Hva er forpliktet kapital?
Engasjert kapital er pengene som en investor har sagt ja til å bidra til et investeringsfond. Begrepet brukes vanligvis i forhold til alternative investeringer, for eksempel venturekapitalfond (VC), private equity (PE) fond og hedgefond.
I motsetning til børsnoterte instrumenter, som børshandlede fond (ETF), er disse alternative investeringsfondene relativt illikvide. Som sådan er deres ledere avhengige av investorenes forpliktede kapital for å sikre at de har tilstrekkelige ressurser til å finansiere anskaffelsesrørledningen og administrasjonsutgiftene.
Viktige takeaways
- Engasjert kapital er pengene som er bidratt til et investeringsfond. Det er assosiert med alternative investeringsfond, for eksempel VC, PE, og hedgefond. Overført kapital brukes til å finansiere investeringer så vel som administrative kostnader; unnlatelse av å gi det, kan føre til straff, for eksempel innspilling av fremtidig fortjeneste.
Forståelse for engasjert kapital
Investorer som ønsker å bidra med midler til alternative verdipapirforetak, tror generelt at de vil ha en høyere risikojustert avkastning enn det som er mulig i mer tradisjonelle aktivaklasser. Likevel i å søke disse fordelene, må investorene være forberedt på å akseptere mer restriktive vilkår.
Alternative investeringsfond tilbyr generelt mindre tilsyn enn sine tradisjonelle jevnaldrende og krever også at investorer forplikter seg på forhånd til kapitalbidragene sine. Disse bidragene kan enten gjøres på forhånd eller over en avtalt periode. Størrelsen på disse bidragene er også mye større enn i de fleste investeringskjøretøyer, med minimum bidragsstørrelser vanligvis over $ 1 million.
Tradisjonelt vil investorer som forplikter kapital til et alternativt investeringsfond ha flere år på seg til å tjene godt på forpliktelsen. Unnlatelse av å gjøre det kan føre til bøter, som forspilling av en del av investorens andel av fremtidig fortjeneste. I noen tilfeller kan de krenkende investorene også bli pålagt å selge sin interesse i fondet, enten til andre eksisterende partnere eller til godkjente tredjeparter.
Avhengig av fondets struktur, kan forpliktet kapital tildeles spesifikke investeringer, eller det kan bli trukket inn i et allmennfond som kalles en blind pool. I det siste scenariet vil investoren ikke vite på forhånd hvilke eksakte investeringer kapitalen deres vil bli brukt til å finansiere. I stedet vil de bare kjenne til den generelle strategien som blir fulgt, og la detaljene ordnes av fondsforvalterne.
I andre tilfeller vil fond opplyse om de spesifikke anskaffelsene de skaffer kapital for, sammen med deres overordnede strategi. I dette tilfellet kan investorer bestemme om de ønsker å delta i finansieringen av hvert enkelt prosjekt. Hvis de tror at strategien er lokkende, men er mindre begeistret for neste oppkjøp i fondets rørledning, kan de forsinke å bidra til de blir presentert med et mer overbevisende alternativ innen strategien.
Denne metoden for å investere foretrekkes vanligvis av investorer som verdsetter en større følelse av kontroll. På den annen side kan det potensielt undergrave fondsprestasjonene ved å begrense fondsforvalternes evne til å handle opportunistisk på jakt etter høyest mulig investeringsavkastning.
Ekte verdenseksempel på engasjert kapital
Anta at du er eier av XYZ Capital, et private equity-selskap som spesialiserer seg på modne industribedrifter i det nordvestlige stillehavet. Når du tiltrekker investorkapital, gir fondet detaljert informasjon om investeringsstrategien, inkludert eksempler på tidligere anskaffelser og en tidslinje for forventede fremtidige anskaffelser.
I stedet for å skaffe kapital på basis av erverv, skaffer fondet ditt imidlertid penger til en blind pool. Investorene dine stoler da på at du vil fordele kapitalen deres til investeringer som er i samsvar med den avtalte strategien, uten å måtte gjennomgå og godkjenne hver enkelt investering.
For å implementere denne innsamlingsmodellen ber du om at engasjert kapital blir betalt når som helst innen ett til tre år vindu etter oppstart av fondet. Minimumsstørrelser er satt til 1 million dollar. Hvis investorer ikke klarer å levere bidragene sine i tide, kan det hende at de må bli solgt sin eierandel i fondet til en godkjent part.
Når den innsamlede kapitalen er samlet, brukes den deretter til å finansiere de planlagte investeringene, samt til å dekke administrasjonskostnader, som gebyrer, lønn, reiseutgifter og due diligence-kostnader.
