Hva er et forhandlermarked?
Et forhandlermarked er en finansiell markedsmekanisme der flere forhandlere legger ut priser der de vil kjøpe eller selge en bestemt sikkerhetsinstrument. I et forhandlermarked gir en forhandler - som er utpekt som en "markedsfører" - likviditet og åpenhet ved å elektronisk vise prisene som den er villig til å stille et marked i en sikkerhet, noe som indikerer både prisen den vil kjøpe sikkerhet ("bud" -prisen) og prisen som den vil selge sikkerheten ("tilbudsprisen"). Obligasjoner og valutahandel primært i forhandlermarkeder, mens aksjehandel på Nasdaq er et godt eksempel på et aksjeforhandlermarked.
Forhandlermarked
Forhandlermarkedet forklart
En markedsfører i et forhandlermarked eier egen kapital for å gi likviditet til investorene. Den viktigste modusen for risikokontroll for markedsføreren er derfor bruken av budspørsmål, som representerer en håndgripelig kostnad for investorene.
For eksempel, hvis forhandler A har rikelig lager av WiseWidget Co.-aksjen - som er notert i markedet av andre markedsaktører til $ 10 / $ 10.05 - og ønsker å avlaste noen av sine beholdninger, kan den legge inn et anbudskurs som $ 9.98 / $ 10.03. Rasjonelle investorer som ønsker å kjøpe WiseWidget Co. vil da ta Dealer As tilbudspris på $ 10, 03, siden den er 2 øre billigere enn $ 10, 05 prisen som den tilbys av andre markedsaktører. Omvendt ville investorer som ønsker å selge WiseWidget Co.-aksjen ha lite insentiv til å "treffe budet" på $ 9, 98 lagt ut av Dealer A, siden det er 2 cent mindre enn $ 10-prisen som andre forhandlere er villige til å betale for aksjen.
En forhandlermarked skiller seg fra et auksjonsmarked primært i dette aspektet med flere markedsaktører. I et auksjonsmarked letter en spesialist på et sentralisert sted (tenk på handelsgulvet på New York Stock Exchange), for eksempel handel og likviditet ved å matche kjøpere og selgere for en bestemt sikkerhet.
Dealer Markets vs. Broker Markets
I et meglermarked må det være en definert kjøper og selger for at en handel skal skje. I et forhandlermarked utfører kjøpere og selgere kjøp / salg-bestillinger hver for seg og uavhengig gjennom forhandlere, som fungerer som markeds beslutningstakere. Forskjellene mellom megler- og forhandlermarkeder inkluderer også:
- Meglere utfører handel på andres vegne, mens forhandlere utfører handler på egne vegne. Meglere kjøper og selger verdipapirer for sine klienter, men forhandlere kjøper og selger på egne kontoer. Meglere har ikke rettigheter og friheter til å kjøpe eller selge verdipapirer, men forhandlere har alle disse rettighetene til å kjøpe og selge. Meglere får provisjoner for å handle, men siden forhandlere ikke får provisjoner siden de er hovedoppdragsgivere.
