Når du vurderer å investere i obligasjoner, enten det er foretak eller myndigheter, bør du forstå hvordan de fungerer, inkludert risiko og evner til å skape den kjøpekraften du søker som investor. Her er syv viktige spørsmål du må stille før du investerer i obligasjoner, enten du er en erfaren investor eller en nybegynner.
Hva er risikoprofilen og målreturen min?
Før de investerer, er det helt avgjørende for investorer å utføre en egenvurderingsrisiko-disposisjon. Målet er å bestemme hvor stor risiko de kan eller er villige til å ta når de investerer i obligasjoner. Uten å vite hvor stor risiko du vil ta eller unngå, kan ikke en overordnet strategi dukke opp. Derfor må flere faktorer vurderes med tanke på investorens risikoprofil, inkludert:
- hvilke negative effekter som kan være resultat av mislykkede investeringer potensielle kostnader for hver risiko samlet målavkastning for investeringen
Det er klart at enhver investor helt må forstå begrepet avveining av risiko-avkastning når han tar en beslutning om å investere i obligasjoner med høyere avkastning, obligasjonslån eller en blanding av begge deler.
Hva er obligasjonenes forfallsdato og oppfyller vilkårene min investeringshorisont?
Investorer bør ha både et godt definert avkastningsmål så vel som en investeringshorisont i samsvar med deres valgte obligasjons løpetid. Forfallsdatoen er datoen da investeringen slutter, og hovedstolen innløses av investoren, som selger obligasjonene tilbake til utstederen. Beløpet investorer kan forvente å få er pålydende pluss eventuelle påløpte renter som ikke er utbetalt i en kupong. Hvis utsteder misligholder, vil dette selvfølgelig ikke skje.
Hva er risikoen?
Det er mange risikoer forbundet med obligasjoner og flere styringsverktøy for å vurdere, analysere og til slutt hjelpe investorer med å styre risikoen de tar på seg når de investerer i obligasjoner. Noen spesifikke typer risiko som primært er bekymret for investorer i forretningsobligasjoner er inflasjonsrisiko, renterisiko, likviditetsrisiko og kredittrisiko. (For relatert lesing, se: Obligasjonsrisiko og varighet .)
Kan utsteder kjøpe obligasjonene tilbake før forfall?
Investorer må vurdere en annen betydelig risikofaktor med obligasjoner: sjansen for at den blir kalt eller kjøpt tilbake før løpetidspunktet. Vanligvis referert til som obligasjonens anropsrisiko, refererer dette til sjansen for at utsteder kan innløse obligasjonen på et tidlig tidspunkt som svar på stigende markedspriser eller fallende renter. Det er derfor viktig å avgjøre om en obligasjon har en anropsdato før løpetiden og hvor sannsynlig en utsteder kan tjene godt på den samtalen.
Gjøres rentebetalingene til en fast eller flytende rente?
Det er også viktig for en investor å avgjøre om en obligasjons kupong har en fast eller flytende rente. Faste kuponger tilbyr en fast prosent av pålydende i rentebetalinger. Obligasjoner med flytende rente har derimot kupongrenten satt av bevegelser i markedets referansekurs. For amerikanske utstedere bestemmes denne referansen av den amerikanske statsrenten, London Interbank Offered Rate (LIBOR) eller primærrenten / tilførte fondene. De fleste obligasjoner med variabel rente utstedes med løpetid på to til fem år av myndigheter, banker eller andre finansinstitusjoner. Prospektet til en obligasjon bør utdanne kjøpere til den flytende renten, inkludert når renten er beregnet.
Kan obligasjonsutstederen dekke gjeldsforpliktelsene?
Husk at selskaper utsteder obligasjoner som en måte å tiltrekke seg lån, slik at obligasjonskjøpere låner ut midlene til utstederen. Derfor, akkurat som de ville gjort når de vurderer noen de tilbyr et lån til, bør investorer sørge for at utstederen er forberedt på å tjene penger på utbetalingene og beløpet som loves ved forfall. Dette er ikke enkelt, da det krever kontinuerlig overvåking så vel som en grundig analyse av kvalifiserte fagpersoner.
Hvordan er obligasjonene sikret?
Før du investerer, bør du bestemme om du sannsynligvis vil motta pengene dine (eller deler av pengene dine) i tilfelle en utsteder går i mislighold eller blir insolvent. Vanligvis vil investorer gjøre dette både gjennom bestemmelse av to tall: tap gitt mislighold (LGD) og utvinningsgraden. I tillegg til å vite om en obligasjon er sikret eller ikke, er det viktig å vite hvor det rangerer i ansiennitet for andre sikrede obligasjoner når det gjelder utbetaling under insolvens.
Bunnlinjen
Ikke bare kjøp obligasjoner fordi det virker som den riktige eller sikre tingen å gjøre. Investering i obligasjoner krever oppmerksomhet både før den aktuelle investeringen og så lenge obligasjonene holdes. (For relatert lesing, se: Investering i obligasjoner: 5 feil å unngå i dagens marked .)
