Investeringsbank er fokusert på å evaluere verdien av selskaper, med formål enten å skape kapital for bedriftsfinansiering, tilrettelegge for fusjoner og oppkjøp (M&A) som leveraged buyouts (LBOs), omstrukturering av selskaper eller omorganiseringer, eller investeringer. Av denne grunn er finansiell modellering en viktig ferdighet for fagfolk i investeringsbanker.
Økonomisk modellering
Prosessen med å gjennomføre økonomisk modellering er rettet mot å lage en matematisk modell som gjenspeiler den historiske, nåværende eller anslåtte verdien eller økonomiske ytelsen til et selskap, en aksje, et prosjekt, en investering eller en hvilken som helst finansiell eiendel. Finansielle modeller brukes til å beregne virkningen av forskjellige variabler, for eksempel renter eller bedriftsvekstrater, på verdien av en eiendel.
En finansiell modell kan variere fra en enkel beregning eller formel til en kompleks serie med beregninger. Så godt som enhver matematisk formel som brukes til å beregne eller estimere en verdi relatert til bedriftsfinansiering kan brukes som en finansiell modell. Vanlige brukte finansielle modeller innen investeringsbank inkluderer modellering av finansregnskap, diskontert kontantstrømanalyse (DCF) analyse, akkresjons- / utvanningsmodellering for fusjoner eller oppkjøp, og ulike bedriftsverdieregninger og estimater.
- Kurs i økonomisk modellering blir ofte oppsøkt av dem som sikter til karrierer innen investeringsbank, men de kan også gi nyttig etterutdanning for folk som allerede jobber i bransjen. Siden feltet for finansiell modellering omfatter en lang rekke modelleringsverktøy og teknikker, tilbyr det potensielt mange års løpende opplæring. For eksempel kan en investeringsbankanalytiker som primært har vært engasjert i å gjøre DCF egenkapitalvurderingsanalyse i flere år, kunne ha nytte av å studere kursmateriell som presenterer metodikk for å utføre akkresjon / utvanningsmodellering før han går over i håndtering av M&A.
Det er både live-instruksjonskurs og online selvstudium-læreplaner tilgjengelig. Online-programmer er betydelig rimeligere og lar studentene jobbe seg gjennom materialet i sitt eget tempo.
Wall Street Prep Premium-pakke
Wall Street Prep Premium-pakken er designet for å etterligne den faktiske opplevelsen til en finansanalytiker og er avhengig av presentasjoner av realistiske casestudier. Dette kurset brukes til egen trening hos prestisjefylte investeringsbanker, og kursmaterialet er forfattet av en gruppe senior investeringsbankfolk fra firmaer som JPMorgan Chase og Credit Suisse. Den gir opplæring i grunnleggende modeller for finansregnskap og lærer studentene hvordan man konstruerer prosjekteringsmodeller for regnskap i Microsoft Excel, inkludert sensitivitetsanalyse og bransjens beste praksis. Kurset har en modul som er fullstendig viet til DCF-analyse, inkludert beregning av vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC), terminalverdier og løftet og uutviklet fri kontantstrøm (FCF). Andre emner som dekkes inkluderer beregning av opsjonsverdier og konvertible verdipapirer.
M & A-delen dekker vurdering av akkresjon eller utvanning i aksjeavtaler, kjøpsregnskap og tildeling av kjøpesum, vanlige prosesser for kjøpsside og salgssider, og justeringer for immaterielle eiendeler, for eksempel goodwill. Kurset har et eget segment på uthevede utkjøp som dekker konstruksjon av utkjøpsmodeller som brukes til å verdsette et selskap eller beregne avkastning for investorer. De ulike kapitalstrukturene som er vanlige for oppkjøp, som obligasjoner, brulån og egenkapital, dekkes også. Betydelig oppmerksomhet blir viet til modellering av LBO-gjeld, inkludert analyse av obligatorisk amortisering, senior- og underordnede notater, og effektene av foretrukket aksje.
