Kostnad for egenkapital kontra kostnad av kapital: en oversikt
Et selskaps kapitalkostnader viser til kostnadene det må betale for å skaffe nye kapitalmidler, mens kostnadene for egenkapital måler avkastningen etterspørres av investorer som er en del av selskapets eierstruktur.
Kostnad for egenkapital er den prosentvise avkastningen som eierskap krever, men kapitalkostnaden inkluderer avkastningskravet som långivere og eiere krever.
Viktige takeaways
- Kapitalkostnaden refererer til hva et selskap må betale slik at det kan skaffe nye penger. Kostnaden for egenkapital refererer til den økonomiske avkastningen som investorer som investerer i selskapet forventer å se. Kapitalfordelingsprismodellen (CAPM) og utbyttet aktiveringsmodell er to måter som kostnaden for egenkapital beregnes.
Kapitalkostnad
Børsnoterte selskaper kan skaffe kapital ved å låne penger eller selge eierandeler. Gjeldsinvestorer og aksjeinvestorer krever avkastning på pengene sine, enten gjennom rentebetalinger eller kapitalgevinster / utbytte. Kapitalkostnaden tar hensyn til både gjeldskostnad og egenkapitalkostnad.
Stabile, sunne selskaper har gjennomgående lave kostnader til kapital og egenkapital. Uforutsigbare selskaper er risikofyltere, og kreditorer og aksjeinvestorer krever høyere avkastning på investeringene sine for å oppveie risikoen.
For obligasjonseiere og andre långivere er denne høyere avkastningen lett å se; renten på gjeld er høyere. Det er vanskeligere å beregne kostnadene for egenkapitalen siden avkastningskravet for aksjonærene er mindre tydelig definert.
Kostnad for egenkapital
Et selskaps kostnad for egenkapital refererer til kompensasjonen finansmarkedene krever for å eie eiendelen og påta seg risikoen for eierskap.
En måte som selskaper og investorer kan estimere kostnaden for egenkapital på er gjennom kapitalforvaltningsmodellen (CAPM). For å beregne kostnaden for egenkapitalen ved å bruke CAPM, multipliserer du selskapets beta med risikopremien og legger den verdien til den risikofri renten. I teorien tilnærmer dette tallet den nødvendige avkastningskursen basert på risiko.
En mer tradisjonell måte å beregne kostnaden for egenkapitalen er gjennom utbyttekapitaliseringsmodellen, der kostnaden for egenkapitalen er lik utbyttet per aksje dividert med dagens aksjekurs, som legges til utbyttevekstgraden.
