Hva er et defensivt lager?
En defensiv aksje er en aksje som gir et konstant utbytte og stabil inntjening uavhengig av tilstanden i det samlede aksjemarkedet. På grunn av den konstante etterspørselen etter sine produkter, har forsvarsaksjer en tendens til å holde seg stabile i de forskjellige fasene av konjunkturene. En defensiv bestand bør ikke forveksles med en "forsvarsbestand", som refererer til aksjer i selskaper som produserer ting som våpen, ammunisjon og jagerfly.
Defensivt lager forklart
Defensive aksjer har en tendens til å prestere bedre enn det bredere markedet under lavkonjunkturer. I en ekspansjonsfase har de imidlertid en tendens til å prestere under markedet. Dette tilskrives deres lave beta eller relative risiko og ytelse i markedet. Defensive aksjer har vanligvis betas på mindre enn 1. For å illustrere dette fenomenet, bør du vurdere en aksje med en beta på 0, 5. Hvis markedet forventes å falle 15%, og den eksisterende risikofri rente er 3%, vil en defensiv aksje bare falle 9%. På den annen side, hvis markedet forventes å øke 15%, med en risikofri rente på 3%, vil en defensiv aksje bare øke 6%.
Investorer pleier å investere i lave beta-defensive aksjer hvis det forventes en nedgang i markedet. Imidlertid, hvis markedet forventes å blomstre, vil aktive investorer ofte velge aksjer med høyere betas i et forsøk på å maksimere avkastningen.
Eksempler på defensive aksjer
Defensive aksjer er også kjent som "ikke-sykliske aksjer", fordi de ikke er sterkt korrelert med konjunkturene. Nedenfor er noen få typer defensive aksjer.
verktøy
Vann, gass og elektriske verktøy er et eksempel på forsvarslager fordi folk trenger dem i alle faser av konjunkturene. Hjelpeselskaper er også tenkt som å dra nytte av tregere økonomiske miljøer fordi rentene har en tendens til å være lavere og deres konkurranse om å låne midler er mye mindre.
Forbrukerstifter
Selskaper som produserer eller distribuerer forbrukerheftelapper, som er varer folk har en tendens til å kjøpe uten behov uavhengig av økonomiske forhold, anses generelt å være defensive. De inkluderer mat, drikke, hygieneprodukter, tobakk og visse husholdningsartikler. Disse selskapene genererer jevn kontantstrøm og forutsigbar inntjening i sterke og svake økonomier. Som sådan har aksjene en tendens til å utkonkurrere ikke-defensive eller forbrukssykliske aksjer som selger skjønnsmessige produkter under svake økonomier, mens de underpresterer dem i sterke økonomier.
Helsevesenets aksjer
Andeler av store farmasøytiske selskaper og produsenter av medisinsk utstyr har historisk sett blitt betraktet som defensive aksjer, siden det alltid vil være syke mennesker som trenger omsorg. Men økt konkurranse fra nye merkevarer og generiske medisiner, og usikkerhet rundt regulering av legemiddelpriser, betyr at de ikke er så defensive som de en gang var.
Leilighet REITs
Investeringsforeninger for eiendommer i eiendommer (REITs) anses også som defensive, da folk alltid trenger husly. I tillegg er REIT-er pålagt å betale minimum 90% av sin skattepliktige inntekt i form av aksjonærutbytte hvert år. Når du leter etter defensiv skuespill, kan du unnvære REIT-er som fokuserer på ultra-high-end-leiligheter, samt kontorbygg REIT-er eller industripark REIT-er, som kan se at misligholdene i leiekontrakter øker når virksomheten bremser.
Rollen til defensive aksjer i en portefølje
Investorer som søker å beskytte porteføljene sine under en svekkende økonomi eller perioder med høy volatilitet, kan øke eksponeringen for defensive aksjer. Veletablerte selskaper som Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International og Coca-Cola regnes som defensive aksjer. I tillegg til sterke kontantstrømmer, har disse selskapene sterk virksomhet med evne til å værsvekkende økonomiske forhold. De betaler også utbytte, noe som kan ha effekten av å dempe en aksjekurs under en markedsnedgang.
Noen kan spørre: "Hvis tidene er vanskelige eller hvis ting begynner å bli vaklende, hvorfor skulle noen til og med ønske å eie en aksje? Hvorfor ikke bare gå for sikkerheten til en statskasse, som egentlig har en risikofri avkastning?" Svaret er ganske enkelt at frykt og grådighet ofte kan drive markedene. Defensive aksjer rommer grådighet ved å tilby et høyere utbytteutbytte enn det som kan gjøres i miljøer med lav rente. De lindrer også frykten fordi de ikke er så risikable som vanlige aksjer, og det tar vanligvis en stor katastrofe å avspore deres forretningsmodell. Det bør også være kjent at de fleste investeringsforvaltere ikke har noe annet valg enn å eie aksjer, og hvis de tror at tidene kommer til å bli vanskeligere enn normalt, vil de migrere mot defensive aksjer.
