Hva er en fast-for-flytende bytte?
Et fast-for-flytende bytte er en kontraktsmessig avtale mellom to parter der den ene parten bytter rentekontantstrømmer til fastrente lån (e), med lånene med flytende rente som er holdt av en annen part. Hovedstolen til de underliggende lånene byttes ikke.
Forstå fast-for-flytende bytte
Det er noen få hovedmotivasjoner for en låneeier til å utføre en fast-for-flytende bytte:
- Reduser renteutgiftene ved å bytte mot en flytende rente hvis den er lavere enn den faste renten som for øyeblikket er betalt; Matcher eiendeler og forpliktelser som er følsomme for renteutviklinger; Diversifiser risikoer i en total utlånsportefølje ved å utveksle en del av en fast rente til flytende hastighet; og / eller Utfør en finansiell sikring med en forventning om at markedsrenten vil synke.
Eksempel på en fast-for-flytende bytte
Anta at selskap X har et lån på $ 100 millioner til en fast rente på 6, 5%. Selskap X regner med at den generelle retningen på rentene over nær eller mellomlang sikt er nede. Selskap Y, som har et lån på 100 millioner dollar til LIBOR + 3, 50% (lån med flytende rente), har et motsatt syn; den tror renten øker. Bedrift X og Company Y ønsker å bytte. Med det faste-for-flytende byttet betaler selskap X den flytende renten, og dermed drar nytte hvis renten faktisk faller, og selskap Y vil påta seg betaling for fastrentelånet. Selskap Y vil stå til fordel hvis rentene stiger.
Vær oppmerksom på at byttetransaksjoner blir tilrettelagt av en bytteforhandler, som vil fungere som den nødvendige motpart for et gebyr.
