Innholdsfortegnelse
- DIY
- Faste livrenter
- Indekserte livrenter
- Strategibegrensninger
- Bunnlinjen
Livsforsikringsselskaper har lenge gitt investorer i Amerika løftet om livstidsinntekt fra livrente-kontrakter. De første annuitetskontraktene var relativt enkle instrumenter som betalte en fast rente og deretter utbetalte en garantert inntektsstrøm som mottakeren ikke kunne overleve.
Variable livrenter dukket opp på slutten av 1980-tallet med løftet om høyere avkastning fra underfondskontoer. Indekserte livrenter ble introdusert i det påfølgende tiåret som en måte å gi en sikker metode for markedsdeltagelse for konservative investorer.
Alle typer livrente kontrakter gir flere viktige fordeler, for eksempel:
- Fritak for skifterett Beskyttelse fra kreditorer i de fleste tilfeller Ubegrenset skatteutsett uten innskuddsgrenser (for ikke-individuelle pensjonskontoer eller kvalifiserte kontrakter) Beskyttelse mot overannudering eller utlån av inntekt (kontrakten må annuitiseres for å gjøre dette)
Viktige takeaways
- Livrenter er investeringer som tar kontanter på forhånd og lover en garantert inntektsstrøm senere, ofte for resten av ens liv. Anneniteter er ofte sett på som en kostbar type investeringer på forhånd, som inneholder salgsomkostninger, kostnader og andre kostnader. De fleste transportører investerer kontantreserver i en konservativ kombinasjon av aksjer, obligasjoner og kontanter som gjør at selskapet kan oppfylle sine økonomiske krav og fremdeles tjene penger. Å duplisere rentebetalingene som tilbys av faste og indekserte livrenter har riktignok noen begrensninger, men kan være mer effektive og tilby høyere avkastning.
Men livrenter er også en av de dyreste investeringene, som ofte inneholder en mengde avgifter, gebyrer og andre kostnader som kan redusere inntektsbeløpet og hovedstolene i kontrakten betydelig. De høye utgiftsforholdene for mange av disse kontraktene har trukket bred kritikk fra bransjeeksperter og tilsynsmyndigheter gjennom årene. Livrenteres passende bruk er fortsatt en stor debatt i finansnæringen.
DIY
De økonomisk sofistikerte nok til å forstå hvordan livrenter er designet, kan bygge porteføljer med individuelle verdipapirer for å duplisere resultatene av livrenter som tilbys av forsikringsselskaper, i hvert fall i mange henseender.
Først må du undersøke hvordan de fleste annuitetsselskaper administrerer sine egne investeringsporteføljer (en annuitets prospekt vil vanligvis inneholde flere detaljer om annuitetsinvesteringer). De fleste livsforsikringsselskaper investerer kontantreservene sine i en relativt konservativ kombinasjon av aksjer, obligasjoner og kontanter som vil vokse med en kurs som gjør at selskapet kan oppfylle sine økonomiske krav og fremdeles tjene penger.
Disse reservene kommer selvfølgelig fra premier som betales av kunder og fra gebyrer og avgifter som den vurderer for å administrere disse policyene. De som designer sine egne livrente-simuleringsporteføljer, trenger ikke å betale disse kostnadene eller oppfylle kontantbehovskrav, slik at de kan beholde en mye større del av overskuddet.
Faste livrenter
Det er relativt enkelt å duplisere rentene som er betalt fra en fast annuitet ved å bruke en portefølje av rentepapirer med uansett risikonivå. Konservative investorer kan bruke amerikanske statspapirer eller innskuddsbevis; de med en høyere risikotoleranse kan velge selskapsobligasjoner, foretrukne aksjetilbud eller lignende instrumenter som betaler en høyere rente med relativ prisstabilitet.
Som nevnt, de fleste faste annuitetsselskaper gjør dette, gir en lavere rente videre til entreprenøren, og holder spredningen i retur for å garantere hovedstolen og interessen i kontrakten.
