Aksjen din taper verdi. Du vil selge, men du kan ikke bestemme deg for å selge nå, før ytterligere tap, eller senere når tapene kanskje eller ikke er større. Alt du vet er at du vil avlaste dine andeler og bevare kapitalen din og reinvestere pengene i en mer lønnsom sikkerhet. I en perfekt verden vil du alltid oppnå dette målet og selge til rett tid.
Dessverre er det ikke så lett i det virkelige liv. Da dotcom-boblen sprakk våren 2000 og aksjer startet sin nedstigning i et bjørnemarked, frøs investorer som hjort fanget i en grizzlys kjever. Mange reagerte ikke engang før verdien av porteføljebeholdningen hadde sunket med så mye som 50 til 60%.
La oss snakke om tidspunktet for å selge aksjer og deretter diskutere en selgerfilosofi som fungerer for enhver type investor.
Viktige takeaways
- Tenk alltid med tanke på fremtidig potensial - du kan ikke gjøre noe med fortiden, så slutt å holde fast ved den. En salgstrategi som er vellykket for en person, kan ikke fungere for noen andre. Når vi eier noe, pleier vi å la følelser være slik som grådighet eller frykt kommer i veien for god dømmekraft. Det er viktig å tenke kritisk på salg; kjenne investeringsstilen din og bruk strategien for å holde deg disiplinert og holde følelsene dine ute av markedet.
The Breakeven Fallacy
Når aksjene deres er nede, sier investorer - som mange under dotcom-katastrofen - til seg selv: "Jeg vil vente og selge når aksjen kommer tilbake til den prisen jeg opprinnelig kjøpte den for. På den måten vil jeg i det minste knekke jevnlig."
Stumt trekk. For det første er det absolutt ingen garanti for at en aksje noen gang vil komme tilbake. For det andre kan det å vente på å være jevn - det punktet hvor fortjenesten tilsvarer tap - alvorlig erodere avkastningen. Selvfølgelig forstår vi fristelsen til å bli "hel." Men å kutte tapene kan være viktigere.
For å demonstrere viser diagrammet nedenfor beløpet en portefølje eller verdipapir må stige etter et fall bare for å komme tilbake til breakeven-punktet.
| Prosentvis tap | Prosentvis økning for å være jevn |
| 10% | 11% |
| 15% | 18% |
| 20% | 25% |
| 25% | 33% |
| 30% | 43% |
| 35% | 54% |
| 40% | 67% |
| 45% | 82% |
| 50% | 100% |
En aksje som går ned 50% må øke 100% for å være jevn! Tenk på det i dollar: En aksje som synker 50% fra $ 10 til $ 5 ($ 5 / $ 10 = 50%) må stige med $ 5, eller 100% ($ 5 ÷ $ 5 = 100%), bare for å gå tilbake til det opprinnelige kjøpet på $ 10 pris. Mange investorer glemmer enkel matematikk og tar inn tap som er større enn de innser. De tror falskt at hvis en aksje synker 20%, vil den ganske enkelt måtte stige med samme prosentandel for å være jevn.
Dette er ikke å si at rebounds aldri skjer. Noen ganger har en aksje blitt urettferdig pummelet. Men den lange ventetiden på snuoperasjonen (omtrent tre til fem år) betyr også at aksjen knytter opp penger som kan settes i arbeid i en annen aksje med mye bedre potensiale. Tenk alltid med tanke på fremtidens potensial - du kan ikke gjøre noe med fortiden, så slutt å holde deg fast i den!
Det beste krenkelsen er et godt forsvar
Mesterskapslag har en ting til felles: et godt forsvar. Dette prinsippet kan også brukes på aksjemarkedet. Du kan ikke vinne med mindre du har en forhåndsbestemt forsvarsstrategi for å forhindre for store tap. Vi sier "forhåndsbestemt" fordi enten før eller på kjøpstidspunktet er det tidspunktet du kan tenke tydeligst om hvorfor du ønsker å selge. Du har ingen følelsesmessig tilknytning før du kjøper noe, så en rasjonell beslutning er sannsynlig. Når vi først eier noe, har vi en tendens til å la følelser som grådighet eller frykt komme i veien for god dømmekraft.
En tilpasningsbar selgerstrategi
Det klassiske aksiomet med å investere i aksjer er å se etter kvalitetsselskaper til riktig pris. Å følge dette prinsippet gjør det enkelt å forstå hvorfor det ikke er noen enkle regler for salg og kjøp; sjelden kommer det ned på noe så enkelt som en prisendring, akk. Investorer må også vurdere egenskapene til selskapet selv. Det er også mange forskjellige typer investorer, for eksempel verdi eller vekst på den grunnleggende analysesiden.
En salgsstrategi som er vellykket for en person, fungerer kanskje ikke for noen andre. Tenk på en kortsiktig næringsdrivende som setter en stopp-ordre for en nedgang på 3%; Dette er en god strategi for å redusere store tap. Stop-loss-strategien kan brukes av langsiktige handelsmenn, for eksempel investorer med en tre- til fem-års investeringstid. Den prosentvise nedgangen ville imidlertid være mye høyere, for eksempel 15%, enn den som brukes av kortvarige handelsmenn. På den annen side blir denne stopp-tap-strategien mindre og mindre nyttig når investeringstiden forlenges.
