For å imøtekomme den vanvittige etterspørselen etter Bitcoin-eiendeler, vil to store firmaer begynne å tilby aksjer av en begrenset versjon av et kryptobørseldelt fond denne uken, som skissert av The Wall Street Journal. Dette trekket vil bli aktivert av en "løsning" som lar krypto-ETF-ene handle uten SEC-godkjenning. Til syvende og sist kan dette bane vei for å tilby regulerte krypto-ETF-er til mainstream-investorer som en del av $ 3, 9 billioner ETF-markedet.
Begrenset krypto ETF tilgjengelig for 'kvalifiserte institusjonelle kjøpere'
Van Eck Securities Corp. og SolidX Management LLC bruker US Securities and Exchange Commission (SEC) regel 144A, som vil frita aksjene i den begrensede krypto ETF fra verdipapirregistrering og tillater private plasseringer av verdipapirer til "kvalifiserte institusjonelle kjøpere." Forbeholdet er at aksjene bare kan selges til visse institusjonelle kjøpere, som hedgefond, meglere og banker. Det betyr at VanEcks SolidX Bitcoin Trust-aksjer ikke vil være åpne for detaljinvestorer eller enkeltkjøpere.
"I motsetning til en ETF er den ikke notert på en nasjonal børs, den er heller sitert på OTC Link ATS-plattformen. Dette er en førsteklasses type tilbud. Gitt at det vil handle over disk via megler-til-megler-transaksjoner, har vi tilfeldig referert til det som et Broker Traded Fund, en BTF, ”sa Ed Lopez, sjef for ETF-produkt hos VanEck, ifølge CoinDesk.
Krypto i mainstream
Lanseringen av fondet fra Van Eck og Solid Management demonstrerer presset for cryptocurrencies som Bitcoin, den største digitale eiendelen ved markedsverdi, for å få tilgang til mainstream investorer.
"Aksjene vil gi institusjonelle investorer tilgang til et fysisk støttet bitcoin-produkt som kan omsettes gjennom tradisjonelle og førsteklasses meglerkontoer, " leser en felles pressemelding. "Aksjene er det første klarerte produktet av institusjonell kvalitet som gir eksponering for bitcoin og muliggjør en standard ETF-prosess for opprettelse og innløsning."
Digitale eiendeler som Bitcoin har steget nesten tredoblet i år, men har falt nesten 20% av sommerhøyden. Den brutale utsalget i kryptoverdenen etter en rekordbrytende boble på slutten av 2018 så ut til å svekke både detaljhandel og institusjonell interesse betydelig. Fortsatt er det en potensiell stor førsteforsikringsfordel for firmaet som kan få en Bitcoin ETF godkjent.
Regulerende hindringer, risiko
Alt dette kommer da krypto forblir et risikabelt og relativt umodent marked. Mange er på vakt mot krypto-ETF-er, gitt det faktum at selv om det er en bredere mainstream-interesse og adopsjon av digitale eiendeler, er det drøyt ti år gamle markedet fremdeles stort sett uregulert.
Den amerikanske verdipapir- og børskommisjonen (SEC) har gjentatte ganger benektet forsøk på å markedsføre Bitcoin-baserte investeringsaktiver. Mens tidligere i år indikerte SEC-kommisjonær Robert Jackson at han forventer at et ETF-forslag til å "til slutt" oppfylle SECs standarder, utsatte regjeringsbyrået beslutningene om Bitcoin ETF-forslag fra Bitwise Asset Management, VanEck / SolidX og Wilshire Phoenix. Avgjørelser har blitt utsatt til senere denne måneden og inn i oktober.
De viktigste årsakene til bekymring sitert av SEC er utbredt svindel og markedsmanipulering i den begynnende industrien.
Hva blir det neste?
Til tross for risikoen, er VanEck og SolidX håpefulle at deres begrensede versjon av en krypto ETF vil støtte oppfatningen om at en ekte Bitcoin ETF kan fungere smidig. Krypto okser ser på en ETF som en bedre måte for investorer som ikke er kjent med cryptocururrency, å få eksponering for sektoren.
”Vi fortsetter å støtte utviklingen i markedsstrukturen i det digitale aktivaområdet. Disse kvalifiserte institusjonelle kjøpere (QIB-er) som bare 144A Bitcoin-produkter kan bane vei for institusjonell Bitcoin-adopsjon og vise at en passende regulert ETF-struktur kan fungere i praksis, sier Gabor Gurbacs, direktør for digitale aktiva-strategier i VanEck / MVIS.
Investorer i den begrensede krypto ETF vil være forsikret mot "tyveri eller tap" av private private nøkler fra Bitcoin, og vil bli tilbudt åpen opprettelse og innløsning av aksjer, per CoinDesk.