To ytterligere kursmoduler gir grundig instruksjon i modellering ved bruk av trading- og transaksjonssammenligninger, inkludert valg av de mest relevante multiplene for aksjeevaluering.
Ekstrautstyr som er inkludert er gratis tilgang til Boost, et Excel-tillegg som er designet for å øke effektiviteten i økonomisk modellering, og tilgang til et bibliotek med Excel-maler for å lage økonomiske modeller.
Etter fullført kursmateriell og bestått eksamen, får studentene en offisiell sertifisering i finansiell og verdsettelsesmodellering. Flere investeringsbanker bruker Wall Street Prep-programmet for sine egne interne analytiske programmer, og de krever denne sertifiseringen.
Breaking Into Wall Street Premium-pakke
Breaking Into Wall Street (BIWS) Premium-kurset, som koster omtrent det samme som Wall Street Prep Premium-pakken (rundt 499 dollar fra og med 2015), dekker i hovedsak det samme materialet som Wall Street Prep-læreplanen, inkludert seksjoner om DCF-analyse, økonomisk uttalelsesmodellering, M&A og sammenlignbare. Kurset er veldig avhengig av videotrening og inkluderer omfattende praksisøvelser i å bruke Excel, sammenligne forskjellige verdivurderinger og undersøke faktiske case-studier av M & A-avtaler.
Premium-pakken inkluderer kurs og grunnleggende kurs i Excel og finansiell modellering uten ekstra kostnad.
Imidlertid er det noen signifikante forskjeller mellom BIWS-kurset og Wall Street Prep-programmet. I motsetning til Wall Street Prep-kurset som er satt sammen og skrevet av en rekke senior investeringsbankfolk og administrerende direktører i investeringsbankfirmaer, er BIWS-kursene forfattet utelukkende av en tidligere investeringsbankmann fra UBS. Mens Wall Street Preps program faktisk brukes på over 100 investeringsbankfirmaer og handelshøyskoler, har BIWS-kurset per 2015 ingen slik offisiell bruk. BIWS-kurset tilbyr heller ikke gratis Boost Excel-tillegg.
BIWS Premium-pakken inkluderer en sertifisering for finansiell og verdsettelsesmodellering etter endt program.
Wall Street Training Core Module-pakker 2-6
Wall Street Training-programmet tilbyr ikke en pakkeplan som tilsvarer nøyaktig Premium-programmene som tilbys av Wall Street Prep og BIWS. Den nærmeste tilnærmingen når det gjelder materiale dekket er inneholdt i pakkene 2 til 6 av Core Modules-opplæringen. Pakke 2 tilbyr instruksjon i grunnleggende evaluering og økonomisk modellering. Pakke 3 gir omfattende avansert økonomisk modellering som lærer en student å utarbeide en integrert femårig finansregnskapsmodell, inkludert beregning av utbytte og simulering av tilbakekjøpsprogrammer. Pakke 4 dekker bedriftsfinansiering og verdsettelsesmetoder, inkludert handelssammenligninger, selv om den ikke gir en grundig dekning av evalueringen av transaksjonssammenligninger. Pakke 5 handler om M & A-modellering, og inneholder emner som vurdering av vurdering av konsekvenser av utvanningsfusjoner, evne til å betale analyse og strukturering av M & A-avtaler. Pakke 6 dekker økonomisk modellering for utnyttet kjøp.
Til sammen koster de fem modulene $ 1 850, mer enn tre ganger prisen for Wall Street Prep eller BIWS-programmene. Imidlertid kan individer som bare søker spesifikk instruksjon i ett eller to områder av økonomisk modellering spare penger ved å kjøpe individuelle kurs som tilbys for så lite som $ 100 hver. En egen modul med grundig og avansert Excel-trening tilbys for $ 500.
Wall Street Training-programmet tilbyr egne gratis makroer designet for å forbedre funksjonaliteten til Microsoft Excel, men de mangler de omfattende mulighetene til Boost-tillegget som tilbys av Wall Street Prep.
Wall Street Training gir en sertifisering for finansiell og verdsettelsesmodellering etter fullføring av alle de individuelle modeller for finansiell modellering.
