Investorer ser på brede indekser som benchmarks for å hjelpe dem med å måle ikke bare hvor bra markedene presterer, men også hvor godt de som investorer klarer seg. For de som eier aksjer, ser de til indekser som S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) og Nasdaq 100 for å fortelle dem "hvor markedet er". Verdiene av disse indeksene vises hver dag av finansielle medier over hele verden. De fleste investorer håper å møte eller overgå avkastningen til disse indeksene over tid. Problemet med denne forventningen er at de umiddelbart setter seg selv i en ulempe fordi de ikke sammenligner epler med epler. Les videre for å finne ut hvordan du kan bruke indekser for å gi dine forventninger og resultater et skikkelig rammeverk når du streber etter å oppnå investeringsmålene dine. (For omtrent indekser, se De 4 beste S&P 500 indeksfondene .)
Hva statistikken sier
I henhold til utgaven av Standard & Poor's "Indices versus Active Funds Scorecard" fra januar 2006, slår ikke flertallet av aktivt forvaltede fond - mer enn halvparten av visse fondsklasser - S&P 500 (i et bestemt år eller til og med i løpet av det siste fem år). De oppgir også at de fleste investorer som handler sine egne porteføljer, også halter S&P. Det er mange grunner til at ett bestemt fond ville over- eller underprestere i et gitt år, men noen få viktige årsaker forklarer hvorfor de fleste fond ikke kan overgå indeksene.
Investorer pådrar seg alltid forskjellige beløp av det som er kjent som friksjonskostnader - handelskostnader, belastninger, provisjoner og kapitalgevinstskatter - som alle må betales når de flytter inn, ut eller rundt et fond eller portefølje. Investorer pådrar seg til og med friksjonskostnader mens de ganske enkelt holder aksjene i form av administrasjonshonorarer og kontogebyrer. S&P har imidlertid ingen friksjonskostnader. Når det brukes som målestokk, er det en tenkt bøtte med aksjer som holdes i en gratis portefølje uten omkostningskostnader og ingen gevinstskatt! Med andre ord, S&P 500 og andre indekser, når de brukes som målestokk, er ikke underlagt de samme betingelsene som investeringene i porteføljen din, noe som gjør det vanskeligere for deg å utkonkurrere dem. (Hvis du vil lære mer om friksjonskostnader, se Kapitalgevinstskatt 101. )
Nå betyr ikke alt dette at indeksene er ubrukelige når du ser på din egen ytelse. Indekser er fortsatt et ekstremt verdifullt verktøy for investorer å bruke til å måle den generelle helsen til store offentlige markeder. Hver indeks forteller oss en historie om eiendelene den omfatter. Det jevner ut det som ellers ville være uendelig økonomisk støy, dag etter dag. Hva en indeks ofte ikke klarer å gjøre, er å vise resultatene av alle slags ekte porteføljer. Mens mange investorer allerede er klar over dette til en viss grad, er det forståelsen og anvendelsen av grunntallet som teller - ikke bare kunnskapen.
Hvorfor benchmarks er viktig
Kraften til å blande
Så hva legger alt dette opp til, sier du? Det er et sitat du kan finne nyttig når du forklarer arten av investeringsresultatene: "Den mektigste kraften i universet er sammensatt interesse." Mannen som sa dette? En moderat vellykket tenker som heter Albert Einstein. La oss et øyeblikk vurdere to porteføljer, som hver begynner å investere på samme dato med samme sum for 20 år siden:
Portefølje 1 (Rob: 11%) - Begynnelsesverdi = $ 100 000
Portefølje 2 (Alice: 12, 5%) - Begynnelsesverdi = 100 000 dollar
Portefølje 1 (Rob's): $ 806.231.15
Portefølje 2 (Alice's): 1 054 509, 38 dollar
Hvorfor en så stor forskjell i sluttverdiene? Fordi Bob tjente en årlig avkastning på 11% og Alice tjente 12, 5% avkastning. Det er det - 1, 5% forskjell kom til en kumulativ forskjell på mer enn $ 200 000! Og hvis vi vurderer at en avkastning på 1, 5% er et konservativt estimat av friksjonskostnadene som investorene betaler hvert år, kan vi raskt se hvor viktig det er å forstå disse kostnadene og holde dem så lave som mulig. (For å lære mer om sammensatte renter, se Forstå tidsverdien av penger .)
Vær proaktiv med små trinn
En nyttig investeringsøvelse er å alltid utvide bevisstheten om hva som utgjør et godt mål. De beste målestokkene er representative for dine faktiske eierandeler når det gjelder investeringsstil og pris. Det er bokstavelig talt tusenvis av mulige benchmarks der ute, så uansett sammensetning av din individuelle portefølje er du, bør du være i stand til å finne en eller to meningsfulle benchmarks som hjelper deg å lære av resultatene dine og effektivt planlegge for fremtiden. Prøv å se på noen av disse for å utvide arsenal:
Tipperindekser - Dette er bra for aksjefondinvestorer. Lipper-indeksen for hver stil representerer et gjennomsnitt av de 30 største aksjefondene i den kategorien. Så for eksempel representerer Lipper Large-Cap-indeksen de 30 største aksjefondene med stor kapital, der størst avgjøres av fondets formuesstørrelse.
MSCI-indekser - Disse Morgan Stanley-indeksene er gode mål for internasjonale investorer. de viser ytelse i mange internasjonale land og regioner. Med tanke på den iboende vanskeligheten med å finne gode internasjonale benchmarks, er MSCI-settet et godt vedlikeholdt og respektert referanseindeks.
Sektor-SPDR-er (edderkopper) - Resultatene fra disse sektorfaglige ETF-ene kan være svært nyttige for å undersøke resultatene til en bestemt sektor, enten for en aksjefondseier eller en gjør-det-selv-investor.
Andre viktige områder - obligasjons benchmarks, eller inflasjon, kan brukes til stor effekt i visse tilfeller. For eksempel er mange investorer glade for å bare bevare hovedbeløpet de allerede har tjent mens de holder følge med inflasjonen. Ikke alle investorer leter etter den økte volatiliteten som følger med å søke etter høyere avkastning.
Hvor å gå herfra
Investorer bør alltid først og fremst fokusere på riktig formuefordeling og diversifisering når de investerer. Men benchmarks, uansett hvordan vi definerer dem, er et nyttig verktøy som kan fortelle oss hvordan vi har det i forhold til et representativt fagfeller. Ved å gjøre noen små og forsiktige justeringer av forventningene dine rundt resultatavkastning, kan du effektivt sammenligne relative avkastninger og gjøre justeringer i porteføljestrategien din etter behov, og gi deg de beste sjansene for å lykkes i dine mål.
Det er viktig å ikke bli for knyttet til prestasjonstallene for de brede indeksene. Dette er vanskelig fordi indeksene er så vidt ansett som de offisielle målestokkene i aksjemarkedene. Å jobbe med riktige benchmarks vil holde øye med ballen og på kostnadene du påfører deg og kan være en pålitelig alliert underveis til suksess for investeringer. (Se En introduksjon til aksjemarkedsindekser for å fortsette å lese om emnet).
