En inntjeningsoverraskelse oppstår når et selskaps rapporterte kvartalsvise eller årlige fortjeneste er over eller under analytikernes forventninger. Disse analytikerne, som jobber for en rekke finansforetak og rapporteringsbyråer, baserer sine forventninger på en rekke kilder, inkludert tidligere kvartals- eller årsrapporter og nåværende markedsforhold, samt selskapets egen inntjeningsprognoser eller "veiledning."
Bryte ned fortjeneste overraskelse
Inntjeningsoverraskelser kan ha stor innvirkning på selskapets aksjekurs. Flere studier antyder at positive inntjeningsoverraskelser ikke bare fører til en øyeblikkelig stigning i aksjekursen, men også til en gradvis økning over tid. Derfor er det ikke overraskende at noen selskaper er kjent for å slå rutinemessige anslag. En negativ inntjeningsoverraskelse vil vanligvis føre til et fall i aksjekursen.
Resultat for overraskelse og analytikere
Analytikere bruker enorm tid før selskaper rapporterer resultatene sine, og prøver å forutsi inntjening per aksje (EPS) og andre beregninger. Mange analytikere bruker prognosemodeller, ledelsesveiledning og ytterligere grunnleggende informasjon for å utlede et EPS-estimat. En diskontert kontantstrømningsmodell eller DCF er en populær egenverdsettelsesmetode.
DCF-analyser bruker fremtidige frie kontantstrømprognoser og diskonterer dem via en nødvendig årskurs. Resultatet av verdsettelsesprosessen er et nåverdiestimat. Dette brukes igjen til å evaluere selskapets potensial for investering. Hvis verdien som er oppnådd gjennom DCF er høyere enn de nåværende investeringskostnadene, kan muligheten være en god verdi.
DCF-beregningen er som følger:
DCF = + +… +
CF = kontantstrøm
r = diskonteringsrente (WACC)
Analytikere er avhengige av en rekke grunnleggende faktorer i selskapenes SEC-innleveringer (f.eks. SEC Form 10-Q for en kvartalsrapport og SEC Form 10-K for den mer omfattende årsrapporten). I begge rapportene gir ledelsesdiskusjonen og analysen (MD&A) -delen en detaljert oversikt over den forrige periodens virksomhet, hvordan selskapet har prestert økonomisk og hvordan ledelsen planlegger å komme videre i den kommende rapporteringsperioden.
Ledelsens diskusjon og analyse graver inn i spesifikke årsaker bak aspekter ved selskapets vekst eller nedgang i resultatregnskapet, balansen og kontantstrømoppstillingen. Seksjonen bryter vekstdrivere, risikoer, selv i påvente av rettstvist (ofte også i fotnote-delen). Ledelse bruker ofte MD&A-seksjonen for å kunngjøre kommende mål og tilnærminger til nye prosjekter, sammen med eventuelle endringer i executive suite og / eller nøkkel ansettelser.