Indekserte livrenter
Det er litt mer sammensatt å lage en portefølje som dupliserer avkastningen som tilbys av indekserte annuitetskontrakter. Indekserte livrenter finansieres av en kombinasjon av garanterte investeringer som statspapirer, garanterte investeringskontrakter og indeksopsjoner.
For hver $ 100 000 indeksert annuitetspremie som mottas, kan for eksempel en forsikringsselskap investere $ 85 000 i garanterte instrumenter som vil vokse tilbake til det opprinnelige beløpet til hovedstol (og kanskje litt mer) når kontrakten forfaller.
De økonomisk sofistikerte nok til å forstå hvordan livrenter er designet, kan bygge porteføljer som konseptuelt dupliserer livrente-kontrakter.
Ytterligere 10 000 dollar vil bli brukt til å kjøpe samtalealternativer på den underliggende referanseindeksen som kontrakten bruker, for eksempel Standard & Poor's 500. Hvis indeksen stiger, vil samtalene stige proporsjonalt, men i en hastighet som er mye større enn indeksen selv. på grunn av deres spekulative natur. De resterende 5.000 dollar kan brukes til å dekke kontraktsutgifter eller andre kostnader, for eksempel provisjon til megler. Alt som investoren ser er at kontraktsverdien vil vokse hvis indeksen stiger, men ikke vil falle hvis indeksen faller.
De fleste indekserte kontrakter har flere begrensninger for hvor mye gevinst investorer kan tjene; de fleste kontrakter har nå lokk over en viss periode, for eksempel 8% per år. Dette betyr at hvis indeksen stiger med mer enn det beløpet, vil transportøren holde en overskytende vekst over taket.
Men enhver investor kan dele opp et gitt beløp og bruke en del til å kjøpe ett eller flere rentepapirer som vil vokse tilbake til det opprinnelige beløpet til en bestemt fremtidig dato. Nullkupongobligasjoner kan være bra for dette, men alle typer garantert sikkerhet kan tjene. For den saks skyld kan risikofylt rente tilbud blandes inn for å øke avkastningen, avhengig av investorens risikotoleranse og tidshorisont.
Resten av pengene kan da brukes til å kjøpe anrop på en valgt indeks (i de fleste tilfeller burde dette sannsynligvis være en aksjeindeks). Selvfølgelig kreves en grunnleggende kunnskap om alternativer. De uten erfaring på dette området vil trenge en aksjemegler eller investeringsrådgiver.
Fortsatt er denne strategien relativt enkel og kan til slutt gi de samme resultatene som en kommersiell kontrakt, uten luene og mange av gebyrene og kostnadene. De som er villige til å utøve denne strategien kan stole på moderat til betydelig gevinst over tid med liten eller ingen risiko for hovedstolen.
Strategibegrensninger
Disse porteføljene vil ikke kunne gi forsikringsbeskyttelsen som finnes i kommersielle kontrakter, for eksempel en garantert inntektsstrøm som ikke kan overleves. For å motta denne typen beskyttelse, må investoren annuitisere kontrakten, som overgir kontrollen over kontrakten til forsikringsselskapet i retur for en ugjenkallelig utbetaling av inntekt for livet.
Av denne grunn velger flertallet av annuitetseiere andre former for utbetaling, for eksempel systematisk uttak eller en nødvendig minimum utbetalingsutbetaling ved 70 år. Denne porteføljen vil heller ikke bli utsatt for skatter som den kommersielle motparten, med mindre den gjøres i en tradisjonell eller Roth IRA, og mange forvaltere av IRA tillater ikke bruk av opsjoner i kontoene sine. De som ønsker å bruke denne strategien i en IRA, må dermed finne en selvstyrt IRA forvalter som kan lette handel med opsjoner.
Bunnlinjen
Duplisering av rentebetalingene for kommersielt tilgjengelige faste og indekserte livrenter har noen begrensninger, men praksisen kan også være mer effektiv og gi høyere avkastning enn kommersielle kontrakter. For mer informasjon om hvordan livrenter fungerer og hvordan du kan høste lignende investeringsavkastning, konsultere aksjemegleren eller finansrådgiveren.
