Hva er et kredittspredningsalternativ?
I finansverdenen er et kredittspredningsalternativ (også kjent som "kredittspread") en opsjonskontrakt som inkluderer kjøp av ett alternativ og salg av et andre lignende alternativ med en annen streikpris. Effektivt, ved å utveksle to alternativer av samme klasse og utløp, overfører denne strategien kredittrisiko fra en part til en annen. I dette scenariet er det fare for at den aktuelle kreditten øker, noe som fører til at spredningen utvides, noe som deretter reduserer prisen på kreditten. Oppslag og priser beveger seg i motsatte retninger. En innledende premie betales av kjøperen i bytte mot potensielle kontantstrømmer hvis en gitt kredittspread endres fra dagens nivå.
Kredittspredning
Forstå et alternativ for kredittspredning
Kjøperen av et kredittspredningsalternativ kan motta kontantstrømmer hvis kredittfordelingen mellom to spesifikke referanseposter utvides eller innsnevres, avhengig av hvordan opsjonen er skrevet. Kredittfordelingsalternativer kommer i form av både anrop og salg, noe som tillater både lange og korte kredittstillinger.
Viktige takeaways
- Et kredittspreaderalternativ er en type strategi som involverer kjøp av ett alternativ og salg av et andre alternativ. De to alternativene i kredittspredningsstrategien har samme klasse og utløp, men varierer i forhold til streikprisen. Når en investor går inn stillingen, får han en nettokreditt; hvis spredningen smalere, vil han tjene på strategien.
Kredittfordelingsalternativer kan utstedes av eiere av et bestemt selskaps gjeld for å sikre seg mot risikoen for en negativ kreditthendelse. Kjøperen av kredittspredningsalternativet (samtalen) påtar seg hele eller en del av risikoen for mislighold og vil betale opsjonsselgeren hvis spredningen mellom selskapets gjeld og et referansenivå (som LIBOR) vokser.
Opsjoner og andre derivater basert på kredittpåslag er viktige verktøy for å håndtere risikoen forbundet med lavere rangerte obligasjoner og gjeld.
