Hva er å kjøpe på margin?
Å kjøpe på margin er kjøp av en eiendel ved å bruke gearing og låne saldoen fra en bank eller megler. Å kjøpe på margin refererer til start- eller forskuddsbetaling som er gjort til megleren for eiendelen som kjøpes; for eksempel 10 prosent ned og 90 prosent finansiert. Sikkerheten for de lånte midlene er de marginale verdipapirene på investorens konto. Før en kjøper på margin, må en investor godkjennes og åpne en marginkonto med sin megler. Kjøpekraften du har på meglerkontoen din gjenspeiler den totale dollar mengden av kjøp du kan gjøre ved å bruke kontantene pluss tilgjengelig marginkapasitet. I tillegg til å kjøpe på margin bruker også korte selgere av aksjer margin for å låne og deretter selge disse aksjene.
I USA regulerer Federal Reserve Board marginen som en investor må betale for en sikkerhet. Fra og med 2019 krever styret at en investor skal finansiere minst 50 prosent av en verdipapirs kjøpesum med kontanter. Investoren kan låne de resterende 50 prosent fra en megler eller en forhandler.
Kjøper på margin
Forstå kjøp på margin
Som med alle lån, når du kjøper verdipapirer på margin må du til slutt betale tilbake pengene du låner pluss renter, som varierer fra meglerfirma på et gitt lånebeløp. Når det er sagt, er rentene for marginfag vanligvis lavere enn alternativer som kredittkort eller personlige lån. Det er heller ingen fast nedbetalingsplan; i stedet påløper månedlige rentekostnader på meglerkontoen din, hvor du kan betale tilbake hovedstolen når det passer deg. I tillegg kan marginrenter være fradragsberettiget hvis du bruker marginen til å kjøpe skattepliktige investeringer underlagt visse begrensninger.
Det viktigste å huske er at du investerer med lånte penger. Å kjøpe på margin gir investorer noen klare fordeler, men praksisen er også full av risiko. Å bruke denne typen gearing for å kjøpe verdipapirer med andres penger forsterker gevinsten når verdien av disse verdipapirene øker, men det forsterker tapene når verdipapirene synker i verdi.
Viktige takeaways
- Å kjøpe på margin betyr at du investerer med lånte penger. Kjøp av margin forsterker både gevinster og tap. Hvis kontoen din faller under vedlikeholdsmarginen, kan megleren selge deler av eller hele porteføljen din for å få kontoen din i balanse.
Slik fungerer det å kjøpe på margin
For å se hvordan kjøp på margin fungerer, skal vi forenkle ved å ta ut de månedlige rentekostnadene. Selv om renter påvirker avkastning og tap, er den ikke så betydelig som marginprinsippet selv.
La oss se på en investor som kjøper 100 aksjer i Company XYZ-aksjen til $ 50 per aksje. Han finansierer halvparten av kjøpesummen med sine egne penger, og den andre halvparten kjøper han på margin, og gjør det første kontantbeløpet på 2.500 dollar. Etter et år dobles aksjekursen til 100 dollar. Investoren selger aksjene sine for 10 000 dollar og betaler tilbake sin megler de $ 2500 han lånte for det første kjøpet. Til slutt tredobler han pengene sine, og tjener $ 7.500 for en investering på $ 2.500. Hadde han kjøpt samme antall aksjer direkte ved å bruke sine egne penger, ville han bare ha doblet pengene sine, fra 2.500 dollar til 5.000 dollar.
Tenk nå på at i stedet for å dobles etter et år, faller aksjekursen med halvparten, til 25 dollar. Investoren selger med tap og mottar $ 2500. Siden dette tilsvarer beløpet han skylder megleren, mister han 100 prosent av investeringen sin på avtalen. Hadde han ikke brukt margin for å gjøre sine innledende investeringer, ville han fortsatt ha tapt penger, men han ville bare ha tapt 50 prosent av investeringen - $ 1.250 i stedet for $ 2500.
Hvordan kjøpe på margin
Basert på ens kredittverdighet og andre faktorer, setter megleren minimums- eller begynnelsesmargin og vedlikeholdsmarginen som må foreligge på kontoen før investoren kan begynne å kjøpe på margin. Vedlikeholdsmargin refererer til minimumsbeløpet som må finnes på kontoen før megleren tvinger investoren til å sette inn mer penger.
Anta at en investor setter inn $ 10.000 og vedlikeholdsmarginen er 50 prosent, eller $ 5000. Så snart investorens egenkapital dypper til og med en dollar under 5 000 dollar, kan investoren motta en marginrop. Når dette skjer, ringer megleren investoren og krever at investoren bringer balansen tilbake til det nødvendige vedlikeholdsmarginnivået. Investoren kan gjøre dette ved å sette inn ytterligere kontanter på meglerkontoen eller ved å selge verdipapirer som han kjøpte med lånte penger. Hvis du ikke gjør dette, kan det hende at megleren begynner å selge investeringene dine for å gjenopprette vedlikeholdsmarginen.
Hvem bør kjøpe på margin?
Generelt sett er kjøp på margin ikke for nybegynnere. Det krever en viss risikotoleranse, og all handel som bruker margin må overvåkes nøye. Å se en aksjeportefølje miste og få verdi over tid er ofte belastende nok for folk uten den ekstra gearingen. Når det er sagt, er noen typer handel som futures trading med varer nesten alltid kjøpt med margin mens andre verdipapirer som opsjonskontrakter ikke er marginable og må kjøpes med 100 prosent kontanter. Ikke alle er imidlertid bygget for å handle futures eller opsjoner, og for de fleste enkeltinvestorer som først og fremst er fokusert på aksjer og obligasjoner, innfører kjøp på margin et unødvendig risikonivå i ligningen.
