Hva er et kapitalforvaltningsselskap (AMC)?
Et kapitalforvaltningsselskap (AMC) er et selskap som investerer samlede midler fra kunder, og setter kapitalen i arbeid gjennom forskjellige investeringer, inkludert aksjer, obligasjoner, eiendommer, master limited partnerships og mer. Sammen med individuelle porteføljer med høy nettoverdi, forvalter AMC hedgefond og pensjonsplaner, og - for bedre å betjene mindre investorer - lage sammensatte strukturer som verdipapirfond, indeksfond eller børshandlede fond, som de kan forvalte i en enkelt sentralisert portefølje.
Eiendomsadministrasjonsselskaper blir vanligvis referert til som pengeforvaltere eller pengestyringsselskaper. De som tilbyr offentlige aksjefond eller børshandlede fond (ETF) er også kjent som investeringsselskaper eller verdipapirfondsselskaper. Slike virksomheter inkluderer Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price og mange andre.
Asset Management Company
Viktige takeaways
- Et kapitalforvaltningsfirma (AMC) investerer samlede midler fra klienter i en rekke verdipapirer og eiendeler. AMCs spenner fra forvaltere av personlige penger, håndterer individuelle kontoer med høy nettoverdi, til store investeringsselskaper som sponser aksjefond. AMC-forvaltere kompenseres via gebyrer, vanligvis en prosentandel av en klients eiendeler under forvaltning. De fleste AMCer holdes til en tillitsstandard.
Forståelse av AMC-er
Fordi de har et større basseng med ressurser enn den enkelte investor kunne ha tilgang til på egen hånd, gir kapitalforvaltningsselskaper investorer mer diversifisering og investeringsalternativer. Å kjøpe for så mange kunder gjør at AMC-er kan utøve stordriftsfordeler, og får ofte en prisrabatt på kjøpene sine. Sammenslåing av eiendeler og utbetaling av proporsjonal avkastning gjør det også mulig for investorer å unngå minimumskrav til investering som ofte kreves når de kjøper verdipapirer på egen hånd, samt muligheten til å investere i et større utvalg av verdipapirer med et mindre beløp av investeringsfond.
I noen tilfeller belaster AMC sine investorer faste gebyrer. I andre tilfeller krever disse selskapene et gebyr som beregnes som en prosentandel av klientens totale forvaltningskapital (AUM). For eksempel, hvis en AMC fører tilsyn med en portefølje til en verdi av $ 4 millioner, og AMC tar en avgift på 2%, eier den $ 80 000 av den investeringen. Hvis verdien av investeringen øker til $ 5 millioner, eier AMC 100 000 dollar, og hvis verdien faller, gjør AMCs eierandel også det. Noen AMC-er kombinerer faste serviceavgifter og prosentbaserte avgifter.
Vanligvis anses AMC-er som kjøpesider. Denne statusen betyr at de hjelper kundene sine med å kjøpe investeringer. De bestemmer hva de skal kjøpe basert på egen forskning og dataanalyse, men de tar også offentlige anbefalinger fra selgerfirmaer.
Selg-side selskaper som investeringsbanker og aksjemeglere, derimot, selger investeringstjenester til AMC og andre investorer. De utfører mye markedsanalyse, ser på trender og lager anslag. Deres mål er å generere handelsordrer som de kan belaste transaksjonsgebyrer eller provisjoner på.
AMCs kontra meglerhus
Meglerhus og kapitalforvaltningsselskaper overlapper hverandre på mange måter. Sammen med å handle verdipapirer og gjøre analyse, rådgiver og administrerer mange meglere kundeporteføljer, ofte gjennom en spesiell "privat investering" eller "formuesstyring" divisjon eller datterselskap. Mange tilbyr også proprietære aksjefond. Meglerne deres kan også fungere som rådgivere for kunder, diskutere økonomiske mål, anbefale produkter og hjelpe kunder på andre måter.
Generelt sett aksepterer meglerhus nesten alle kunder, uavhengig av beløpet de må investere, og disse selskapene har en juridisk standard for å tilby "passende" tjenester. Egnet betyr egentlig at så lenge de gjør sitt beste for å forvalte fondet klokt, og i tråd med kundenes uttalte mål, er de ikke ansvarlige hvis kundene taper penger.
I motsetning til dette er de fleste kapitalforvaltningsfirmaer tillitsselskaper som holdes til en høyere juridisk standard. Hovedsakelig må tillitsmenn oppføre seg i klientens beste og unngå interessekonflikter til enhver tid. Hvis de ikke klarer det, står de overfor straffansvar. De holdes til denne høyere standarden i stor grad fordi pengeforvaltere vanligvis har skjønnsmessige handelsmakter over kontoer. Det vil si at de kan kjøpe, selge og ta investeringsbeslutninger om deres autoritet, uten å konsultere klienten først. I kontrast til dette må meglerne spørre om tillatelse før de utfører handler.
Asset management selskaper utfører vanligvis sine handler gjennom en utpekt megler. Den meglingen fungerer også som den utpekte depotmannen som holder eller huser en investorkonto. AMC-er har også en tendens til å ha høyere minimumsgrense for investering enn meglerhus gjør, og de tar gebyrer i stedet for provisjoner.
Pros
-
Profesjonell, juridisk ansvarlig ledelse
-
Porteføljediversifisering
-
Større investeringsalternativer
-
Stordriftsfordeler
Ulemper
-
Store administrasjonsgebyrer
-
Høye kontominimum
-
Risiko for å underprioritere markedet
Real-World eksempel på en AMC
Som nevnt tidligere er utlånere av populære aksjefondsfamilier teknisk kapitalforvaltningsselskaper. I tillegg har mange høyprofilerte banker og meglere avdelinger for kapitalforvaltning, vanligvis for individer eller institusjoner med høy nettoverdi.
Men det er også private kapitalforvaltningsselskaper som ikke er husholdningsnavn, men som er ganske etablert på investeringsområdet. Et slikt eksempel er RMB Capital, et uavhengig investerings- og rådgivningsfirma med cirka 8, 8 milliarder dollar i forvaltede eiendeler. Med hovedkontor i Chicago, med 10 andre kontorer rundt om i USA, og 190 ansatte, har RMB tre divisjoner:
- RMB Wealth Management for velstående detaljinvestorerRMB Asset Management for institusjonelle investorerRMB Retirement Solutions, som håndterer pensjonsplaner for arbeidsgivere
Charles Schwab fungerer som depot for RMB-kontoer. Et datterselskap, RMB Funds, forvalter seks aksjefond.
