Mot økende usikkerhet rundt utsiktene for aksjer og økonomi, skjenker investorer enorme summer i renteinstrumenter, og obligasjons ETF er i takt med å sette en ny rekord for nettoinnstrømning i løpet av de første seks månedene av året. For året frem til begynnelsen av denne uken har ETF-er med inntekt dratt inn omtrent 72 milliarder dollar netto nye penger fra investorer, og eiendeler i gjeldsstrategier tilsvarer nå rekorden 741 milliarder dollar, ifølge en detaljert historie i Bloomberg, som er skissert nedenfor.
"Fast inntekt er velgjørende for en samlet bakrus fra i fjor og nervøsitet for penger fremover, " konstaterer Eric Balchunas, en analytiker hos Bloomberg Intelligence. I dette markedet legger han til, "obligasjons-ETF-er er på vei langt over vekten."
En rekke røde flagg for økonomien indikerer at en overgang fra aksjer til obligasjoner kan være tidsbestemt akkurat nå, på grunn av de siste nyhetene om fallende forbrukertillit og avtagende boligbygging midt i en langvarig handelskrig.
De siste dataene om inflasjonsstrøm fra ETF kommer i kjølvannet av rapporter om at lave og synkende obligasjonsrenter gir en gjenoppblomstring av det såkalte TINA-sentimentet, synspunktet om at "There Is No Alternative (To Stocks)" akkurat nå. Obligasjonsinnstrømmingen indikerer at TINA-synspunktet ikke deles i alle hjørner av markedet.
Tabellen nedenfor oppsummerer denne flyreisen i sikkerhet.
Viktige takeaways
- Obligasjons ETF-innstrømningen er i rekordhastighet de første 6 månedene i år. Verker om økonomien og aksjene driver hastverket til rentefordringer. Disse bekymringene presser eiendeler i gjeldsstrategier til å rekordnivåer.
Betydning for investorer
Langvarige obligasjonsfond nyter det tyngste nettoinnstrømningen, 8, 6 milliarder dollar hittil i dag til og med 24. juni, konstaterer Bloomberg. Det største fondet i denne kategorien, $ 14, 4 milliarder iShares 20+ år Treasury Bond ETF (TLT), har tatt inn 4, 5 milliarder dollar i år, en økning på 65%, og iShares 7-10 år Treasury Bond ETF (IEF) har tatt inn en ny rekord på 5, 5 milliarder dollar hittil i år, og slo det gamle høysettet for fem år siden.
Obligasjonsprisene vil trolig stige hvis rentene fortsetter å falle midt i en ny syklus av lettelse av Federal Reserve og sentralbanker rundt om i verden, og belønner de som har flyttet porteføljene mot fast inntekt. Enkelte observatører mener likevel at forsiktige investorer nøyer seg med å låse gjeldende renter, og ikke satser på ytterligere rentereduksjoner.
"De er villige til å godta dagens renter over lang tid, " sa Chris Gaffney, president for verdensmarkedene i TIAA Bank, til Bloomberg. "Når du forlenger varigheten slik, når du ser på den lange enden av kurven, tenker du tydeligvis at du er villig til å låse inn de lavere rentene i en lengre periode fordi du ikke tror at rentene er å dra hvor som helst, ”la han til.
Mest påfallende ser fond som investerer i selskapsgjeld rask kjøpsinnsats til tross for bekymring for risikoen som rekordhøy gjeld blant amerikanske selskaper gir.
Ser fremover
Til tross for flom av investorpenger og raskt økende popularitet de siste fem årene, representerer obligasjons ETF-er likevel bare 1% av det globale obligasjonsmarkedet, mens ETF-aksjer utgjør rundt 8% til 9% av aksjemarkedet, opplyser Barrons rapporter. Disse generelt lave omkostningsdiversifiserte obligasjonsfondene kan fortsette å oppleve rask vekst når investorene går bort fra å holde individuelle obligasjoner, legger rapporten til.
