Major Moves
Midlertidig tilbakeføring i dag var en skuffelse for handelsmenn som lette etter nok en dag med gevinst. Handelstrusler mellom president Donald Trump, Kina og Mexico, samt Brexit, er svært vanskelige saker for investorer å integrere i prisene i aksjemarkedet.
På den lyse siden klarte ikke det 10-årige statsrenten å bekrefte en bearish harami jeg har sett de siste to dagene. Dette kortsiktige signalet består av et stort grønt stearinlys fulgt av et mindre stearinlys i hvilken som helst farge som passer innenfor "kroppen" til det første lyset. Hvis det følges av en annen negativ avslutning, er en bearish harami et signal om forverring av fart.
Spesielt bankaksjer bør ha nytte hvis avkastningen fortsetter å øke. Dette ville være det perfekte tidspunktet for et rally å skje, da de store bankinntektsrapportene er planlagt å starte av inntektssesongen, med JPMorgan Chase & Co. (JPM) den 12., Wells Fargo & Company (WFC) den 14., og Citigroup Inc. (C) og The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) den 15.. Et optimistisk syn fra de store bankene kan gi inntektssesongen et nødvendig løft.
S&P 500
S&P 500 nådde en ny kortsiktig høyde i dag, men klarte ikke å holde den da investorer var bekymret for eksterne risikoer, inkludert en potensiell nedleggelse av deler av grensen mellom USA og Mexico av Trump-administrasjonen. Bekymringer om handel og en høyere enn forventet oljebeholdningsrapport bidro sannsynligvis til et fall i energiprisene og relaterte aksjer.
Tilsvarende bekymring for handel rammet også produsenter og industri, noe som reduserte den laveste ytelsen til noen sektorer i markedet i dag. Presset på industri og energi holdt S&P 500 innenfor sin "stigende kile" -formasjon, som, selv om den ikke iboende er bearish, kan føre til et kortsiktig fall tilbake mot støtte nær 2.800.
:
6 aksjer sårbart til 20% stuper midt i Bull Rebound
Forstå Dow-teori og trendbekreftelse
GameStop stuper til 14-års lavt etter kuttveiledning
Risikoindikatorer - Mangel på bekreftelse
Til tross for et godt løp i S&P 500 de siste dagene, har markedsbredden vært litt myk. I dette tilfellet betyr det to ting. For det første har rally vært drevet av et relativt lite antall store aksjer, og for det andre har det fremdeles ikke blitt bekreftet fra small caps eller transportindekser.
Det første breddeproblemet er sannsynligvis resultatet av at investorer føler seg mer risikovillige og favoriserer større selskaper med pålitelige grunnleggende trender. Imidlertid ville jeg ikke karakterisere dette som en flytur til sikkerhet eller aksjer i sikker havn. Blant de største vinnerne den siste måneden i S&P 500-indeksen inkluderer teknologiselskaper som NVIDIA Corporation (NVDA), Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) og Arista Networks, Inc. (ANET). Forbruker detaljhandel har også gjort det bra, noe som er et positivt tegn for økonomisk vekst.
Historisk sett er den andre utgaven en bekymring, men bør ikke oppfattes som et signal om at markedet ikke kan stige høyere. Når de store indeksene med stor hete brister til nye høydepunkter, er det ikke uvanlig at de fører ledelsen i transport og indekser med små lokker. Inntil disse indeksene også når nye kortsiktige høydepunkter, vil teknikere imidlertid betrakte markedet som et høyrisikomiljø.
Å vente på bekreftelse før du legger til mer eksponering for lang aksje er en tidstestet strategi for å evaluere trendstyrke som dateres tilbake til Charles Dow (av Dow Jones berømmelse) og de tekniske analyseprinsippene til "Dow Theory." Som du kan forestille deg, hvis appetitt for investorrisiko virkelig skifter til fordel for aksjer, bør den føre små caps høyere og raskere enn store capser etter det første utbruddet.
Etterslepet i små lokker har samme implikasjon som den nåværende stagnasjonen i høyrenteobligasjoner. Investorer i eiendeler utenfor de store indeksene med stor lokk fremstår fortsatt som forsiktige og kan utløse ekstra salg hvis nyhetene blir dårlige. Som du kan se i følgende diagram, kommer Russell 2000 small-cap indeks bare fra en nedadgående kanal, men den er fremdeles fast under de tidligere kortsiktige høydepunktene.
:
Brexit: Vinnere og tapere
Hvordan knuste George Soros Bank of England?
Produser fortjeneste med disse 3 industrielle aksjene
Ergo - lite marked som kunne
Arbeiderpartiets leder Jeremy Corbyn møtte den britiske statsministeren Theresa May i dag for å begynne å arbeide gjennom et Brexit-kompromiss mens parlamentet tar en avstemning for å blokkere eventuelle "no deal" Brexit-utfall. I følge Corbyn var samtalene "konstruktive", men investorer vil måtte gjette hva "konstruktivt" faktisk betyr. Presidenten for Bank of England (Storbritannias motstykke til den amerikanske sentralbanken) ble i dag sitert for at utsiktene til en "no deal" Brexit øker og at konsekvensene av slikt vil være dystre.
Mens vi venter på at inntjeningssesongen skal starte, vil den daglige strømmen av Brexit-nyheter sannsynligvis overgå til og med USA / Kina-handelsnyheter som den viktigste driveren for aksjekurser. Som sådan bør investorer være forberedt på potensialet for mer skarpe reverseringer i midten av sesjonen som vi så i dag. Bekreftelse fra småkapitalindekser og transportaksjer er fortsatt usannsynlig mens dette usikkerhetsnivået lurer.
