Mens flertallet av investorene forblir fokusert på store teknologiske skuespill og nye markeder som e-handel og skyen, der Amazon.com Inc. (AMZN) og andre kjente aksjer kommer til hjernen, kan kjøpegjengere kanskje vurdere store- boksforhandler At Home Group Inc. (HOME), kalt Anti-Amazon-valget i en fersk Barrons rapport.
'Skattejakt' føler meg vanskelig å gjenskape på nettet
Mens aksjene i Seattle-baserte e-retail behemoth Amazon øker nesten 35% YTD til tross for big techs enorme salg og svakere enn forventet inntjening forrige uke, har Plano, Texas-baserte At Home Group aksje underprestert markedet i 2018, ned 13% mot S&P 500s omtrent flate løp gjennom mandag ettermiddag.
At Home utfører en 100% murstein-og-mørtel-strategi, med sine uten frills butikker med et gjennomsnitt på 110, 00 kvadratmeter. Forhandleren har fått en økning i rask mote for innredning av hjemmet, bærer innendørs og utendørs dekorprodukter som tepper og møbler, sengetøy og kjøkken- og hageprodukter. Ved å samarbeide tett med leverandører, søker selskapet å få de nyeste trendene og varene inn i butikkene. Cirka 40% av produktene som er solgt av At Home, har vært tilgjengelig på markedet i mindre enn ett år, ifølge administrerende direktør og styreleder Lee Bird, som sitert av Barron's.
Analytikere på Jefferies er sterke på aksjene til den tradisjonelle forhandleren og skriver at At Home's "skattejakt" -følelse er vanskelig å gjenskape på nettet. Analytiker Jonathan Matuszewski sier konseptet er spesielt attraktivt for Millennials, som utgjør omtrent 30% av At Home sine kunder og som har den høyeste inntektsveksten i USA når de slår seg ned, kjøper hjem og oppsøker de nyeste stilene.
Jefferies-analytikeren ser på At Home som en betydelig konkurransetrussel mot hjemmeforbedringsbutikker, rabatter og andre spesialister på innredning av hjemmet.
I mellomtiden forventes markedet for øvrig å vokse jevnt og trutt de neste årene. Wells Fargo senioranalytiker Zachary Fadam forventer at innredningsmarkedet, anslått til 200 milliarder dollar i 2017, vil vokse 2% årlig i løpet av de neste årene.
Big Box-forhandler for å motstå tollsatser, motvind for hjemmebygging
Fremover, mens 1, 7 milliarder dollar hos Home fremdeles representerer en liten prosentandel av markedet, med 1, 1 milliarder dollar i salg over fire kvartaler og lite merkevare anerkjennelse, er mulighetene for vekst betydelige. Bird sier at forhandleren etter hvert kan ha over 600 butikker i USA, opp fra sine 170 nåværende lokasjoner. Da At Home øker markedsføringsutgiftene, målrettet mot 3% av salget i 2019, bør den øke merkevaregjenkjenningen sin fra 11% for tiden, for å fange opp til Target Corp. (TGT) til 41% og TJXs (TJX) Hjem varer til 32 %, bemerket Jefferies.
Okser er også positive på At Home's lojalitetsprogram Insider Perks. Selskapets svar på Amazon Prime rak inn 2, 7 millioner medlemmer i det første året.
At Home har lagt ut 17 kvartaler på rad på toppveksten på minst 20%. The Street satser på 23% salgsvekst i år, inkludert nye butikkåpninger, og en 22% -rate i 2019.
Mens bjørn fortsetter å sitere tollsatser og en nedgangssyklus i hjemmebyggerommet, sier Bird at plikter ikke vil ha vesentlig innvirkning på inntektene i inneværende eller neste regnskapsår. Jefferies, som ser aksjer vinne nesten 78% for å nå $ 47 i løpet av 12 måneder, sier leverandører vil være villige til å kutte prisene og "svelge en del av tollene, " gitt At Home er "en av deres raskest voksende kontoer."
Verdifokus og lave priser bør sikre seg mot en økonomisk nedgang, bemerket Bird. Wells Fargo-okser er enige om, og siterer At Home's pris for å sende inntjeningsmultiplikt 18 ganger, over 50% lavere enn andre høyvekstforhandlere, inkludert Ollie's Bargain Outlet Holdings (OLLI), Five below (FIVE) og National Vision Holdings (EYE).
Craig Hodges, porteføljeforvalter i Hodges Small Cap-fond, ser HOMEs nylige svakhet som "en fullstendig overreaksjon", og skriver at "som en investeringsforvalter, er dette den typen ting du vil ha… for å få en ny sjanse på disse høye -vekstbedrifter."
