Cisco Systems, Inc. (CSCO) har økt jevnlig det siste året, med aksjer i nettverksbedriften som nådde priser som ikke er sett på snart 20 år, steg med nesten 36% og lett slår S&P 500s avkastning på 13%. Å lede fremskrittet har vært bedre enn forventet inntjening og omsetningsvekst. Men fart begynte å snu i mai etter at selskapets kvartalsresultater ga fremtidsrettet veiledning som falt under forventningene.
Aksjen hadde falt med rundt 7% siden midten av mai da aksjer toppet seg rundt 46 dollar. De tekniske diagrammene antyder at aksjer kan falle enda lenger, kanskje med så mye som ytterligere 10%, og presser aksjene til omtrent $ 39 fra dagens kurs på omtrent $ 43, 20. Dette gir aksjene en total nedgang på mer enn 15% fra toppen tidligere i år.
CSCO-data fra YCharts
Teknisk svak
Cisco falt under en viktig teknisk trend den 20. juni - en bearish indikator. Aksjen har handlet godt over trenden siden første utbrudd i november 2017. En annen bearish indikasjon er at aksjen mislyktes på et teknisk motstandsnivå på $ 45 da det var ferdig med å fylle opp det tekniske gapet som ble opprettet etter selskapets svake kvartalsresultat i mai. Når en aksje fyller igjen et gap, fortsetter den vanligvis med den forrige trenden, som i dette tilfellet er lavere. Neste nivå av teknisk support kommer på $ 38, 90 dollar, og det er der aksjer i Cisco også kan falle.
En annen bearish indikator er dens relative styrkeindeks (RSI) som har hatt en tendens lavere siden toppet ved overkjøpte nivåer rundt 78. Med aksjen som steg mens RSI falt, skapte den en bearish avvik, noe som også antydet at aksjekursen nådde topp som bullish momentum var på vei ut av Cisco.
Bearish spill
Valutahandlere har økt innsatsene sine om at aksjen skal falle. Nylig har salgsalternativene for utløp den 17. august til streikprisene $ 40 og $ 41 økt økende nivåer av åpen interesse. Det antyder at noen handelsmenn vokser mer bearish på aksjen. (For mer, se også: Hvorfor Ciscos varme lager kan avkjøles raskt .)
Strekket verdsettelse
Cisco handler for tiden i øvre ende av sin historiske verdsettelse til nesten 15 ganger skattemessige inntjeningsestimater for 2019 på 2, 91 dollar per aksje. Før utgangen av 2017 hadde ikke aksjer i Cisco omsatt mer enn 14 ganger sin ettårs fremtidige inntjeningsmultipel.
Grunnleggende kartdata fra YCharts
Kanskje de kvartalsvise resultatene senere i sommer vil bekrefte oksesaken, og reversere dagens nedgang. Men inntil det skjer, ser det ut til at aksjer vil synke lavere.
