Hva er Credit Default Insurance
Credit default insurance er en finansiell avtale - vanligvis et kredittderivat som en credit default swap, total return swap eller kredittkrevd note - for å dempe risikoen for tap fra mislighold av en låntaker eller obligasjonsutsteder.
Å bryte ned kreditforsikring
Credit default forsikring gir mulighet for overføring av kredittrisiko uten overføring av en underliggende eiendel. Den mest benyttede typen kredittsikringsforsikring er en mislighold av kreditt. Credit default swaps overfører kun kredittrisiko; de overfører ikke renterisiko. Samlede avkastningsbytter overfører både kreditt- og renterisiko.
Credit Default Bytt som Credit Default Insurance
Et credit default swap (CDS) er i realiteten forsikring mot manglende betaling. Gjennom en CDS kan en kjøper redusere risikoen for investeringene sine ved å flytte hele eller en del av denne risikoen til et forsikringsselskap, eller andre CDS-selgere, i bytte mot en periodisk avgift. På denne måten mottar kjøperen av en misligholdsavtale kredittbeskyttelse, mens selgeren av byttet garanterer gjeldssikkerheten. For eksempel vil kjøperen av en misligholdsavtale ha rett til parverdien av kontrakten av selgeren av byttet, dersom utstederen ikke betaler.
Hvis gjeldsutstederen ikke misligholder og alt går bra, vil CDS-kjøperen ende opp med å tape noen penger, men kjøperen vil miste en mye større andel av investeringene sine hvis utstederen misligholder, og de ikke har kjøpt en CDS. Som sådan, jo mer innehaveren av en verdipapir tror utstederen sannsynligvis vil misligholde, jo mer ønskelig er en CDS og desto mer er premien verdt det.
Standarder for bytte av kreditt har eksistert siden 1994. CDS er ikke børsnotert, og de er ikke påkrevd å bli rapportert til et statlig organ. CDS-data kan brukes av finansielle fagpersoner, regulatorer og media for å overvåke hvordan markedet ser på kredittrisikoen til enhver enhet som en CDS er tilgjengelig på, som kan sammenlignes med den som tilbys av kredittvurderingsbyråene, inkludert Moody's Investor Service og Standard & Stakkars.
De fleste CDS-er er dokumentert ved bruk av standardskjemaer utarbeidet av International Swaps and Derivatives Association (ISDA), selv om det er mange varianter. I tillegg til de grunnleggende, enkeltnavn-byttene, er det standardkurver for kurv (BDS), indeks CDS-er, finansierte CDS-er (også kalt kredittkoblede noter), samt kun lånekrav for standard-mislighold (LCDS). I tillegg til selskaper og myndigheter, kan referanseenheten inkludere et spesialkjøretøy som utsteder verdipapirer med sikkerhet.
