Aksjene til Netflix Inc. (NFLX) har steget med rundt 17% siden medieselskapets aksje nådde et hittil laveste nivå i september, og mange analytikere og investorer forventer at aksjen fortsetter å klatre. Imidlertid presser analytikere som Wells Fargos Steven Cahall tilbake, og ber om at Netflix skal avta med så mye som 15%, ifølge en fersk rapport fra Barrons. Selskapet kan få tap da det øker utgiftene for å følge med på konkurrerende strømmetjenester levert av Walt Disney Co. (DIS) og Apple Inc. (AAPL).
Netflix-aksjer falt langt brattere enn markedet mandag ettermiddag på svakere enn forventede økonomiske data.
Bruke klem på gratis kontantstrøm
Med de nye streamingtjenestene Disney + og Apple TV + som ble lansert i november av to store rivaler, er Netflix opp mot sin tøffeste streamingkonkurranse ennå. Netflix-administrerende direktør Reed Hastings har indikert at produksjonskostnadene for innhold trolig vil stige som et resultat, per Barrons. I følge Cahall kan tilleggskostnadene snu selskapets frie kontantstrøm. Konsensusforventningene spår for tiden en positiv samlet kontantstrøm på 8, 8 milliarder dollar i løpet av de neste 5 årene. Men Cahall anslår at Netflix i stedet kan føre til en negativ samlet kontantstrøm på 9, 3 milliarder dollar i samme periode. Cahall forklarer at teamet hans tror selskapet "kan oppnå gatens forventninger om subvekst, men at disse subene vil være dyrere enn investorene er klar over."
Hva det betyr for investorer
En del av de ekstra produksjonskostnadene for Netflix kan komme fra overgangen til filmer fra TV-programmering. Faktisk selger Netflix om lag 2 milliarder dollar obligasjoner, øker gjelden for å finansiere ekstra produksjonskostnader for innhold. I tillegg til å øke kostnadene og gjeldene sine, har Netflix også møtt mangel på abonnementsunderskudd. Selskapets aksje sank tidligere på året etter skuffende abonnentnummer for 2. kvartal 2019. I kvartalet signerte selskapet bare 2, 8 millioner internasjonale kunder, omtrent 2 millioner sjenerte av forventninger. Det mistet 130 000 innenlandske kunder også.
Hva blir det neste
For å være sikker, tilbyr Netflix en rekke TV- og underholdningsinnhold matchet av få konkurrenter akkurat nå, en av grunnene til at mange investorer forblir bullish på aksjen. Men selskapets konkurranseposisjon kan forverres etter hvert som enda flere konkurrenter går inn i streamingløpet. Telekom- og underholdningsgiganten AT&T Inc. (T) planlegger for en gang å lansere sin streamingplattform HBO Max i 2020.
