Hva er et Carrying Charge Market
Markedsføringskostnader er et futuresmarked hvor langtidskontrakter har høyere fremtidige priser, relativt til dagens spotpriser. Navnet kommer av det faktum at disse høyere fremtidige priser korrelerer med økte gebyrkostnader, som renter, forsikring og lagring for å holde varene i en lengre periode. Fordi et markedsføringsgebyr inkluderer full kostnad for å frakte en vare, er det også kjent som et fullbæringsmarked.
BREAKING NED Carrying Charge Market
På markedet for transportkostnader vil en kontrakts pris øke i samsvar med varigheten av de involverte kontraktene. Denne prisøkningen skyldes at kyr må spise og gull må holdes trygt. En fraktkostnad er kostnader forbundet med lagring av en fysisk vare frem til levering eller utløp av kontrakten. Disse kostnadene inkluderer forsikring, lagringskostnader, rentekostnader på lånte midler og andre lignende utgifter.
Futureskontrakter som tilbyr lavere priser for kortsiktig handel kan representere en indikator på prisforskjellen i et markedsføringskost. Sammenligning av kostnadene for en kortvarig kontrakt med de økte prisene for en lignende kontrakt på lengre sikt vil illustrere bærekostnadene.
Uventede svingninger i et marked for transportkostnader
Under normale omstendigheter betyr et markedsføringskostnad at du kan beregne fremtidige priser ved å starte med futures i løpet av den nærmeste måneden og legge til den faktiske prisen. Likevel er det nødvendig å huske at verdien av en gitt vare kan svinge, avhengig av tilbud og etterspørsel. Mangel eller andre uventede situasjoner som drastisk påvirker tilgjengeligheten kan igjen påvirke spotprisene. Hvis tilstanden som forårsaker mangelen løser seg raskt, kan påvirkningen på prisene være i en begrenset periode. Disse uforutsette omstendighetene forklarer hvorfor det er tilfeller hvor spotprisen kan være høy sammenlignet med fremtidig pris.
Et markedsføringsgebyr kan representere svingningene som sees som et resultat av denne typen situasjoner. Hvis det for eksempel koster $ 1 i måneden å sikre og oppbevare en buskekorn av mais, og spotprisen er $ 6 per buskel, bør en kontrakt for en buskele korn som forfaller i tre måneder koste 9 dollar i et markedsføringsgebyr. Når en vare har lite tilbud, kan spotprisen imidlertid være høyere enn fremtidige priser. Den økte prisen er med på å rasjonere det begrensede tilbudet i markedet. I dette scenariet kan du ha en invertert futurekurve, også kjent som tilbakestilling.
Inverterte kurver beskriver en situasjon der leveringsprisen for en bestemt futureskontrakt må bevege seg nedover for å møte den fremtidige forventede spotprisen. I og med at noen markeder, spesielt energimarkedet, invertert eller tilbakefall er standard.
Anta for eksempel at en investor går lenge med en futures kornkontrakt på $ 100. Kontrakten forfaller om ett år. Hvis den forventede fremtidige spotprisen er $ 70, er markedet i tilbakestilling, og futuresprisen må falle, eller den fremtidige spotprisendringen, for å konvergere med den forventede fremtidige spotprisen.
