Hva er Fairway Bond
En fairway-obligasjon har en flytende rente eller en renteopsjon som ligger til grunn for obligasjonen, som betaler renter når den innebygde indeksen eller den underliggende renteopsjonen forblir innenfor et spesifisert område. Så lenge obligasjonsrenten holder seg innenfor dette området, sies obligasjonen å være i fairway, en golfmetafor som betyr sikkert i spill. Hvis obligasjonens avkastning faller utenfor det foreskrevne området, sies det å være i det ujevne. Utsiktene for en obligasjon, lik et golfskudd, anses som positive hvis den lander på farleden, men utsiktene er negative hvis den lander i grovt omfang.
En fartsobligasjon blir også referert til av flere andre navn, inkludert korridorobligasjon, indeksområdet notat, intervall periodiseringsnotat og indeksfloater.
Å bryte ned Fairway Bond
Fairwayobligasjoner foretrekkes ofte av konservative investorer, som velger verdipapirene i håp om å maksimere avkastningen når de tror at opsjonen vil forbli innenfor et visst område i løpet av perioden hvor obligasjonene holdes. Investorer i fairwayobligasjoner kan tjene mest på et sidelengs marked, noe som oppstår når kursen for et gitt verdipapir handler innenfor et område uten å danne noen tydelige opp- eller nedtrender.
Fairway-obligasjoner kan også være et populært valg blant investorer når rentene forventes å stige i løpet av en nær fremtid. Mange investorer har en tendens til å vike seg unna obligasjonsmarkedet i perioder med potensielt høyere renter, fordi de ikke ønsker å bli låst inn i de nåværende lavere kupongene hvis rentene går høyere. Imidlertid kan investorer i farledsobligasjoner dra nytte av høyere rente når de forekommer ved å kjøpe obligasjoner hvis rente vil forbli i eller lande i det forutbestemte omfanget, selv om den forventede stigningen er inkludert.
I verste fall, selv om en fairway-obligasjons innebygde indeks eller renteopsjon forblir utenfor rekkevidde, eller i grove trekk, for verdipapirets levetid, kan en investor fortsatt forvente et avkastning av obligasjonens hovedstol ved løpetiden.
Valgfri rente kontra renteopsjon
Fairwayobligasjoner har vanligvis en kortsiktig flytende rente eller en renteopsjon. En flytende rente beveger seg opp og ned med resten av markedet eller sammen med en indeks. Det kan også omtales som en variabel rente fordi den kan variere over gjeldsforpliktelsens varighet. Dette er grunnen til at fairwayobligasjoner også er kjent som indeksflytere. Mange fairwayobligasjoner er indeksert til LIBOR, verdens mest brukte referanseindeks for kortsiktige renter.
Et rentealternativ er et finansielt derivat som gjør at innehaveren kan dra fordel av endringer i rentene. Det ligner på en aksjeopsjon og kan enten være en put eller en samtale. Vanligvis følger bevegelsen en underliggende referansesats, for eksempel avkastningen på den 10-årige statskassen.
