DEFINISJON av utvannet normalisert fortjeneste per aksje
Utvannet normalisert inntjening per aksje (EPS) beregnes ved å dele et selskaps overskudd fratrukket engangsfortjenesten, av både utestående felles aksjer og potensielle utestående aksjer dersom alle konvertible verdipapirer eller betingede verdipapirer skulle utøves. Utvannet normalisert EPS skiller seg fra ordinær inntjening per aksje (EPS) ved at den tar hensyn til opsjoner. Dette øker utvanningen ved å dele normalisert fortjeneste med et større antall aksjer.
Å bryte ned Nedtynnet normalisert fortjeneste per aksje
Utvannet normalisert EPS skiller seg fra ordinær inntjening per aksje (EPS) ved at den tar hensyn til konvertible verdipapirer og foretrukne aksjer samt aksjeopsjoner og warrants. Normalisert inntjening er inntekter som er justert for å ekskludere effekten av sesongmessige forhold, uregelmessige poster som engangskostnader eller engangsgevinster, for eksempel ved salg av en divisjon, fra inntjeningen. Beregning av utvannede EPS-tall basert på normalisert inntjening, eksklusiv engangshendelser, gir et riktigere bilde av underliggende lønnsomhet.
Hvorfor er det viktig å se på fullfortynnet EPS?
Å inkludere alle selskapets potensielt utestående aksjer øker fortjenestens utvannelse til aksjonærene ved å spre et selskaps overskudd over et større antall aksjer. Som et resultat, mens et selskaps utvannet normalisert EPS av og til kan være lik dens grunnleggende EPS, for eksempel i tilfeller der selskapet er stort og etablert, vil det nesten alltid være lavere. Det gjør beregning av et selskaps utvannede EPS til en mer konservativ målestokk for analyse, verdsettelse og investeringssammenligninger enn bare å se på overskriften EPS.
Store gap mellom de to EPS-tallene signaliserer en større risiko for potensiell inntjeningsfortynning fra en stor økning i antall aksjer på markedet, med færre inntekter å gå rundt. Investorer fokuserer på utvannet EPS fordi tallet gir et tydeligere bilde av selskapets inntekter. Jo nærmere et bedrifts utvannet normalisert EPS sporer sitt fullt utvannede EPS-tall, jo mer stabilt er den pågående virksomheten. Jo større forskjell, jo større er risikoen for utvannelse av aksjer og uholdbar pågående virksomhet.
Sammenligning av de to tallene kan varsle analytikere og investorer om potensiell utvikling som sannsynligvis vil føre til lavere aksjonærinntekter og utbytteutbetalinger. Å se på utvannet normalisert EPS kan også hjelpe med å finne et selskap med et stort antall konvertible verdipapirer og stor aksjeopsjon. Sammen med andre mål på lønnsomhet sporer analytikere og investorer typisk et selskaps utvannede EPS over tid, og sammenligner det med bransjens jevnaldrende for verdsettelsesformål.
