Dow-komponenten Caterpillar, Inc. (CAT) har mye å tape hvis Kina og USA ikke klarer å gjeninnføre handelssamtaler på helgens G-20-møte. Aksjens ytelse er tett utnyttet til asiatisk vekst og sammentrekning, og forklarer hvorfor prisaksjonen har lidd dårlig siden president Trump avfyrte det første skuddet fra handelskrigen i januar 2018. Caterpillar-aksjen har også underprestert brede referanseprodukter siden oktober-lavet, fast i nedre halvparten av et 61-punkts handelsområde.
Verdensomspennende handelsspenninger har også skadet amerikanske bønder mens de holder et lokk på byggekostnadene, og påvirker to store gevinstsentre for den Illinois-baserte utstyrsgiganten. En fullblåst lavkonjunktur kan sette en endelig spiker i rallykisten og presse internasjonale og innenlandske salgsvolumer mens du dropper aksjen i den første sekulære nedgangen siden den havnet på en seks-års lav i 2016.
Et kort salg etter mislykkede samtaler kan gi gunstige overskudd, gitt høye innsatser og binære scenarier. Et stort gap på mandag kan imidlertid påvirke risiko / belønningsscenariet, noe som gjør det vanskelig å bygge en lavrisikoposisjon med makten til å motstå uunngåelige korte klemmer. Dessverre for okser, er det ingen like muligheter på oppsiden hvis en avtale blir gjort fordi salgspresset har tatt en stor mengde, noe som begrenser oppsidepotensialet i selskapets 24. juli.
CAT Langtidsdiagram (1993 - 2019)
TadingView.com
Aksjen brøt ut over motstanden i 1981 ved en splittjustert $ 9, 50 i 1993 og gikk inn i en sterk trendfremgang som toppet seg i de lave 30-årene i 1997. Utbruddforsøk i 1998 og 1999 mislyktes, noe som ga en bratt nedtur som ga et fireårig lavt i midten av tenårene i fjerde kvartal 2000. Den påfølgende utvinningsbølgen klarte ikke å motstå motstand i 2001 og 2002, mens et breakout i 2003 åpnet for imponerende gevinster i løpet av oksemarkedet i midten av tiåret.
Kjøpet presset lettet på 90-tallet i 2006, mens 2007 og 2008 breakout forsøk mislyktes, foran en tredobbelt topp sammenbrudd og nedgang som akselererte i mars 2009. Aksjen havnet på et seks-års lavt i de lavere $ 20-tallet og ble høyere inn i det nye tiåret, og brøt ut i sympati med massive asiatiske byggeprosjekter. Rally endte på $ 116, 55 i mai 2011, mens et mislykket breakoutforsøk i 2012 postet en litt høyere topp på $ 116, 95.
En sprett fra 2014 nådde innen fem punkter av dette nivået og vendte halen, og falt som en stein under et verdensomspennende råvaresammenbrudd. Nedgangen fant støtte på et seks år lavt i midten av $ 50-tallet i januar 2016, noe som ga vei for en V-formet utvinning og et sunt utbrudd etter presidentvalget. Utviklingen kan ha endt i januar 2018 etter at aksjen bokførte et høydepunkt på hele tiden til $ 173, 24 og rullet inn i en kompleks korreksjon som nå har vart i 17 måneder.
Den månedlige stokastiske oscillatoren gikk inn i en langsiktig kjøpesyklus i juli 2018 og har fremdeles ikke nådd overkjøpsnivået, nesten ett år senere. Enda viktigere er at aksjen handler om lag 10 poeng lavere nå enn da kjøpssignalet trådte i kraft i fjor, noe som indikerer at Caterpillar ikke har utnyttet en konjunkturell motvind som kan fordampe på mandag hvis det ikke er noen handelsavtale.
CAT Kortsiktig kart (2016 - 2019)
TradingView.com
Indikatoren for akkumuleringsfordeling på balansen volum (OBV) postet et høydepunkt i 2011 og et lavere høyt nivå i 2018 da aksjen traff et høydepunkt hele tiden. Dette er ikke et bearish signal fordi selskapet har kjøpt tilbake tusenvis av aksjer de siste årene, noe som påvirker relativ volumavlesning. Likevel gikk aksjen inn i en tung distribusjonsfase etter fjorårets topp, med OBV som nå falt i nærheten av en 18 måneders lav.
Nedgangen til oktober holdt støtte ved breakoutet i 2017, mens høyere lave nivåer i desember og mai ser konstruktive ut, men rekkevidde-bundet handling i nedre halvdel av flerårsområdet øker risikoen for et mislykket utbrudd som senker aksjen tilbake til 2011-nivåene og bekrefter det første bjørnemarkedet siden 2015. Med tanke på sårbarheten kan en nedgang som undergraver det lave 31. mai til $ 118, 74 sette av aggressive selgesignaler i påvente av et sammenbrudd.
Bunnlinjen
Caterpillar-bestanden har underprestert dårlig så langt i 2019, stakk farlig nær 2018-korrigerende lav, og det kan gå i stykker hvis handelskrig eskalerer i sommerhalvåret.
