HVA ER Tilbake Måneder
Tilbake måneder er tilgjengelige futureskontrakter for en bestemt vare som inkluderer utløp eller leveringsdatoer lengst inn i fremtiden. Disse blir også referert til som utsatt futures eller termin.
Å bryte ned måneder tilbake
Tilbake måneder for en gitt vare er alle sett med futureskontrakter som går ut i en annen måned enn den første måneden, som er den neste futureskontrakten som skal utløpe.
En futures-kontrakt er en lovlig avtale om å kjøpe eller selge et bestemt råvare eller et finansielt instrument til en forhåndsbestemt pris og tid i fremtiden. Dette skiller seg fra en opsjonskontrakt som inkluderer opsjonen, men ikke forpliktelsen til å kjøpe eller selge en eiendel på et spesifikt tidspunkt. En bakmåned refererer til den fremtidige kontrakten som ligger lengst borte fra den første måneden, men etter hvert som en måned går tilbake, blir en kontrakt til slutt måneden.
La oss for eksempel si at du vil kjøpe futures for hvete. Det er 15. april, og neste fremtidige hvetekontrakter går ut 30. mai. Du regner med at prisen på hvete vil øke i juni, så i stedet for å kjøpe frontmånedskontrakten i mai, kjøper du en kontakt så langt ut som mulig, i dette tilfellet November. Denne novemberkontrakten er en bakmånedskontrakt.
Implikasjoner av tilbake måneder
Bakre måneder kan inneholde en identisk oppgjørspris som for den første måneden som utløper på kort sikt, men fordi bakmånedskontrakten har lengre tid til utløp, vil den sannsynligvis handle til en annen pris.
Muligheten til å selge en futurekontrakt til eller i nærheten av verdien øker når den kommer nærmere utløpsdatoen. Generelt tror analytikere at prisene på første månedskontrakter er mer nøyaktige fordi leveringstiden for bakmånedene er videre i fremtiden, og derfor varierer prisene på kontraktene på baksiden.
Tilbake månedskontrakter kan gi en viss indikasjon på hva som vil skje i markedene, men de er også kjent for å være mer risikofylte. Tilbake månedskontrakter er mindre likvide, og likviditet tilsvarer risiko. På grunn av denne risikoen er kontraktspremier på baksiden typisk dyrere enn kontraktspremier for første måned.
Analytikere sammenligner vanligvis prisene mellom en frontmånedskontrakt og en bakmånedskontrakt for den samme eiendelen for å beregne det som kalles en kalenderspredning, som er etablert ved samtidig å gå inn i en lang og kort posisjon på den samme underliggende varen til den samme streikprisen, men med forskjellige leveringsmåneder.