Hvis du tenker på å selge, kan du stille deg disse spørsmålene:
1. Hvorfor kjøpte du aksjen?
2. Hva endret seg?
3. Påvirker den endringen årsakene dine til å investere i selskapet?
Denne tilnærmingen krever at du vet noe om investeringsstilen din. Hvis du kjøpte en aksje fordi onkelen Bob sa at den ville sveve, vil du ha problemer med å ta den beste beslutningen for deg. Hvis du derimot har tenkt litt på investeringen din, vil dette rammeverket hjelpe.
Det første spørsmålet vil være et enkelt spørsmål. Kjøpte du et selskap fordi det hadde en solid balanse? Utviklet de en ny teknologi som en dag ville ta markedet med storm? Uansett årsak var det, det fører til det andre spørsmålet. Har grunnen til at du kjøpte selskapet, endret seg? Hvis en aksje har gått ned i kurs, er det vanligvis en grunn til det. Forekommer fortsatt kvaliteten du opprinnelig likte i selskapet, eller har selskapet endret seg? Det er viktig å ikke begrense forskningen til bare de opprinnelige kjøpsgrunner. Gå gjennom alle de nyeste overskriftene relatert til det firmaet, så vel som dets Securities & Exchange Commission-innleveringer for eventuelle hendelser som potensielt kan redusere årsakene bak investeringen. Hvis du etter noen undersøkelser ser de samme egenskapene som før, må du beholde aksjen.
En verdiinvestorens tilnærming
La oss demonstrere hvordan en verdiinvestor vil bruke denne tilnærmingen. Enkelt sagt, verdiinvestering er å kjøpe selskaper av høy kvalitet til en rabatt. Strategien krever omfattende forskning på et selskaps grunnleggende.
1. Hvorfor kjøpte du aksjen?
La oss si at vår verdiinvestor kun kjøper selskaper med en P / E-andel i de nederste 10% av aksjemarkedet, med en inntektsvekst på 10% per år.
2. Hva endret seg?
Si at aksjen synker i pris med 20%. De fleste investorer ville ønske å se at mye av den hardt tjente deigen fordamper i tynn luft. Verdiinvestoren selger imidlertid ikke bare på grunn av prisfall, men på grunn av en grunnleggende endring i egenskapene som gjorde aksjen attraktiv. Verdiinvestoren vet at det kreves forskning for å avgjøre om en lav P / E og høy inntjening fortsatt eksisterer.
3. Påvirker den endringen årsakene dine til å investere i selskapet?
Etter å ha undersøkt hvordan / om selskapet har endret seg, vil vår verdiinvestor finne ut at selskapet opplever en av to mulige situasjoner: Det har enten fortsatt en lav P / E og høy inntjeningsvekst, eller den oppfyller ikke lenger disse kriteriene. Hvis selskapet fremdeles oppfyller kriteriene for verdiinvestering, vil investoren henge på. Faktisk kan hun / han faktisk kjøpe mer lager fordi det selges til en slik rabatt.
I en hvilken som helst annen situasjon, som for eksempel høy P / E og lav inntjeningsvekst, vil investoren sannsynligvis selge aksjen, forhåpentligvis minimere tap. Denne tilnærmingen fungerer med enhver investeringsstil. En vekstinvestor, for eksempel, vil ha forskjellige kriterier for å evaluere aksjen. Men spørsmålene du vil stille, vil forbli de samme.
Bunnlinjen
Legg merke til at vi har referert til denne tilnærmingen som en retningslinje. Det krever å tenke og jobbe fra din side for å sikre at disse retningslinjene maksimerer effektiviteten til investeringsstilen din. Alle investorer er forskjellige, så det er ingen hurtig og rask selgerregel som alle investorer bør følge. Selv med disse forskjellene er det viktig at alle investorer har en slags exit-strategi. Dette vil forbedre oddsen for at investoren ikke vil ende opp med å holde verdiløse aksjesertifikater på slutten av dagen.
Poenget her er å tenke kritisk på salg. Vet hva investeringsstilen din er, og bruk deretter strategien for å holde deg disiplinert og holde følelsene dine utenfor markedet.
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelserelaterte artikler
Investering Essentials
Investeringsstrategier å lære før handel
Aksjehandelstrategi og utdanning
Kan vanlige investorer slå markedet?
Handel grunnleggende utdanning
Kunsten å kutte tapene dine
Investering Essentials
10 tidløse regler for investorer
Eiendomsinvestering
Topp husjakt feil
Aksjehandelstrategi og utdanning
Kan du tjene penger på aksjer?
PartnerkoblingerRelaterte vilkår
Verdiinvestering: Hvordan investere som Warren Buffett Verdiinvestorer som Warren Buffett velger undervurderte aksjer som handler til mindre enn sin egen bokførte verdi som har langsiktig potensial. mer Tapspsykologi Definisjon Tapspsykologi refererer til den emosjonelle siden ved å investere, nemlig det negative følelsen knyttet til å gjenkjenne et tap og dets psykologiske effekter. mer Definisjon av aksjefond Et verdipapirfond er en type investeringskjøretøy som består av en portefølje av aksjer, obligasjoner eller andre verdipapirer, som blir overvåket av en profesjonell pengeansvarlig. mer Benjamin Graham Benjamin Graham var en innflytelsesrik investor som blir sett på som faren til verdisatsing. mer Alt du trenger å vite om vinnerens forbannelse Vinners forbannelse er en tendens til at det vinnende budet i en auksjon overstiger den sanne verdien av en vare. mer Syntetisk samtale Definisjon En syntetisk samtale er en opsjonsstrategi der en investor, som har en lang posisjon, kjøper en aksje på samme aksje for å etterligne en samtaleopsjon. mer