatt at det er mars, vil oktobersamtalene være alternativene langt, og mai-samtalene ville være de nærmeste alternativene. Hvis de to alternativene er like i de andre funksjonene, bortsett fra utløpsdatoen, vil det fjerne alternativet kreve en høyere premie.
En næringsdrivende vil gjøre denne typen handel hvis de er langsiktig bullish på en aksje, men føler at den kanskje ikke beveger seg før det første alternativet går ut. Hvis prisen ikke beveger seg mye før det første alternativet utløper, får de beholde premien på dette solgte alternativet, noe som reduserer kostnadene for det dyrere langsiktige alternativet de kjøpte. Dette er en oksekalenderspredning.
Med en kalenderspredning bruker traderen vanligvis den samme streikprisen for nær- og fjern-alternativene, og kjøper og selger like store mengder av de to alternativene.
En bjørnekalenderspredning er lik, bortsett fra bruker salgsopsjoner. Anta at en aksje handles til $ 50. En handelsmann kjøper setter utløp om seks måneder med en streikepris på 49 dollar. Dette er det fjerne alternativet. De selger, eller skriver, et like stort beløp på 49 dollar som utløper om en måned. Alternativene de kjøper utløper om seks måneder, så de krever en høyere premie enn opsjonene som de solgte som utløper om en måned. Målet med handelen er å redusere kostnadene for det fjerne alternativet ved å selge det nærliggende alternativet, samtidig som det kan være i stand til å dra nytte av et fall i aksjekursen på lang sikt.
Spredningen drar fordel av tidsforfall, som skjer raskere med alternativer nærmere utløpet. Alt annet når premien blir dårligere på det nærmeste alternativet enn på det ytterste. Dette gir en liten potensiell fortjenestemargin, selv om aksjen ikke beveger seg som forventet.
