Du må ha informasjonskurven med null-kupongrente for å beregne terminrenter, selv i Microsoft Excel. Når spotrentene langs denne kurven er kjent (eller kan beregnes), beregner du verdien på de underliggende investeringene etter at renter er påløpt og lar være i en celle. Koble deretter verdien til en sekundær terminkursformel. Dette gir en terminrente mellom to investeringsperioder.
Beregn verdi av underliggende investering
Anta at du ser på en to årig investering på $ 100 med en årlig rente på 7%. Ett års rente er bare 4%. I begge tilfeller er det enkelt å beregne den endelige verdien i Excel.
Den ettårige endelige verdien for investeringen skal være 100 x 1, 04. Dette kan ellers skrives som "= (100 x 1, 04)" i Excel. Det skal produsere 104 dollar.
Den endelige toårsverdien innebærer tre multiplikasjoner: den første investeringen, renten for det første året og renten for det andre året. Dermed kan Excel-formelen vises som "= (100 x 1, 07 x 1, 07)." Den endelige verdien bør være $ 114, 49.
Formidling for fremtidig rente
Terminrenten er den renten en investor måtte være garantert mellom den første investerings løpetiden og den andre løpetiden for å være likegyldig (i det minste når det gjelder avkastning) mellom å velge kortere eller lengre.
Med andre ord trenger du en formel som vil gi en rente som gjør at to påfølgende ett års løpetid gir samme avkastning som to års løpetid. Du vet at den første ettårs forfallsverdien er $ 104, og den toårsperioden er $ 114, 49.
For å gjøre dette, bruk formelen = (114.49 / 104) -1. Dette skulle komme til 0.10086, men du kan formatere cellen slik at den representerer svaret i prosent. Den skal da vise 10, 09%. Denne informasjonen kan hjelpe deg med å bestemme investeringshorisonten eller fungere som en økonomisk indikator.
